SLV در برابر SLVON: تفاوت بین تراست نقره iShares و SLV توکنیزه‌شده چیست؟

خلاصه

SLV و اس‌ال‌وی‌اون هر دو امکان قرار گرفتن در معرض بازار مرتبط با نقره را فراهم می‌کنند، اما محصولات مالی متفاوتی با ساختارهای مالکیت، سیستم‌های معاملاتی و ریسک‌های متفاوت هستند.

SLV نماد معاملاتی تراست نقره آی‌شیرز است؛ یک تراست اعطاکننده قابل معامله در بورس که در NYSE Arca لیست‌شده است. این تراست عمدتاً نقره فیزیکی نگهداری می‌کند و تلاش می‌کند عملکرد قیمت نقره را پیش از پرداخت هزینه‌ها و بدهی‌های خود منعکس کند.

SLVON یک محصول توکنایزشده اوندُو است که برای ارائه قرار گرفتن در معرض اقتصادیِ مرتبط با SLV طراحی شده است. کاربران واجد شرایط می‌توانند SLVON/USDT در MEXC را معامله کنند، اما خرید SLVON مالکیت مستقیم یک سهم SLV یا نقره فیزیکی را فراهم نمی‌کند.

انتخاب بین اس‌ال‌وی و اس‌ال‌وی‌اُن به حوزه قضایی سرمایه‌گذار، نوع حساب، ارز معاملاتی ترجیحی، الزامات کاستدی و درک اوراق بهادار توکنی‌شده بستگی دارد.

اس‌ال‌وی چیست؟

SLV نماد معاملاتی تراست نقره آی‌شیرز است.

تراست در سال 2006 سازمان‌دهی شد و سهامی منتشر می‌کند که نمایانگر منافع ذی‌نفعانه کسری در دارایی‌های خالص آن است. دارایی‌های اصلی آن از شمش نقره تشکیل شده است که از طریق ساختار حضانتی آن نگهداری می‌شود. این تراست تلاش می‌کند به‌طور کلی عملکرد قیمت نقره را پیش از پرداخت هزینه‌ها و بدهی‌های خود منعکس کند.

SLV در NYSE Arca لیست‌شده است و معمولاً می‌توان آن را از طریق یک حساب کارگزاری اوراق بهادار خریداری کرد.

صفحه رسمی آی‌شیرز اس‌ال‌وی مشخص می‌کند:

• NYSE Arca به‌عنوان صرافی؛

• قیمت نقره LBMA به‌عنوان معیار مرجع؛

• کارمزد اسپانسر به میزان 0.50%؛

• بدون تناوب توزیع منظم؛

• دارایی‌های نقره فیزیکی گزارش‌شده توسط تراست.

SLV یک صندوق با مدیریت فعال نیست. این صندوق تلاش نمی‌کند از نوسانات کوتاه‌مدت قیمت نقره سود ببرد یا سهام‌داران را در برابر کاهش قیمت‌ها محافظت کند. ممکن است برای پرداخت کارمزد اسپانسر و سایر بدهی‌های قابل اعمال، نقره فروخته شود و به‌تدریج مقدار نقره‌ای که هر سهم نمایندگی می‌کند کاهش یابد.

برای یک معرفی کامل، «آی‌شیرز تراست نقره (NYSE Arca: اس‌ال‌وی) چیست؟ تراست نقره چگونه کار می‌کند» را بخوانید.

SLVON چیست؟

SLVON، که توسط اوندو به‌صورت SLVon استایل شده است، یک محصول توکنیزه‌شده مرتبط با SLV است.

دایرکتوری محصولات اوندو آن را به‌عنوان اس‌ال‌وی‌آن: تراست نقره آی‌شیرز (توکنایزشده اوندو) شناسایی می‌کند. این توکن از طریق ساختار سهام اوندو صادر می‌شود، نه توسط تراست نقره آی‌شیرز، بلک‌راک، NYSE Arca یا MEXC.

اوندو محصولات توکنیزه‌شده خود را توکن‌هایی توصیف می‌کند که برای فراهم‌کردن مواجهه اقتصادی‌ای طراحی شده‌اند که سرمایه‌گذاران از اوراق بهادار متناظرِ معامله‌شده عمومی دریافت می‌کنند؛ از جمله توزیع‌های سرمایه‌گذاری‌مجددشده پس از کسر مالیات‌های تکلیفی قابل اعمال.

با این حال، اوندو همچنین بیان می‌کند که توکن‌های آن:

• خودِ سهام یا ETF نیستند؛

• حق عمومی برای نگهداری اوراق بهادار پایه فراهم نمی‌کنند؛

• حق عمومی برای دریافت اوراق بهادار پایه فراهم نمی‌کنند.

برای توضیحی دقیق، «SLVON چیست؟ توضیح تراست نقره iShares توکنیزه‌شده اوندو» را بخوانید.

تفاوت اصلی: سرمایه‌گذار مالک چه چیزی است؟

مالکیت مهم‌ترین تمایز بین SLV و SLVON است.

وقتی یک سرمایه‌گذار اس‌ال‌وی را از طریق یک کارگزار اوراق بهادار خریداری می‌کند، سرمایه‌گذار مالک سهامی است که نمایانگر منافع ذی‌نفعانه در تراست نقره آی‌شیرز است.

وقتی کاربری SLVON را خریداری می‌کند، کاربر مالک یک محصول توکنایزشده Ondo است که به عملکرد اقتصادی iShares SLV مرتبط است.

بنابراین اس‌ال‌وی‌اُن نباید به‌عنوان یک سهم اس‌ال‌وی ذخیره‌شده روی بلاک‌چین توصیف شود. این یک محصول اوراق بهادار توکنیزه‌شده جداگانه است.

آیا SLV همان نقره فیزیکی است؟

خیر.

تراست نقره آی‌شیرز نقره نگهداری می‌کند، اما سرمایه‌گذاران عادی SLV به‌جای شمش‌های مشخصی که به نام خودشان نگهداری می‌شود، سهام تراست را در اختیار دارند.

سهام‌داران خرد معمولاً نمی‌توانند تعداد کمی از سهام SLV را در ازای شمش فیزیکی بازخرید کنند. ایجاد و بازخرید توسط شرکت‌کنندگان مجاز و با استفاده از بلوک‌های بزرگی به نام سبدها انجام می‌شود.

اسناد فعلی تراست هر سبد را شامل 50,000 سهم SLV توصیف می‌کنند. سبدها در ازای مقدار قابل‌اعمال نقره ایجاد یا بازخرید می‌شوند.

بنابراین زنجیره مالکیت به این صورت است:

سرمایه‌گذار SLV

→ مالک سهام SLV است

→ که نشان‌دهنده سود در تراست است

→ که دارایی اصلی آن نقره است.

زنجیره SLVON یک لایه دیگر اضافه می‌کند:

سرمایه‌گذار SLVON

→ مالک یک توکن Ondo است

→ که به SLV متصل است

→ که نشان‌دهنده سود در یک تراست است

→ که دارایی اصلی آن نقره است.

SLV و SLVON چگونه نقره را دنبال می‌کنند؟

SLV تلاش می‌کند عملکرد نقره-شمش را پیش از هزینه‌ها و بدهی‌ها منعکس کند.

SLVON برای دنبال‌کردن عملکرد اقتصادی مرتبط با SLV طراحی شده است.

این دو لایه ردیابی ایجاد می‌کند:

زنجیره قیمت ساده‌شده عبارت است از:

قیمت‌های جهانی نقره

↓

ارزش نقره نگهداری‌شده توسط تراست

↓

ارزش خالص دارایی SLV

↓

قیمت بازار SLV

↓

ارزش مرجع SLVON

↓

قیمت بازار SLVON/USDT

بنابراین، یک حرکت قیمتی می‌تواند از بازار نقره یا از شرایط خاص معاملات SLVON ناشی شود.

چرا SLVON و SLV می‌توانند قیمت‌های متفاوتی داشته باشند؟

معاملات SLV و SLVON در بازارهای جداگانه انجام می‌شود.

قیمت بازار SLV از طریق معاملات سنتی اوراق بهادار تعیین می‌شود. SLVON/USDT توسط خریداران و فروشندگان در دفتر سفارش MEXC تعیین می‌شود. صفحه لایو MEXC جفت لیست‌شده را به‌عنوان SLVON/USDT و نام محصول را به‌عنوان تراست نقره آی‌شیرز شناسایی می‌کند.

تفاوت‌های موقت قیمت ممکن است ناشی از موارد زیر باشد:

• مشارکت‌کنندگان متفاوت در بازار؛

• ساعات معاملاتی متفاوت؛

• لیکوئیدیتی دفتر سفارش MEXC؛

• اسپردهای خرید-فروش؛

• نوسانات USDT/USD؛

• معامله شدن SLV بالاتر یا پایین‌تر از ارزش خالص دارایی؛

• وقفه‌های ضرب و بازخرید؛

• نوسانات قیمت نقره در زمانی که NYSE Arca بسته است.

تفاوت بین SLVON و SLV به‌طور خودکار به این معنا نیست که توکن به‌اشتباه ساختاربندی شده است. معامله‌گران باید زمان‌بندی، لیکوئیدیتی و اندازه این تفاوت را بررسی کنند.

ساعات معاملاتی

SLV از برنامه زمانی معاملاتی بورس آرکا نیویورک پیروی می‌کند، اگرچه برخی از کارگزاران اوراق بهادار ممکن است معاملات پیش‌گشایش و پس از ساعات معاملاتی را نیز ارائه دهند.

اوندو بیان می‌کند که مینت و بازخرید مستقیم اوراق بهادار توکنیزه‌شده آن به‌طور کلی 24 ساعت در روز، پنج روز در هفته در دسترس است. توکن‌ها ممکن است در زمان‌های دیگر در پلتفرم‌های پشتیبانی‌شده منتقل یا معامله شوند، مشروط به محدودیت‌های قضایی و عملیاتی.

این می‌تواند به SLVON اجازه دهد در حالی که صرافی اصلی SLV بسته است، به تحولات بازار نقره واکنش نشان دهد.

با این حال، خارج از ساعات سنتی بازار ایالات متحده:

• آخرین قیمت SLV ممکن است قدیمی باشد؛

• اسپردهای SLVON ممکن است افزایش یابد؛

• عمق دفتر سفارش ممکن است کاهش یابد؛

• پرمیوم‌ها و دیسکانت‌ها ممکن است بزرگ‌تر شوند.

در دسترس بودن طولانی‌تر برای معامله، نقدشوندگی عمیق‌تر را تضمین نمی‌کند.

ارز معاملاتی و نوع حساب

SLV معمولاً از طریق یک کارگزار اوراق بهادار با دلار آمریکا خریداری می‌شود.

کاربران واجد شرایط می‌توانند SLVON/USDT در MEXC را با استفاده از USDT معامله کنند.

SLVON ممکن است برای کاربرانی که از قبل USDT نگه می‌دارند راحت‌تر باشد، اما ریسک‌های استیبل‌کوین و نگه‌داری در صرافی را اضافه می‌کند.

کارمزدها و ردیابی بلندمدت

SLV در حال حاضر کارمزد اسپانسر معادل 0.50% از ارزش خالص دارایی دریافت می‌کند. این کارمزد روزانه انباشته می‌شود و تراست ممکن است برای پوشش هزینه‌های خود نقره بفروشد. این یعنی مقدار نقره‌ای که هر سهم SLV نمایندگی می‌کند معمولاً با گذشت زمان کاهش می‌یابد.

دارندگان SLVON به‌طور غیرمستقیم در معرض این اثر هستند، زیرا SLVON به‌جای قیمت خام نقره، SLV را دنبال می‌کند.

کاربران SLVON همچنین ممکن است با موارد زیر مواجه شوند:

• کارمزدهای معاملاتی MEXC؛

• اسپردهای خرید-فروش؛

• اسلیپیج؛

• هزینه‌های تبدیل USDT؛

• کارمزدهای بلاکچین زمانی که انتقال‌ها پشتیبانی می‌شوند؛

• هزینه‌های مینت یا بازخرید اوندو برای مشارکت‌کنندگان مستقیم واجد شرایط.

لایه توکنیزه‌سازی هزینه‌هایی را که از قبل در SLV وجود دارند حذف نمی‌کند.

پشتوانه و حضانت

دارایی اصلی SLV نقره فیزیکی است که توسط متولی آن از طرف تراست نگهداری می‌شود. امین تراست مسئول امور اجرایی است، در حالی که اسپانسر آن بر ساختار محصول نظارت می‌کند.

اوندو بیان می‌کند که اوراق بهادار توکنیزه‌شده آن به‌طور کامل توسط اوراق بهادار متناظرِ معامله‌شده در بازارهای عمومی و وجه نقدی که از طریق کارگزار-معامله‌گرانِ امانیِ ثبت‌شده در ایالات متحده نگهداری می‌شود، پشتیبانی می‌شوند. همچنین تأیید روزانه پشتوانه، یک عامل امنیتی و یک حق عینیِ تضمینی در وثیقه را نیز توصیف می‌کند.

بنابراین زنجیره‌های حضانت متفاوت هستند:

• SLV به ترتیبات حضانتِ نقره تراست متکی است؛

• SLVON به لایه SLV به‌علاوه زیرساخت ناشر، کارگزار-معامله‌گر و توکن اوندو وابسته است؛

• SLVON که در MEXC نگهداری می‌شود همچنین به سیستم حضانتِ صرافی MEXC متکی است.

مقایسه ریسک

SLVON جایگزین ریسک‌های SLV نمی‌شود. این ریسک‌های زیربنایی را به همراه دارد و یک لایه دیگرِ محصول، حضانت و تسویه را اضافه می‌کند.

کدام محصول ممکن است مناسب‌تر باشد؟

SLV ممکن است برای سرمایه‌گذارانی مناسب‌تر باشد که:

• مالکیت مستقیم سهام SLV را می‌خواهند؛

• از قبل از یک کارگزاری اوراق بهادار استفاده می‌کنند؛

• نگه‌داری سنتی دارایی‌های مالی را ترجیح می‌دهند؛

• محصولی می‌خواهند که عمدتاً با دلار آمریکا معامله می‌شود؛

• به قابلیت انتقال روی بلاکچین نیاز ندارند؛

• ترجیح می‌دهند از ریسک‌های ناشر توکن و قرارداد هوشمند اجتناب کنند.

SLVON ممکن است برای کاربران واجد شرایطی مناسب‌تر باشد که:

• از قبل USDT دارند؛

• ترجیح می‌دهند از یک پلتفرم معاملاتی ارز دیجیتال استفاده کنند؛

• می‌خواهند در معرض نقره به‌صورت توکنیزه‌شده قرار بگیرند؛

• برای دسترسی بالقوه خارج از ساعات معمول بورس ارزش قائل‌اند؛

• بلاکچین و نگه‌داری در صرافی متمرکز را درک می‌کنند؛

• ریسک‌های اضافی ردیابی و مقرراتی را می‌پذیرند.

هیچ‌کدام از محصولات به‌طور خودکار برتر نیست. آن‌ها از طریق زیرساخت‌های مالی متفاوت دسترسی فراهم می‌کنند.

نحوه دسترسی به SLVON در MEXC

کاربران واجد شرایط می‌توانند از طریق بازار اسپات MEXC SLVON/USDT معامله کنند.

فرایند کلی به این صورت است:

1. یک حساب MEXC واجد شرایط ایجاد کنید.

2. الزامات احراز هویت قابل‌اعمال را تکمیل کنید.

3. USDT را واریز یا تهیه کنید.

4. بازار SLVON/USDT را باز کنید.

5. SLVON را با SLV و قیمت‌های فعلی نقره مقایسه کنید.

6. اسپرد و عمق دفتر سفارش را بررسی کنید.

7. یک سفارش بازار یا سفارش لیمیت انتخاب کنید.

8. مقدار موردنظر را وارد کنید.

9. معامله را بررسی و تأیید کنید.

منابع پس‌زمینه مفید شامل موارد زیر است:

• راهنمای سهام توکنیزه‌شده اوندو: نحوه عملکرد مواجهه درون‌زنجیره‌ای با سهام;

• سهام واقعی چیست؟;

• چگونه برای یک حساب MEXC ثبت‌ نام کنیم.

پرسش‌های متداول

آیا SLVON همان SLV است؟

خیر. SLV یک سهم در تراست نقره آی‌شیرز است. SLVON یک محصول توکنیزه‌شده اوندو است که به عملکرد اقتصادی SLV مرتبط است.

آیا SLVON نمایانگر نقره فیزیکی است؟

خیر. SLVON مالکیت مستقیم شمش‌های نقره را فراهم نمی‌کند.

آیا خرید SLVON من را به سهام‌دار SLV تبدیل می‌کند؟

خیر. دارندگان SLVON حق عمومی برای نگهداری یا دریافت سهام SLV ندارند.

چرا SLVON می‌تواند با SLV متفاوت باشد؟

این محصولات از طریق بازارهای جداگانه معامله می‌شوند و ممکن است تحت‌تأثیر ساعات معاملاتی متفاوت، نقدشوندگی، نوسانات USDT و شرایط مینت یا بازخرید قرار بگیرند.

آیا SLVON شامل کارمزد اسپانسر SLV است؟

SLVON مواجهه اقتصادی مرتبط با SLV را دنبال می‌کند، بنابراین اثر بلندمدت هزینه‌های SLV به‌طور غیرمستقیم منعکس می‌شود.

آیا SLVON می‌تواند در زمانی که آرکا بورس نیویورک بسته است معامله شود؟

بازار MEXC ممکن است همچنان در دسترس باشد، هرچند اسپردها و تفاوت‌های ردیابی ممکن است بیشتر شوند.

کدام امن‌تر است، SLV یا SLVON؟

هیچ‌کدام بدون ریسک نیستند. SLV دارای ریسک‌های نقره، تراست، کاستدی و بازار است. SLVON ریسک‌های ناشر، ردیابی، بلاکچین، USDT، صرافی و مقرراتی را اضافه می‌کند.

کاربران واجد شرایط کجا می‌توانند SLVON را معامله کنند؟

کاربران واجد شرایط می‌توانند به بازار اسپات SLVON/USDT در MEXC دسترسی داشته باشند.

سلب مسئولیت ریسک

این مقاله صرفاً برای اهداف آموزشی و اطلاع‌رسانی ارائه شده است. این مطلب به‌منزله توصیه سرمایه‌گذاری، مالی، حقوقی، حسابداری یا مالیاتی نیست.

SLV و SLVON محصولات متفاوتی با ساختارهای متفاوت مالکیت، کاستدی، معامله و مقرراتی هستند. SLVON نقره فیزیکی نیست، سهم SLV با مالکیت مستقیم نیست و حق تضمین‌شده‌ای برای دریافت نقره یا اوراق بهادار پایه ارائه نمی‌دهد.

SLVON ریسک بازار نقره و مرتبط با SLV را با ریسک‌های اضافی ناشر، پشتوانه، ردیابی، نقدشوندگی، بلاکچین، قرارداد هوشمند، USDT، کاستدی MEXC و ریسک‌های حوزه قضایی ترکیب می‌کند.

کاربران باید پیش از اتخاذ هرگونه تصمیمی، افشاگری‌های فعلی آی‌شیرز، گزارش‌های ثبت‌شده در SEC، شرایط محصول اوندو، اطلاعات بازار MEXC و مقررات قابل اجرا در حوزه قضایی خود را بررسی کنند.