JPMorgan: Bitcoin is nu een aantrekkelijkere langetermijninvestering dan goud

Bitcoin Magazine

JPMorgan: Bitcoin is nu op lange termijn een aantrekkelijkere investering dan goud

De langetermijninvesteringscase van Bitcoin ten opzichte van goud is versterkt, volgens JPMorgan, zelfs terwijl de cryptocurrency een van de scherpste marktcorrecties in zijn geschiedenis doormaakt.

In een nieuwe notitie zeiden JPMorgan-analisten naar verluidt dat het voor risico aangepaste profiel van Bitcoin ten opzichte van goud is verbeterd na de sterke outperformance van goud over het afgelopen jaar en een opmerkelijke stijging van de volatiliteit voor het traditionele vluchthaveninstrument.

De divergentie tussen de twee activa is opvallend geweest. Sinds oktober 2025 is goud met ongeveer een derde gestegen, terwijl BTC bijna 50% is gedaald vanaf zijn piek boven de $126.000. 

De neergang markeert vier opeenvolgende maanden van dalingen — een periode die niet is gezien sinds voor de pandemie. Goud steeg meer dan 60% in 2025, gedreven door aankopen van centrale banken en hernieuwde vluchthavenvraag, terwijl BTC moeite had om momentum te behouden en slechter presteerde dan veel risicovolle activa.

Toch betoogde JPMorgan global markets-strateeg Nikolaos Panigirtzoglou dat de rally van goud gepaard is gegaan met een belangrijke verschuiving: stijgende volatiliteit. 

Dat heeft de waargenomen risicokloof tussen het metaal en BTC verkleind.

De bank benadrukte dat de volatiliteit van Bitcoin ten opzichte van goud is gedaald tot een recordlaag, waarbij de bitcoin-tot-goud volatiliteitsratio richting 1,5 drijft. 

Panigirtzoglou suggereerde dat, op basis van aangepaste volatiliteit, de marktkapitalisatie van Bitcoin dramatisch zou moeten stijgen — theoretisch een prijs van ongeveer $266.000 implicerend — om de particuliere sector investeringsniveaus in goud te evenaren.

Hoewel hij erkende dat dergelijke doelen op korte termijn onrealistisch zijn, benadrukt de vergelijking wat JPMorgan ziet als een aanzienlijk opwaarts potentieel op de lange termijn zodra het negatieve sentiment verdwijnt.

Bitcoin stort momenteel in

De notitie komt terwijl de prijs van Bitcoin donderdag scherp crashte, zakkend naar $65.000 in volatiele handel — wat lijkt te zijn de grootste absolute dollar-daling ooit. 

Vanaf zijn oktober-hoogtepunten heeft BTC ongeveer $62.000 teruggetrokken, waarbij eerdere nominale dalingen gezien in 2018 en 2022 worden overschaduwd, volgens Bitcoin Magazine Pro-gegevens.

JPMorgan wees er ook op dat BTC nu ver onder zijn geschatte productiekosten van $87.000 handelt — historisch gezien als een zachte bodem.

Analisten merkten op dat aanhoudende prijzen onder de productiekosten inefficiënte miners eruit kunnen dwingen, waardoor uiteindelijk de marginale kostenbasis van het netwerk wordt verlaagd.

Ondanks de neergang zei JPMorgan dat de liquidatieactiviteit bescheiden is gebleven in vergelijking met eerdere crashes, hoewel in de VS genoteerde spot Bitcoin ETF's aanhoudende uitstroom blijven zien.

Amerikaanse spot BTC ETF's zagen vorige maand meer dan $3 miljard vertrekken, na ongeveer $2 miljard in december en $7 miljard in november, voegde het rapport toe.

Op het moment van schrijven handelt BTC rond de $66.000.

Dit bericht JPMorgan: Bitcoin is nu op lange termijn een aantrekkelijkere investering dan goud verscheen eerst op Bitcoin Magazine en is geschreven door Micah Zimmerman.