Nakamoto vende 600 BTC para pagar una deuda de $45 millones con Kraken mientras crece la liquidación de reservas

Hoy, Nakamoto Inc. (Nasdaq: NAKA) anunció la venta de aproximadamente 600 Bitcoins y posiciones de derivados relacionadas para atender un préstamo de $45 millones con Kraken. 

La noticia no pudo llegar en peor momento, ya que se convierte en otro titular de una empresa de tesorería de Bitcoin que cotiza en bolsa y que se ve obligada a deshacerse de parte de sus reservas debido a la caída de precios y al aumento de las obligaciones de deuda.

Los $48 millones en ingresos netos que Nakamoto obtuvo de las ventas se destinaron a saldar parte de la deuda que mantiene con la entidad matriz de Kraken, Payward Interactive. También reestructuraron el préstamo restante de $165 millones en USDT en dos tramos: 

• Un préstamo de $60 millones con vencimiento el 4 de diciembre de 2026.
• Otros $105 millones extendidos hasta el 30 de junio de 2027.

¿Volverá Nakamoto a vender BTC?

Las reservas de Bitcoin de Nakamoto han caído a aproximadamente 4.467 Bitcoins, casi 100 tokens menos que los 5.342 BTC que la empresa tenía a finales de 2025. La reducción se produjo en varias rondas de ventas, lo que suele ser una señal preocupante para el mercado en general.

Primero, vendió 284 Bitcoins en marzo por $20 millones para cubrir el capital de trabajo y los costos de intereses del mismo préstamo con Kraken. Tyler Evans, director de inversiones de Nakamoto, enmarcó la operación como disciplina de balance.

"A través de esta refinanciación, hemos reducido la deuda total, extendido la mayor parte de nuestro perfil de vencimiento hasta 2027 y mejorado la flexibilidad general de nuestra deuda", declaró Evans en el comunicado de la empresa.

El préstamo reestructurado que Nakamoto está pagando tiene una tasa de interés de entre el 7,75% y el 8,0%, condicionada a que Nakamoto mantenga un saldo mínimo de 2.000 Bitcoin en una cuenta de Bitwise gestionada de forma independiente.

La empresa indicó que la amortización y la reducción de la tasa deberían representar un ahorro en intereses anuales de aproximadamente $4 millones.

¿Por qué las empresas de tesorería de Bitcoin están vendiendo Bitcoin?

Nakamoto no es la única empresa de reservas que vende Bitcoin para atender su deuda. De hecho, esa lista sigue creciendo mientras BTC lucha en torno al 50% de la valoración respecto a sus máximos de octubre de 2025.

Fold Holdings (Nasdaq: FLD) vendió parte de sus Bitcoins por $45 millones. Utilizó $20 millones para eliminar toda la deuda garantizada y destinó el resto a operaciones, según informes previos de Cryptopolitan.

Strategy (Nasdaq: MSTR), el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, vendió 32 BTC entre el 26 y el 31 de mayo por $2,5 millones, su segunda venta histórica y una ruptura con la reputación de compra y retención de Michael Saylor, según informó Cryptopolitan.

La presión es aún más intensa en las empresas más pequeñas. Satsuma Technology, cotizada en Londres, está bajo la presión de los inversores de Pantera Capital para liquidar su reserva restante después de que sus acciones cayeran más del 99% desde sus niveles máximos, según Cryptopolitan.

Los inversores de Empery Digital también forzaron ventas de Bitcoin para financiar recompras de acciones.

¿Qué sigue para Nakamoto? 

El comunicado de prensa de Nakamoto también señaló que el consejo autorizó un programa de recompra de acciones de hasta $25 millones, vigente hasta el 31 de diciembre de 2026. La empresa también reveló que está nuevamente en regla con Nasdaq desde el 9 de junio, tras confirmar la bolsa que NAKA cumplió con el requisito mínimo de precio de oferta de $1.

Ese cumplimiento llegó tras una contrasplit de acciones de 1 por 40 en mayo, que redujo aproximadamente 696 millones de acciones a cerca de 17 millones, según el análisis de BitcoinTreasuries.net. La capitalización de mercado de Nakamoto se sitúa en torno a $1.900 millones frente a una tesorería de Bitcoin valorada en aproximadamente $280 millones a los precios actuales.

En cuanto a cuándo Nakamoto podría verse obligada a vender Bitcoin de nuevo, todas las miradas se dirigen a diciembre, cuando vence el tramo de $60 millones, suponiendo que los precios de BTC se mantengan bajo presión hasta entonces. La otra opción sería pignorar garantías adicionales de sus 4.467 BTC restantes.

Otro contexto importante es que el préstamo de Kraken exige a Nakamoto mantener un saldo mínimo de 2.000 BTC en una cuenta gestionada por Bitwise para acceder a la tasa de interés más baja. Esa condición significa que Nakamoto no tiene un margen de maniobra ilimitado sobre cómo despliega o vende sus reservas de BTC.

Para el sector de tesorería en general, el patrón es claro: las empresas que se apalancaron durante la subida de Bitcoin por encima de $100.000 están ahora vendiendo en un mercado más débil para cumplir con las obligaciones que asumieron a precios más altos.

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