ビットコインの価格が大きな圧力を受け続けている5つの主要な理由

7月1日の58,000ドル未満の安値から5,000ドル反発したものの、ビットコインは依然として、主要なブレイクアウトの試みを毎回阻止する強い圧力のかかった市場構造にあります。

もちろん、これには十分な理由があり、複数の要因が重なって価格を抑え込んでいます。そのうち5つを以下に挙げます。

マクロ環境

最初の要因は昨日再浮上しました。米国とイランが停戦を破り、中東地域で互いに新たな攻撃を開始したのです。数時間後、NATO会合中にドナルド・トランプ米大統領が、両国間の了解覚書は終了したと考えていると発言し、実際の脅威が高まりました。

今朝方、新たな攻撃の波が続きましたが、その後トランプ氏は再び、イランが和平合意を「強く」望んでおり、接触を再開したと主張しました。しかし、過去にも同様の声明が何度も出されていますが、合意には至っていません。

2番目のマクロ的要因は、金利引き下げを拒み続けているFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)からです。さらに、最近の報道によると、数名のFRS(連邦準備制度理事会) 関係者が次のFOMC会合のいずれかで利上げを検討していると示されました。彼らは戦争の影響、原油価格の上昇、そしてそれに伴うインフレ急騰を正当化の理由としています。このような動きは、ビットコインやアルトコインなどのリスクオン資産への圧力を高める傾向があります。

ストラテジー、ETF、およびCoinbase

前述のマクロ的要因に加え、ビットコイン周辺の環境も好調ではありません。おそらく最も痛手なのは、マイケル・セイラー氏のストラテジー（企業）からのものです。過去5年間にわたりBTCを一貫して蓄積し、2024年末には購入を増強していた同社は、ここ数ヶ月で2回売却を行いました。今週初めに発表された最後の売却は3,500単位以上であり、さらに懸念すべきものでした。

ETFは全体で4番目の要因です。わずか2ヶ月で総累積フローから80億ドル以上が流出しました。一部の週間データでは、わずか5営業日で15億ドル以上が流出するというワースト記録を更新しました。直近4営業日のうち3日でプラス転換できたものの、需要は依然として欠如しており、BTCはその軌道を変えるために大きなトレンド反転を必要としています。

この記事で議論する最後の重要な要素は、Coinbase Bitcoin Premiums Indexです。この指標は、米国最大の取引所におけるBTCと世界平均との差を測定します。一般的に、これがプラスであれば、米国での資産需要が高いことを意味し、逆もまた同様です。

現実には、これは非常に長い間プラスになっていません。Wu Blockchainが提供した最近のデータによると、この指標は記録的な50日間連続でマイナス状態でした。以前のワースト記録も2026年で、1月16日から2月24日までの40日間続きました。それが反転した際、BTCは約1ヶ月で64,000ドルから76,000ドルへ上昇しました。

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