2026年7月第4週 報告期間：2026年7月22日～2026年7月28日 データ基準日：2026年7月28日 コアテーマ 先週、暗号資産市場は楽観ムードから警戒感へと大きく転換しました。週初、ビットコイン は65,000ドル～66,000ドルの狭いレンジ内で推移していました。しかし、FRBのFOMC会合が近づくにつれて利上げ観測が強まり、市場センチメントは急速に悪化しました。7月28日時点で、B2026年7月第4週 報告期間：2026年7月22日～2026年7月28日 データ基準日：2026年7月28日 コアテーマ 先週、暗号資産市場は楽観ムードから警戒感へと大きく転換しました。週初、ビットコイン は65,000ドル～66,000ドルの狭いレンジ内で推移していました。しかし、FRBのFOMC会合が近づくにつれて利上げ観測が強まり、市場センチメントは急速に悪化しました。7月28日時点で、B
MEXC Alpha Trader 週間分析 | FOMC前の強気派 vs. 弱気派の攻防：BTCの63,000ドルの重要な支持線は絶好の買い場か、それとも底なしの下落局面か？
2026年7月第4週
報告期間：2026年7月22日～2026年7月28日
データ基準日：2026年7月28日
コアテーマ
先週、暗号資産市場は楽観ムードから警戒感へと大きく転換しました。週初、ビットコイン は65,000ドル～66,000ドルの狭いレンジ内で推移していました。しかし、FRBのFOMC会合が近づくにつれて利上げ観測が強まり、市場センチメントは急速に悪化しました。7月28日時点で、BTCは約63,000ドル〜63,350ドルまで下落し、約11日ぶりの安値水準を記録しました。
今回のFOMC会合への注目度は、過去約2年間で最も高い水準に達しています。市場では一時、利上げ確率が36％まで織り込まれました。FRBは7月30日（木）02:00（UTC+8）に政策決定を発表する予定です。直近のデータによると、25ベーシスポイントの利上げ確率は2週間前の約10％から現在は36％まで上昇しています。一方、金利据え置きの確率は約64％となっています。ウォーシュ氏がFRB議長に就任して以降、FRBは従来のフォワードガイダンスを廃止し、リアルタイムのデータに基づいて政策を調整するモデルへ移行しました。そのため、今回の会合は特に予測困難なものとなっています。注目すべき点として、Citadel Securitiesは予想外の25ベーシスポイント利上げの可能性を指摘しています。結果がどちらに転んだとしても、この決定は8月の暗号資産市場の方向性を左右する最大の要因となる見込みです。
ETF資金フロー： 3週間続いた純流入の流れは終了し、週後半には大規模な資金流出が発生しました。7月23日から24日にかけて、ビットコイン現物ETFは合計で4.65億ドル超の純流出を記録し、それまで続いていた7営業日連続の資金流入が途切れました。この流れの反転を主導したのは、BlackRockのIBITからの大規模な資金流出でした。一方、イーサリアムETFは異なる動きを示しました。7月24日終了週では1.038億ドルの純流入を記録し、ビットコインETFの約3倍の規模となりました。これにより、イーサリアムETFは2週連続でビットコインETFを上回りました。データは、ビットコインETFからイーサリアムETFへ資金が構造的に再配分されていることを示しています。
地政学： 紛争の緊張度は大きく緩和し、状況は「チキンゲーム」の段階に入りました。イランに対する13夜連続の攻撃を経て、米軍は数日間にわたり軍事作戦を停止しています。イランも報復行動を抑制する姿勢を示しており、主要な海上輸送路であるホルムズ海峡をめぐり、オマーンを介した協議を進めています。また、仲介役を務めるカタールとパキスタンは、米国とイランを交渉のテーブルに戻す取り組みにおいて「大きな」進展があったと報告しました。これを受け、ブレント原油価格は前週の場中高値である93.5ドル/バレルから約83ドルまで下落し、地政学的リスクプレミアムの解消が引き続き進んでいます。
規制動向： CLARITY法 をめぐる進展は停滞しており、今年中の成立見通しは大きく後退しています。 Galaxy Digitalのリサーチ責任者は、2026年の成立確率予想を30％まで引き下げました。また、Polymarketの予測データでも確率は32%-36% の水準まで低下しています。上院は8月7日に休会入りする予定であり、それまでに法案が成立する可能性は現在、極めて低い状況です。
今週の市場動向を振り返ると、価格は以下の3つの主要要因から大きな圧力を受けました。1つ目はETF資金フローの反転、2つ目はFOMCによる利上げ観測の継続、3つ目は地政学的リスクプレミアムの後退です。ビットコインは現在、63,000ドルの支持水準を維持できるかという重要局面にあります。8月の市場方向性を左右する最大の要因は、今後発表されるFOMCの決定となる見込みです。
I. 暗号資産市場の主な動向
1. 機関投資家資金：3週間続いたETF上昇局面が終了、週後半に大規模な純流出が発生
ビットコイン現物ETFは今週、3週間にわたる純流入の傾向を逆転させました。7月24日までの1週間で、13のビットコイン現物ETFは約3,390万ドルの純流入を記録し、前週の1.06億ドルから55%減少しました。特に注目すべき点として、7月23日と24日には大規模な純流出が発生し、それぞれ2.2518億ドル、2.4008億ドルの流出となりました。2日間の合計流出額は4.65億ドルを超え、直前まで続いていた7日間連続の資金流入を急速に止める結果となりました。この下落傾向の主な要因となったのはBlackRockのIBITで、週後半に大幅な資金流出が発生しました。
一方、イーサリアム現物ETFは大きく異なる動きを示しました。7月24日終了週において、イーサリアム現物ETF は1.038億ドルの純流入を記録し、ビットコイン現物ETFの約3倍に達しました。これにより、イーサリアム関連商品は2週連続でビットコイン関連商品を上回りました。具体的には、BlackRockのETHAが9,630万ドルの純流入に貢献した一方、IBITは同期間に9,550万ドルの純流出を記録し、両者の間には明確な乖離が生じました。この対照的な動きは、これら2つの資産クラス間で資金の構造的な再配分が進んでいることを示唆しています。
オンチェーンの供給はさらに逼迫しています。CryptoQuantのデータによると、過去6か月間で取引所のビットコイン準備金は278.3万BTCから270.5万BTCに減少し、約7万8,000BTCの純流出が確認されています。保有者が資産をセルフカストディウォレットへ移していることで、市場で取引可能な流動性は継続的に縮小しています。この需給不均衡は短期的な売り圧力をまだ完全には解消していないものの、現物供給の希少化は、買い需要が再び高まった場合、価格変動が一段と拡大する可能性を示しています。
2. 価格推移：BTCは63,000ドル付近まで下落、11日ぶりの安値を記録
7月22日～24日：ビットコインは65,000ドル～66,000ドルのレンジ内で横ばい調整を続けています。ETFからの資金流出が続いたことや、FOMC会合を前にしたリスクオフセンチメントの高まりを背景に、市場参加者の取引姿勢は次第に慎重になりました。
市場の振り返り（7月25日～27日）： ビットコインは下落基調を維持し、複数の主要支持水準を下抜けました。前回の分析で示した強気ブレイクアウトのシナリオは、価格が67,370ドルの抵抗水準を試すことなく失速したことで、無効となりました。
最新情報（7月28日）： アジア時間の朝方、ビットコインは最大2.3％下落し、63,414ドルまで下落しました。これは11日ぶりの安値水準です。執筆時点では、BTCは63,200ドル～63,500ドルのレンジ内で推移しています。心理的節目である63,000ドルの支持水準は維持しているものの、この水準は不安定な状態にあります。イーサリアムも弱含み、1,900ドルを下回りました。一方、市場全体のセンチメントは依然として低迷しています。過去24時間で、ネットワーク全体の強制決済額は6.86億ドルまで急増し、そのうち5.42億ドルがロングポジションによるものでした。影響を受けた投資家は16万人を超えています。
資産 | 週間変動率 | 価格レンジ |
Bitcoin (BTC) | 約 -2% ～ -3% | 63,000ドル – 66,000ドル |
Ethereum (ETH) | 約 -3% ～ -4% | 1,850ドル – 1,950ドル |
Solana (SOL) | 約 -2% ～ +1% | 76ドル – 84ドル |
XRP | 約 -3% ～ -1% | 1.05ドル – 1.13ドル |
時価総額 | 約 -2% ～ -4% | 2.10兆ドル – 2.18兆ドル |
データ出典：MEXC、CoinMarketCap、CoinGecko
テクニカル見通し： 現在、市場の注目は63,000ドル〜63,300ドルという重要な支持線に集中しています。Orbit Markets共同創業者のCaroline Mauron氏は、「次の下落目標は62,000ドルであり、60,000ドル付近の水準が強固な支持を提供すると予想される」と述べています。63,000ドルの水準を維持できれば、BTC は65,000ドルを上回って反発する可能性があります。一方で、日足でこの水準を下回って終値を記録すると、62,000ドル水準に即座に圧力がかかることになります。指標面では、RSI（14）が売られ過ぎの領域に近づいており、短期的なテクニカルリバウンドの可能性を示唆しています。ただし、MACDの弱気クロスは下落モメンタムが継続していることを確認しています。
3. ステーブルコイン：時価総額が安定し、資本がコンプライアンス資産へシフトする中、反発
7月28日時点で、ステーブルコインの時価総額は約 3,099億ドル となり、7月中旬の安値から5億ドル増加しました。これにより、5月中旬以降続いていた縮小傾向は一服しました。過去30日間では依然として0.79％の減少を記録しているものの、この安定化の動きは注視に値します。ステーブルコイン時価総額の減少が止まり、その後回復に転じる動きは、市場へ追加資金が流入し始めていることを示す先行指標として見られることが多くあります。
主要ステーブルコインのパフォーマンスに乖離：
USDTの時価総額は約1,839億ドルで、週間ベースでは0.03％の小幅な減少となりました。過去60日間で累計約54億ドルの資金流出を経験したものの、足元では流動性環境が安定化しています。一方、USDCの時価総額は約737億ドルで、前週比0.04％減となりました。資金流出は比較的限定的です。規制対応面での優位性を背景に、USDCは規制強化の環境下でも高い耐性を示しています。両ステーブルコインはいずれも1ドルのペッグ水準付近で取引されており、デペッグの兆候は見られていません。
先週、大きなボラティリティを経験したSky発行のUSDSは、一時的に安定化しましたが、過去30日間で時価総額は大幅に縮小しています。一方、Global Dollar（USDG）は市場全体の流れに逆行して堅調に推移し、PayPalのPYUSDもプラス成長を記録しました。 このような乖離は、米国の規制枠組みにおいて、より高いコンプライアンス性と認知度を持つ資産へ資金が移行していることを示しています。
注目すべき主要な構造的シグナル：
同期間、ビットコインや主要アルトコインは同様の急落を経験していませんでした。この乖離は、今回の調整が典型的な「リスクオフ」心理によるものではなく、ステーブルコイン市場の競争構造が再編されていることによるものだと示唆しています。主な要因はGENIUS法 で、これは決済用ステーブルコインが保有者に利回りを分配することを禁止しています。その結果、待機資金はUSDTやUSDCのような利息を生まない資産から、約4％の利回りを提供するトークン化米国債ファンドへ流出しました。これにより、これらのファンドの運用資産残高は3月時点の110億ドルから、約160億ドルまで急増しました。
もう一つの重要な構造的変化は、ステーブルコインの取引活動 の急増です。6月の調整後、取引高は過去最高となる1.79兆ドルに達し、前月比63％増、前年同月比125％増を記録しました。特に、USDCの時価総額は依然としてUSDTの半分未満であるにもかかわらず、USDC関連の取引高は約1.21兆ドルに達し、USDTの5,760億ドルを大きく上回りました。この乖離は、資金回転率が大幅に高まっていることを示す一方で、新規資金流入は依然として限定的であることも示唆しています。ステーブルコイン準備金によるさらなる支援がなければ、その後の市場反発はレバレッジ取引や外部資金調達への依存度が高まる可能性があります。
II. 世界主要資産パフォーマンス
1. 株式市場：決算内容の乖離が拡大 アジア半導体株が急落
今週の米国株式市場は、地政学的緊張、決算シーズンを見据えたポジション調整、そして今後のFOMC会合への警戒感を背景に、指数ごとに異なる動きを示しました。7月27日の取引終了時点で、ダウ工業株30種平均は0.51％上昇、S&P500指数はほぼ横ばい（+0.02％）、ナスダック総合指数は0.18％下落しました。
決算発表が市場の中心的な材料となる中、Alphabetの決算はAI関連支出の急増に対する懸念を引き起こしました。7月22日の市場取引終了後、Alphabetは市場予想を上回る第2四半期決算を発表しました。売上高は前年同期比24％増の1,198億ドルとなり、Google Cloudの売上高は82％増の248億ドルに急伸しました。一方で、設備投資額は前年同期比で倍増し449億ドルに達し、フリーキャッシュフローはマイナス59億ドルとなりました。これは数十年ぶりのマイナス水準です。さらに、同社は通期設備投資見通しを1,950億～2,050億ドルへ引き上げ、設備投資は2027年まで高水準で推移する見通しを示しました。AI投資の回収期間に対する投資家の懸念が強まる中、AlphabetクラスA株は時間外取引で一時5％近く下落し、その後3.31％安で取引を終えました。
Meta Platformsは、7月29日（水）（米東部時間）の市場取引終了後に決算を発表する予定です。ウォール街では、第2四半期の売上高を約602.6億ドルと予想しており、前年同期比で約27％の増加となる見通しです。AlphabetのAI関連支出に対する懸念が高まる中、投資家はMetaの設備投資見通しについても注目しています。
半導体株は「ブラックマンデー」とも言える急落に見舞われ、AI投資への期待に大きな圧力がかかりました。7月27日、フィラデルフィア半導体指数は2.23％安で取引を終え、日中には一時5％近く下落しました。Nvidia株は4.99％急落し、時価総額は5兆ドルを下回りました。その結果、Appleが世界時価総額ランキング首位の座を奪還しました。その他の主要銘柄も下落し、AMDは5.17％安、Micron Technologyは2％超下落、SanDiskは約11％急落、SK Hynixは7％超下落しました。市場の懸念は、Nvidia主導のAIインフラ取引に関連する7,500億ドル超の債務に集中しています。さらに、Nvidiaのクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）スプレッドは過去最大の日次上昇幅を記録し、AI関連設備投資の持続可能性に対する業界全体の懸念を一段と強めました。
AI関連の信用リスクに対する懸念が強まる中、アジア株式市場では大幅な下落が見られました。韓国のKOSPI指数は今週約10％急落し、4月中旬以来の安値水準に達しました。Samsung ElectronicsやSK Hynixなどの大手ハイテク企業の株価も大きく下落しました。アナリストは、AI信用リスクをめぐる懸念が暗号資産市場のセンチメントにも間接的な悪影響を与えていると指摘しています。
指数 | 週間変動率 | 主要要因 | オンチェーンマッピング |
ナスダック総合指数 | 約 -0.47% | AI設備投資をめぐる決算シーズンへの懸念がハイテク株の重しとなりました | |
S&P 500指数 | 約 -0.20% | FOMC会合を前に慎重な取引が広がり、セクター間で異なる値動きとなりました | |
ダウ工業株30種平均 | 約 +0.34% | バリュー株やエネルギー株に支えられ、比較的底堅く推移しました |
2. コモディティ：地政学的リスクプレミアムの急上昇と急速な剥落により、原油価格は不安定な値動き
今週のコモディティ市場では、米国とイラン間の緊張激化が引き続き主要なテーマとなりました。原油価格は日中の変動幅が大きく、急騰後に急落する展開となりました。一方、金と銀は地政学的リスクプレミアムの後退と利上げ観測の高まりによる圧力を受け、方向感の乏しい反落となりました。
原油： 週明け、米国の対イラン軍事攻撃の継続とホルムズ海峡の航行妨害を受け、WTI原油は一時89.74ドル/バレル、ブレント原油 は98.12ドル/バレルまで急騰しました。しかし、トランプ氏が7月27日に新たな攻撃の一時停止を確認した直後、地政学プレミアムは急速に消え、外交交渉の余地が生まれました。ブレント原油は8.7%下落して88.36ドル/バレル、WTIは7.5%下落して82.61ドル/バレルとなり、両ベンチマークとも約15か月ぶりの1日最大下落幅を記録しました。7月28日現在、原油価格は83～88ドル/バレルのレンジ内で推移しています。
金： 今週の金価格は、「急騰後の反落」という値動きを示しました。月曜日、現物金価格は寄り付きからギャップアップし、一時4,110ドル/オンスを上回りました。これは、7月22日以来初めて4,100ドル台を回復した動きであり、米国・イラン間の緊張緩和に関するニュースが支援材料となりました。しかし、米ドルへの買い意欲の強まりや、FRB（FOMC）による利上げ観測が市場の重しとなり、金価格は反落しました。その後、0.58％高の4,076.8ドル/オンスで取引を終えました。火曜日のアジア時間には、現物金価格は下落を続け、約1％下落して4,043ドル/オンス付近で推移し、4,040ドルの水準を下回りました。一方、ドル指数は約1カ月ぶりの高水準となる101.55付近まで上昇し、金価格への下押し圧力をさらに強めました。市場では現在、地政学的要因による下支えと、実質金利による上値抑制の間で綱引きが続いており、FOMC政策決定を前に金価格は明確な方向感を欠いた状態となっています。
銀：高い値動きの弾力性が急落を招く。 産業需要見通しの下方修正と地政学的リスクプレミアムの剥落により、銀は金を下回るパフォーマンスとなりました。7月28日のアジア時間では、現物銀価格は57.39ドル/オンスで取引され、1.72％下落しました。また、上海期貨交易所（SHFE）では、銀先物の中心限月が2.34％下落し、1キログラムあたり14,088元となりました。金銀比率は69.50を上回って上昇しており、さらなる上昇は弱気な見通しを示す可能性があります。短期的には、銀の主要な支持水準は56ドル～57ドルのレンジに位置しています。
資産 | 週間パフォーマンス | 主なイベント | オンチェーンマッピング |
WTI原油 | 82.6ドル～89.7ドル/バレル | 地政学的リスクプレミアムの急上昇後、価格は集中的な巻き戻しを受け、約15カ月ぶりとなる最大級の1日下落を記録しました。 | |
ブレント原油 | 88.4ドル～98.1ドル/バレル | トランプ氏がイランへの攻撃を一時停止し、交渉に向けた余地が生まれました。 | |
金 | 4,040ドル～4,150ドル/オンス | 地政学的リスクプレミアムの剥落に加え、高い実質金利による圧力を受け、価格は4,040ドルの支持線を試す水準まで押し戻されました。 | |
銀 | 57.4ドル～60.3ドル/オンス | 産業需要への依存が重しとなり、銀は貴金属の中で最大の下落を記録しました。 |
3. 債券市場：利回りは上昇後に反落、FOMCを前に慎重ムードが強まる
今週の債券市場は、「上昇後に下落」という値動きを示しました。市場の主要な取引テーマは、地政学的緊張によるインフレ懸念から、投資家が今後のFOMC会合を前にポジションを調整する様子見姿勢へと移りました。
週前半：地政学的緊張が利回りを年初来高値へ押し上げ 週初めには、米国・イラン間の緊張激化と原油価格の急騰によりインフレ期待が高まり、米国債利回りは3日連続で上昇しました。7月22日、10年物米国債利回りは3.45ベーシスポイント上昇し、4.66％に達しました。これは年初来の高水準となります。一方、2年物米国債利回りは4.30％を上回り、約18カ月ぶりの高水準に到達しました。さらに、30年物米国債利回りは5％を上回る水準を維持し、市場では財政赤字拡大への懸念が強まっていることを示しました。
週後半の市場振り返り：原油価格急落が米国債利回りの低下を促す
7月27日、トランプ氏がイランへの新たな攻撃を停止すると表明したことで、原油価格は7％超急落し、米国債利回りは全般的に低下しました。10年債利回りは約2.8ベーシスポイント低下し4.651％、2年債利回りは約1.9ベーシスポイント低下し4.320％となり、30年債利回りは5.122％で推移しました。一方、国債先物の取引高は20日平均を下回ったままであり、FOMC政策決定を前に市場の警戒感が高まっていることを反映しています。
タームスプレッドと国債発行
イールドカーブは引き続き急勾配となり、2年債と10年債の利回り差は約32ベーシスポイントで安定しました。また、米財務省は今週、2年債690億ドル、5年債700億ドルを発行し、両方の入札利回りは2024年12月以来の高水準となりました。
MEXCのトークン化国債商品に関する最新情報
MEXCのトークン化国債商品 TLTON/USDT（TLT ETFに連動）は、ユーザーが長期米国債利回りの見通しを取引するための便利なチャネルを提供します。現在、TLT ETFの純資産額は約84ドルで、30日間のSEC利回りは5.03%です。さらに、プラットフォームは EEMON/USDT、EFAON/USDT、INDAON/USDT など、複数の国際ETFトークン取引ペアを上場しており、ユーザーの投資選択肢をさらに多様化しています。
III. 主要トピックの詳細分析
注目点1：FOMC政策決定 – 約2年ぶりとなる最大級の不確実性が今週明らかに
FRBの7月利上げ判断は、今週木曜日（北京時間7月30日早朝）に発表される予定です。市場参加者は今回の会合について、近年で最も不確実性の高い金融政策イベントの一つとみています。
7月28日時点で、市場価格は発表を前に以下のような見通しを織り込んでいます：
- 金利据え置き：約62%～75%の確率
- 25ベーシスポイントの利上げ：約30%〜36%の確率
- 年内に少なくとも1回の利上げが実施される確率：約68%
ハト派・タカ派による金融政策をめぐる攻防： 利上げを支持する側は、ブレント原油価格が一時100ドル/バレルの水準に達したことで、エネルギー価格主導のインフレリスクが再び高まっていると主張しています。また ウォーシュ議長はインフレ抑制への姿勢を明確にするため、タカ派的なシグナルを発信する必要があるとしています。この見方は、利上げを公に支持しているダラス連銀のローガン総裁やクリーブランド連銀のハマック総裁も共有しています。一方で、「据え置き」を支持する陣営は、6月のCPIが3.5％まで低下したことは慎重な判断を行う余地を与えていると考えています。同陣営は、利上げを実施しても海外の原油供給制約を解消することはできず、むしろ実体経済の勢いを鈍化させる可能性があると主張しています。
「ウォーシュ時代」における独自の不確実性： 今回の会合における最大の不確定要素は、5月に就任したFRB議長のケビン・ウォーシュ氏です。同氏は従来型のフォワードガイダンスから距離を置き、政策判断は「リアルタイム」のデータに基づいて動的に調整されると強調しています。また、投資家に対し、中央銀行によるシグナルへの過度な依存を避けるよう警告しています。Goldman Sachsのアナリストは、「市場は7月会合の結果をめぐり、大きな不確実性を予想しています。その主な要因は、FRB内部の意見の対立拡大と、ウォーシュ議長自身の政策姿勢の不透明さです」と指摘しました。
DWSの米国首席経済学者は、今月の金利上昇の可能性は依然として低いものの、連銀内の意見対立はさらに顕著になっていると予測しています。反対票の動向は、FOMC内部のスタンスが理論的な議論から具体的な金利上昇の要求へと移行しつつある可能性を示唆しています。
取引戦略： FRBが政策金利を据え置き、ハト派的な姿勢を示した場合、BTCは速やかに反発し、65,000ドル～66,000ドルのレンジまで上昇する見込みです。一方で、予想外の利上げや9月の利上げを示唆する明確なシグナルが出た場合、62,000ドル～63,000ドルの主要な支持線が大きく試される可能性があります。
トピック2： ETF資金流入の「3週間連続の勝ち越し」が終了 – トレンド転換か、それとも短期的な変動か？
今週の市場における主要な動きは、3週間続いた純流入傾向が途切れたことでした。
データ分析： 直近3週間で、ビットコイン現物ETFは累計約3.79億ドルの純流入を記録しました。しかし、7月24日時点で週間純流入額は3,390万ドルまで急減し、前週比55％減となりました。特に、7月23日～24日の期間における純流出額は合計4.65億ドルを超え、BlackRockのIBITでは週後半に大規模な資金流出が発生しました。
イーサリアムETF、「孤高の勝者」に浮上： 今週、イーサリアム現物ETFへの純流入額は1.038億ドルに達し、ビットコインETFの約3倍となり、2週連続で首位を維持しました。特にBlackRockのETHAは9,630万ドルの純流入を記録したのに対し、ビットコインのIBITは9,550万ドルの純流出となりました。データによると、この資金移動は暗号資産市場全体から機関投資家が撤退していることを意味するものではなく、むしろ明確な構造的な資産配分の変更を示しています。つまり、資金がビットコインETFからイーサリアムETFへと移行している状況です。
この傾向を支える主な要因として、以下の3つが挙げられます：1) CLARITY法案の停滞によるイーサリアムへの規制面でのディスカウントが続く中、一部の機関投資家はこれを「押し目買い」の戦略的機会と捉えていること。2) ETH/BTC比率が過去最低水準にあり、相対価値を重視した資産配分への需要を引き起こしていること。3) BlackRockがイーサリアム関連商品に対するマーケティング活動を強化していること。企業動向では、企業として最大のETH保有者であるBitMine Immersionが、過去30日間で保有量を104,512 ETH増加させました。同社の総保有量は現在578万ETHに達しており、イーサリアムの総供給量の約4.8%に相当します。
取引への示唆： 1日あたり2億ドルを超えるETF資金流出は、BTC が65,000ドルを上回った後、さらなる価格上昇を追って買い進む機関投資家の意欲が限定的であることを示唆しています。FOMC後のETF資金フローは重要な確認指標となります。流出傾向が数日間続いた場合、BTCの62,000ドルの支持線は大きな圧力を受ける可能性があります。
トピック3：米国・イラン紛争 -「チキンゲーム」における一時的な小休止
状況の最新情報： 紛争の激しさは和らいでいるものの、危機は依然として解決には至っていません。イランに対する13夜連続の攻撃を受け、米軍は数日間にわたり作戦を停止しています。7月27日、トランプ氏は「我々はイランと詳細な協議を行っています。協議が決裂した場合、強力な軍事行動を再開します」と述べました。一方、イランは報復措置を抑制する姿勢を示唆しており、ホルムズ海峡の主要航路をめぐり、オマーンを介した協議を進めています。
市場への影響： 地政学的リスクプレミアムが解消され、ブレント原油価格は100ドル/バレルの節目から急落し、約88ドルとなりました。しかし、市場参加者は依然として慎重です。ホルムズ海峡を通過するタンカーの往来はまだ正常化しておらず、1日あたりの商業船舶の通航数は10隻未満にとどまっています。ソシエテ・ジェネラルのアナリストは、紛争が明確な解決に至らないまま長期化した場合、原油価格は1か月延長するごとに約10ドル/バレル上昇する可能性があると警告しています。
今後の注目点：
- ホルムズ海峡の航行状況： 現在の船舶通航量は依然として通常水準を大きく下回っており、回復ペースが原油価格の動向を左右する重要な要因となります。
- 米国・イラン外交仲介の進展： 協議が実質的な進展を達成できるかどうかが、緊張緩和に向けた重要な判断材料となります。
IV. 市場の注目のトピックワードクラウド
順位 | キーワード | 主要要因 | オンチェーンマッピング |
1 | FOMC利上げ観測が強まる、確率は30％に上昇 | 過去2年間で政策見通しの乖離が拡大しています。ウォーシュ氏がフォワードガイダンスを放棄したことで不確実性が高まる中、Citadel Securitiesは予想外の利上げの可能性を指摘しています。 | |
2 | ビットコインETF、3日連続で純流出、流出額は4.7億ドル超に | 純流出額は4.769億ドルに達しました。資金流出の継続により、過去3週間続いた資金流入傾向が途切れました。 | BTC/USDT |
3 | BTC、63,000ドルの支持線をテスト | 価格は約63,350ドルまで下落し、50日移動平均（63,275ドル）を試しています。62,000ドルの支持線も圧力を受けています。 | BTC/USDT |
4 | イーサリアムETF、資金流入で逆行する動き | 7月27日の純流入額は923万ドルに達しました。主な要因はBlackRockのETHAで、1,175万ドルの流入に貢献しました。 | |
5 | 地政学的緊張緩和で原油価格が急落 | トランプ氏 がイランに対する軍事行動を一時停止したことで、地政学的リスクプレミアムが急速に後退しました。ブレント原油は8.7％下落し、88.36ドルとなりました。 | |
6 | CLARITY法案の審議状況アップデート | 修正版の法案には、連邦政府当局者によるデジタル資産発行を禁止する倫理規定が盛り込まれました。この内容はBlackRock、Goldman Sachs、Fidelityから支持を受けています。上院は8月初旬の審議を予定していますが、ロシア制裁法案などの競合する優先事項や倫理面をめぐる議論により、8月休会前の最終採決は難しいとみられています。 | BTC/USDT、ETH/USDT |
V. 今後1週間の主要注目ポイント
経済カレンダー（7月29日～8月1日、SGT）
日付 | イベント/指標 | 市場への影響 | トークン化対象資産 |
7月30日（木）早朝 | FRB FOMC 政策金利決定 | 今週最大の注目材料です！市場の価格設定によると、利上げの確率は約36％、据え置きの確率は約64％となっており、これはここ2年近くで最大の乖離を示しています。 | BTC/USDT、TLTON/USDT |
7月30日（木）20:30 | 米国第2四半期GDP速報値 | 経済の底堅さが市場予想を上回れば、利上げ観測を後押しする可能性があります。 | BTC/USDT |
7月29日（水）市場引け後 | Meta Platformsの決算発表 | ウォール街では第2四半期売上高を約602億ドルと予想しています。AI関連設備投資がさらに拡大するかが主要な焦点となります。 | QQQON/USDT |
7月29日（水）市場引け後 | Microsoft 2026年度第4四半期決算発表 | 売上高は約877億ドルに達すると予想されています。Azureの成長と2027年度の設備投資見通しが、AIセクターの方向性を左右する可能性があります。 | QQQON/USDT |
7月30日（木） 市場引け後 | Apple第3四半期決算発表 | 売上高は約1,081億ドルと予想されています。Tim Cook氏の退任前最後の決算発表となるため、iPhone販売動向とAIサービスの業績が注目されています。 | |
7月30日（木）市場引け後 | Amazon第2四半期決算発表 | 売上高は約1,962億ドルと予想されています。AWSの成長とフリーキャッシュフローが引き続き重要な要素となります。 | QQQON/USDT |
7月31日（金）20:30 | 米国6月PCE物価指数 | FRBが重視するインフレ指標であり、9月の金融政策の方向性に直接影響を与える可能性があります。 | BTC/USDT |
7月31日～8月1日 | 米国・イラン仲介協議の進展 | トランプ氏はイランとの「詳細な協議」が進行中であると述べています。交渉が失敗した場合、軍事行動が再開される可能性があります。 | BTC/USDT、OIL(WTI)USDT |
VI. プラットフォームの最新情報
1. MEXC、Yumaとの戦略的パートナーシップを発表し、TAOステーキングサービスを開始
MEXCは、Bittensorエコシステム内の主要なインフラおよび投資企業であるYumaと戦略的パートナーシップを締結し、プラットフォーム上で TAOステーキングサービス を正式に開始したことを発表しました。この提携により、ユーザーは複雑な手続きを行うことなく、シームレスにTAOステーキングへ参加できるようになり、オープンソースAIネットワークの成長を支援します。MEXCのCEOであるVugar Usi氏は、Bittensorについて、投資家が注目すべき初期段階のネットワークであると評価しました。また、Yumaとの今回の協業により参入障壁が大幅に引き下げられ、より幅広いユーザーがTAOステーキングを利用しやすくなると述べました。
2. MEXC：上昇/下落価格予測機能を導入、賞金プールは100万ドル
7月24日、MEXCは上昇/下落の短期予測機能を正式に導入しました。この機能により、ユーザーは従来の取引を行うことなく、5分または15分以内に資産価格が上昇するか下落するかを予測できます。当初はBTCに対応しており、徐々にETH、SPCX、Gold (XAU)へと対応対象を順次拡大する予定です。この機能の導入に合わせて「上昇/下落予測イベント」が開催されています。同イベントは7月24日から8月9日まで実施され、賞金プールは100万ドルです。
3. CEOのVugar Usi氏、就任100日を記念した公開レターを発表、最高コンプライアンス責任者も任命
MEXCのCEOであるVugar Usi氏は7月23日、就任100日を記念した公開レターを発表しました。同氏は、「今日の個人投資家は、単なる暗号資産投資家ではなく、機会を追求する投資家でもある」との基本理念を示しました。このレターでは、ユーザーの参加コストの削減、新たな機会へのアクセス拡大、そして責任ある成長に向けた基盤の強化という3つの戦略的な柱に対するプラットフォームの取り組みを強調しました。
また、Usi氏は、Robert E. MacDonald氏が最高コンプライアンス責任者（CCO）に就任したことを発表しました。MacDonald氏は、グローバルなコンプライアンス戦略とライセンス運営の監督を任されています。同氏は以前、Bybitの最高法務・コンプライアンス責任者を務めており、伝統的金融およびデジタル資産の両分野で20年以上にわたる豊富なコンプライアンス経験を有しています。
さらに、Usi氏はレターの中で、個人投資家の関心が暗号資産からIPO、金、石油など幅広い資産へと徐々に移行しつつあると強調しました。この傾向は、SPACEX(PRE) Launchpadの好調なパフォーマンスによって裏付けられています。同イベントには74,000人以上の参加者が集まり、申込総額は1.73億ドルを超えました。申込額は最大割当枠を最大30倍上回っており、新興資産クラスに対する市場の強い需要を明確に示しています。
免責事項： 本レポートは研究目的のみで作成されたものであり、投資アドバイスを提供するものではありません。暗号資産価格は非常に変動しやすく、地政学的出来事やマクロ経済の変化が市場に大きな影響を与える可能性があります。投資家は、自身のリスク許容度に基づいて独立した判断を行うべきです。また、本レポートで言及しているプラットフォームの商品や取引ペアは、客観的なデータとして掲載しているものであり、売買を推奨するものではありません。
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