400 Capital Management clôture des transactions de soulagement en capital portant sur un portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels d’un montant de 1,5 milliard de dollars

400 Capital Management LLC (« 400CM »), un gestionnaire d’actifs alternatifs spécialisé dans les stratégies de crédit adossées à des actifs, a annoncé la clôture réussie de transactions de soulagement en capital faisant référence à un portefeuille de 1,5 milliard de dollars de prêts hypothécaires résidentiels détenus au bilan d’une banque américaine.

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Ces transactions ont été conçues pour offrir à la banque une solution de soulagement en capital flexible et non dilutive, tout en permettant à 400CM d’accéder à ce qu’elle considère comme une opportunité attrayante ajustée au risque dans le secteur du crédit hypothécaire résidentiel aux États-Unis. La première transaction a été structurée sous forme de swap de défaut de crédit (« CDS ») faisant référence au portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels, soutenant le soulagement en capital réglementaire et le transfert de risque pour OceanFirst Bank, N.A. La seconde transaction a émis des obligations liées au crédit (« CLN ») notées par DBRS Morningstar qui font référence au CDS.

« Ces transactions reflètent notre engagement à servir simultanément plusieurs parties prenantes », a déclaré Jeff Willoughby, responsable de la stratégie de crédit résidentiel chez 400CM. « Nous fournissons aux banques américaines des solutions de soulagement en capital flexibles et non dilutives, tout en créant des obligations bien structurées et notées, dans lesquelles les investisseurs institutionnels peuvent investir en toute confiance. Nous anticipons que cette structure servira de modèle pour les émissions futures et nous nous réjouissons de contribuer à la croissance d’un écosystème dynamique de transfert significatif de risque (“SRT”). »

« L’exécution du CDS était une transaction de réduction des risques et de gestion du capital rentable pour OceanFirst », a déclaré Christopher Maher, PDG d’OceanFirst Bank. « Nous sommes ravis d’avoir collaboré avec 400CM sur cette transaction innovante et nous espérons explorer ensemble de futures opportunités. »

400CM estime que cette titrisation représente la première transaction SRT hypothécaire notée, émise par un fonds, sur le marché américain. Cette structure valide une nouvelle voie pour les banques américaines à la recherche de solutions de transfert de risque efficaces en capital et offre aux investisseurs institutionnels l’accès à des titres notés adossés à une exposition au crédit hypothécaire résidentiel.

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