グレイスケール・インベストメンツの調査、Aaveが主流金融ブランドになると予測

Aaveプロトコルへの機関投資家の関心が高まる

Aaveのトークンは本日、プロトコルに好意的な見解を示した2つの重要な機関投資家レポートを受けて、プラスの動きを見せた。このタイミングは重要に感じられる。特に、このトークンが2026年のほとんどの期間で圧力を受けていたことを考えると。

一方では、グレイスケール・インベストメンツ/Grayscale Investmentsのリサーチ責任者であるZach Pandlが、Aaveが彼の言う「一般に広く知られる名前」になり得るかどうかを探求した。他方では、カナダ銀行が分散型金融プロトコルに関する初の正式な中央銀行調査を発表し、適切なガバナンスを伴う分散型融資は「運用上実行可能」であると結論付けた。

$AAVEは現在約93.4ドルで取引されており、同日早くには96.5ドル近くでピークに達した。このトークンの今年のパフォーマンスは厳しく、第1四半期のガバナンス危機によりBGD LabsとAave Chan Initiativeが離脱した。

グレイスケール・インベストメンツ/Grayscale Investmentsの長期的視点

グレイスケール・インベストメンツ/Grayscale InvestmentsのAaveへの関心は新しいものではない。彼らは2024年10月にGrayscale Aave Trustを立ち上げ、プロダクト・リサーチ責任者がこのプロトコルを伝統的金融を変える可能性を持つものと説明した。そして2026年2月、彼らはそのトラストをNYSE Arca上場を目指すスポット取引ETFに転換するためにSEC(米国証券取引委員会)に申請した。

この動きは、彼らがビットコインやイーサリアムで取った道と同じである。承認されれば、$AAVEへのエクスポージャーがより広範な規制対象投資家層に開かれることになる。グレイスケール・インベストメンツ/Grayscale Investmentsの最新リサーチ記事は、彼らの投資論を正式なものにしている。

2026年デジタル資産見通しレポートにおいて、彼らはAaveを分散型金融加速の主要受益者として強調した。彼らは特に「$AAVEのようなレンディングプラットフォームを含む、中核的な分散型金融プロトコルが恩恵を受ける」ことを期待していると述べた。

この調査は、AaveのTVL優位性、手数料生成、機関統合、および規制の明確性の組み合わせが、単なる分散型金融リーダーとしてだけでなく、それ以上のもの——開発中の主流金融ブランドとして位置付けられると主張している。

論拠を裏付ける数字

この見解を裏付ける具体的な数字がある。このプロトコルは2025年までに1億4,180万ドルの収益を生み出し、ロックされた総価値で分散型金融レンディング市場の最大60%を支配している。これらのファンダメンタルズは、機関投資家の関心を正当化しているようだ。

しかし、カナダ銀行の調査は重要なニュアンスを加えている。彼らの論文「DeFiレンディング:リターン、レバレッジ、強制決済リスク」は、異例なものを表している:分散型金融プロトコルの実際の取引データを使用した詳細な中央銀行研究である。

この調査は、プロトコル収益がわずか数つのトークンに集中していることを発見した——WETH、USDT、USDCがAaveの総収益の約83%を牽引していた。また、プラットフォームの約2%を占める非常に活発で裕福なユーザーがリスクの高い信用取引に従事していることも発見した。

これらのトレーダーは取引を改善するために大きくレバレッジをかけており、これは通常のトレーダーの2倍の速さで強制決済されることを意味する。これにより市場の下落時に大規模な強制決済の波が生じる。借り手は強制決済が発生すると担保の10%から30%を失う可能性があり、最大10回の強制決済の波が総強制決済量の80%以上を占めている。

改善の余地

資本効率の問題、強制決済リスク、システム的脆弱性といったこれらのリスクを特定したにもかかわらず、カナダ銀行の論文は、コア技術に根本的な問題はないと結論付けた。彼らは、より良いルールと管理が極端な事象を効果的に処理できると信じている。

ただし、カナダ銀行がV3を研究したことは注目に値する。V4ではなく、V4は2026年3月30日にイーサリアムブロックチェーンで立ち上げられた。V4への移行は、おそらくAaveの最近の歴史の中で最も論争の的となっている問題となっている。

もしAaveがガバナンスを固め、V4が約束を果たすことができれば、グレイスケール・インベストメンツ/Grayscale Investmentsの一般に広く知られる名前という論は実際に説得力を持つかもしれない。しかし、それは大きな「もし」である。プロトコルは市場での地位を維持しながら、特定されたシステム的リスクに対処する必要がある。

私が印象的だと思うのは、これらの機関投資家の視点がどのように収束しているかである。グレイスケール・インベストメンツ/Grayscale Investmentsは主流の潜在力を見ており、カナダ銀行は改善が必要な運用上の実行可能性を見ている。両者とも分散型金融ランドスケープにおけるAaveの重要な位置を認めている。

今後数四半期が重要になる。ガバナンスの安定性、V4のパフォーマンス、そしてプロトコルが市場のストレスをどのように処理するかが、これらの機関投資家の予測が正確であるかどうかを決定する。

グレイスケール・インベストメンツ/Grayscale Investmentsの調査、Aaveが主流金融ブランドになると予測という記事は、TheCryptoUpdatesに最初に掲載されました。