L'or se dirige vers une troisième perte hebdomadaire alors que la Fed hawkish éclipse l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran

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L'or se dirige vers une troisième perte hebdomadaire consécutive alors que la Fed hawkish éclipse l'accord de paix USA-Iran

Les prix de l'or sont en passe d'enregistrer un troisième repli hebdomadaire consécutif, sous la pression d'une politique hawkish de la Réserve fédérale qui a renforcé le dollar américain et réduit l'appétit des investisseurs pour les actifs sans rendement. La dernière vague de ventes persiste malgré un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran, un développement qui aurait normalement soutenu la demande de valeurs refuges.

La politique hawkish de la Fed l'emporte sur le soulagement géopolitique

Les récents signaux de la Réserve fédérale indiquant que les taux d'intérêt resteront élevés plus longtemps ont été la force dominante sur les marchés des métaux précieux cette semaine. Le compte rendu de la dernière réunion de la Fed, publié mercredi, a révélé que les décideurs restent concentrés sur la lutte contre l'inflation, plusieurs membres indiquant que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires si les pressions sur les prix persistent. Ce ton hawkish a poussé l'indice du dollar à un plus haut de deux mois, rendant l'or plus coûteux pour les détenteurs d'autres devises et réduisant son attrait en tant que couverture contre l'inflation.

Accord de paix USA-Iran : un signal mitigé pour l'or

L'annonce d'un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran, rapportée par plusieurs médias jeudi, a initialement déclenché un bref rebond de l'or alors que les tensions géopolitiques s'atténuaient. Cependant, ce rebond s'est rapidement estompé alors que les traders se sont reconcentrés sur la situation macroéconomique. Historiquement, une désescalade des tensions au Moyen-Orient réduit l'urgence des achats de valeurs refuges, mais dans ce cas, la réaction du marché souligne l'influence écrasante de la politique monétaire sur la trajectoire des prix de l'or.

Implications pour le marché et sentiment des investisseurs

La combinaison d'un dollar fort et de rendements réels en hausse a créé un environnement difficile pour l'or. Le métal, qui ne verse aucun intérêt, est en concurrence directe avec les actifs à rendement comme les obligations. La Fed ne signalant aucun pivot imminent vers des baisses de taux, les investisseurs se détournent de l'or au profit d'instruments offrant des rendements plus élevés. Ce mouvement est visible dans les débits des principaux fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or, qui ont enregistré des rachats nets au cours des deux dernières semaines.

Conclusion

La troisième perte hebdomadaire de l'or met en lumière la tension entre les développements géopolitiques et les forces macroéconomiques. Bien que l'accord de paix USA-Iran supprime une couche de risque du marché, la Fed hawkish reste le principal moteur de l'évolution des prix. À moins que la banque centrale ne signale un changement de cap dans sa politique ou qu'un nouveau choc géopolitique n'émerge, l'or devrait rester sous pression à court terme. Les investisseurs devraient surveiller les prochaines données sur l'emploi américain et les discours de la Fed pour obtenir des indications supplémentaires.

FAQs

Q1 : Pourquoi l'or baisse-t-il malgré un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran ?
L'or baisse parce que la politique monétaire hawkish de la Réserve fédérale a un impact plus fort sur les prix que le soulagement géopolitique apporté par l'accord de paix. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent le dollar et augmentent le coût d'opportunité de la détention d'or.

Q2 : Que signifie une « Fed hawkish » pour les prix de l'or ?
Une Fed hawkish signale une volonté de relever les taux d'intérêt ou de les maintenir à un niveau élevé pour lutter contre l'inflation. Cela renforce généralement le dollar et fait monter les rendements obligataires, deux facteurs négatifs pour les prix de l'or, car l'or n'offre aucun rendement et est libellé en dollars.

Q3 : L'or pourrait-il rebondir prochainement ?
Un rebond est possible si la Fed signale une pause dans les hausses de taux ou si une nouvelle crise géopolitique émerge. Cependant, tant que le dollar reste fort et que les taux d'intérêt restent élevés, le potentiel de hausse de l'or est susceptible d'être limité à court terme.

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