Czy srebro może odzyskać swoje rekordowe 121 USD przed końcem maja?

Srebro (XAG/USD) notowane jest w pobliżu 79 USD po tym, jak 3% wzrost w ciągu dnia pokonał wielomiesięczną półkę oporu, a dolar jednocześnie przesuwa się wewnątrz własnego kanału spadkowego.

Konfiguracja łączy w sobie wzór strukturalny, odwrotny czynnik makro osłabiający się w tym samym czasie oraz odczyt pozycjonowania kontraktów terminowych, który wskazuje na cichy, ale trwały wzrost. To, czy srebro zdoła pokonać rekordowy poziom 121,65 USD, zależy od tego, który sygnał zwycięży.

Srebro buduje konfigurację kontynuacji po wzroście o 167%

Srebro wzrosło o 167% od najniższego poziomu z października 2025 r. na poziomie 45 USD do rekordowego poziomu 121 USD pod koniec stycznia. Od tamtego szczytu metal znajdował się w kanale spadkowym, formacji strukturalnej ograniczonej dwiema równoległymi opadającymi liniami trendu.

Chcesz więcej takich spostrzeżeń? Zapisz się do codziennego biuletynu redaktora Harsha Notariya tutaj.

Spadające kanały nie zawsze są niedźwiedzie. Kiedy tworzą się po przedłużającym się rajdzie, często są formacjami kontynuacji trendu. Struktura ta oznacza przerwę przed wznowieniem poprzedniego trendu.

Dzisiejsza sesja pchnęła srebro o około 3% wyżej do około 79 USD. Ruch ten przełamał wielomiesięczną półkę oporu, która ograniczała każdą wcześniejszą próbę rajdu. Półka oporu zostanie ujawniona w dalszej części tego artykułu. Na razie kolejną przeszkodą będzie górna linia trendu kanału. Jeśli ta zostanie przełamana, można będzie wznowić zwyżkową kontynuację dla Silver (XAG).

Sygnał wybicia jest technicznie czysty, ale jednodniowy ruch niewiele znaczy bez wsparcia makro. Ścieżka dolara jest większym motorem napędowym.

Słabość dolara buduje argumenty za wyższym poziomem srebra

Indeks dolara amerykańskiego (DXY) spada od początku kwietnia. Indeks śledzi dolara w stosunku do koszyka głównych walut.

Srebro i dolar poruszają się odwrotnie. Słabszy dolar sprawia, że srebro jest tańsze dla zagranicznych nabywców i zwiększa popyt na rynkach wschodzących. Zmniejsza również koszt alternatywny posiadania aktywów nie przynoszących dochodu.

Spadek dolara został wzmocniony przez wydarzenia makroekonomiczne. 6 maja ceny ropy Brent i WTI spadły od 7% do 8%. Wyprzedaż była napędzana optymizmem związanym z porozumieniem między USA a Iranem, które może ponownie otworzyć cieśninę Ormuz.

Sfinalizowane porozumienie zmniejszyłoby popyt na dolara jako bezpieczną przystań i przyspieszyłoby osłabienie DXY. Ponadto, jeśli DXY osłabi się o kolejne 1,55%, przebicie kanału może jeszcze bardziej pomóc srebru.

To, czy spadek dolara jest wyceniany, zależy jednak od pozycjonowania na poziomie kontraktów terminowych.

Raport COT pokazuje ostrożne delewarowanie z byczym odchyleniem

Najnowszy raport Commitments of Traders (COT) z Commodity Futures Trading Commission pochodzi z 28 kwietnia. Wynika z niego, że traderzy zmniejszają ekspozycję na srebro.

Całkowita liczba otwartych pozycji, czyli liczba pozostających w obrocie kontraktów futures, spadła o 14 187 do 101 275. Zmniejszeniu uległy zarówno pozycje długie, jak i krótkie, ale krótsze spadały szybciej. Niekomercyjni spekulanci zredukowali długie pozycje o 1 919 kontraktów, a krótkie o 2 359 kontraktów. Krótkie pozycje zostały zredukowane o około 23% szybciej niż długie.

Pozycjonowanie spekulacyjne netto pozostaje strukturalnie długie przy stosunku długich do krótkich 4,4 do 1 (31,314 vs 7,154). Komercyjni hedgerzy pozostają mocno krótcy na poziomie 69,2% otwartych pozycji. Jest to normalne, ponieważ zabezpieczają oni fizyczne zapasy.

Traderzy zmniejszają ryzyko, ale marginalny przepływ jest zwyżkowy. Krótkie pozycje wychodzą szybciej niż długie. Przy wyrównanym łańcuchu makro i pozycjonowaniu, drabina cenowa srebra ujawnia rzeczywistą ścieżkę do rekordowego poziomu.

Poziomy cen srebra: Droga powrotna do rekordowego poziomu 121 USD

Srebro właśnie przebiło poziom 78 USD, czyli poziom 0,236 Fibonacciego. Poziom ten stanowił wielomiesięczną półkę oporu.

Trwałe odzyskanie otwiera poziom 90 USD (0,382 Fibonacciego), gdzie górna linia trendu kanału znacząco się przełamuje. Powyżej 90 USD, następny test to 99 USD (0,5 Fibonacciego). Oznacza to wzrost o 24% w stosunku do obecnej ceny.

Poziom 99 USD ma kluczowe znaczenie. Srebro próbowało wielu wzrostów po szczycie z końca stycznia, ale nie udało mu się przekroczyć 99 USD przy każdej próbie. Odzyskanie tego poziomu oznaczałoby pierwsze zdecydowane przełamanie struktury post-ATH.

Powyżej 99 USD otwiera się droga do 108 USD (0,618 Fib), 120 USD (0,786 Fib) i rekordowego poziomu 121 USD. Ruch ten stanowi 53% wzrost w stosunku do obecnej ceny. Jednak ten poziom pojawiający się w maju zależy od tego, jak pozycjonowanie COT i ruch DXY ewoluują w ciągu miesiąca.

Drabina spadkowa jest węższa. Niepowodzenie w utrzymaniu poziomu 78 USD utrzymuje srebro w kanale. Spadek w kierunku 64 USD i 60 USD, dolnego pasma kanału, staje się kolejnym ryzykiem. Przełamanie poniżej 60 USD osłabiłoby całą tezę o kontynuacji. Na razie 99 USD oddziela wzrost ceny srebra do 121 USD ATH od spadku do 64 USD.

BeInCrypto Polska - Czy srebro może odzyskać swoje rekordowe 121 USD przed końcem maja?