Nowe kierownictwo Fed może zmienić kolejny ruch Bitcoin

• Traderzy Bitcoina uważnie obserwują politykę Fed, ponieważ zaostrzenie płynności grozi presją na rynki kryptowalut.
• Analitycy twierdzą, że rosnąca dźwignia finansowa i słaby popyt spot mogą sprawić, że wzrosty Bitcoina będą bardziej niestabilne.
• Sygnały instytucjonalnego popytu, takie jak Coinbase Premium, kształtują teraz krótkoterminowy kierunek Bitcoina.

Bitcoin wchodzi w uważnie obserwowaną fazę, gdy Rezerwa Federalna rozpoczyna zmianę kierownictwa pod przewodnictwem Kevina Warsha, według analityka CryptoQuant XWIN Japan. Rynki skupiają się teraz na tym, czy nowe kierownictwo Fed zaostrzy warunki finansowe, czy też utrzyma wsparcie dla aktywów ryzykownych. 

W swojej najnowszej analizie XWIN Japan stwierdził, że Warsh konsekwentnie krytykował agresywne luzowanie ilościowe i preferuje bardziej zdyscyplinowane podejście monetarne. W rezultacie inwestorzy oczekują teraz przejścia od „Fed ratującego rynek" do bardziej restrykcyjnego stanowiska. 

Ta zmiana jest ważna dla Bitcoina, ponieważ gracze instytucjonalni, w tym ETF-y, fundusze hedgingowe i rynki instrumentów pochodnych, napędzają teraz większość jego aktywności handlowej.

Zmiana w Fed resetuje oczekiwania rynku Bitcoina

Analityk stwierdził, że Bitcoin reaguje teraz szybciej na zmiany polityki makroekonomicznej niż w poprzednich cyklach. Dodał, że zaostrzenie warunków finansowych może zmniejszyć popyt na aktywa ryzykowne wśród inwestorów instytucjonalnych. W rezultacie uwaga rynku przesunęła się z cykli halvingowych i nastrojów detalicznych w kierunku warunków płynności i oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

XWIN Japan wskazał na Coinbase Premium jako wczesny sygnał instytucjonalnego popytu w USA. Wskaźnik ten śledzi aktywność zakupową spot ze strony dużych inwestorów. Gdy stopy procentowe pozostają wysokie, popyt często słabnie. W takim przypadku Coinbase Premium może stać się ujemny, szczególnie w okresach unikania ryzyka.

Podkreślił również przepływy netto giełd jako kolejny kluczowy wskaźnik. Gdy więcej Bitcoina trafia na giełdy, często sygnalizuje to rosnącą presję sprzedaży. Trend ten zwykle pojawia się, gdy inwestorzy zaczynają ograniczać ekspozycję na ryzyko w warunkach zaostrzenia polityki monetarnej.

Jednocześnie dźwignia finansowa stała się głównym czynnikiem napędzającym ruchy cenowe. Jednak słaby popyt spot może sprawić, że wzrosty cen będą niestabilne. XWIN Japan ostrzegł, że krótkoterminowe wzrosty mogą odzwierciedlać przymusowe pokrywanie krótkich pozycji, a nie silny popyt kupujących.

Sygnały On-Chain wskazują na rosnący stres rynkowy

Rei Researcher stwierdził, że Bitcoin handluje teraz w pobliżu strefy kosztów pod presją, wokół $77 500. Analityk wskazał na „UTXOs in Loss" utrzymujące się w pobliżu ekspozycji 100 milionów BTC. Jednocześnie trend zrealizowanej ceny z okresu 6–12 miesięcy nadal spada. W rezultacie posiadacze krótkoterminowi stoją przed rosnącą presją, aby ograniczyć ekspozycję.

Analityk wskazał również na gwałtowny wzrost środków trafiających do portfeli długoterminowych posiadaczy 20 maja. Choć może to czasami sygnalizować rosnące zaufanie inwestorów, przestrzegł, że aktywność ta mogła być spowodowana przez dużych posiadaczy przenoszących aktywa między własnymi portfelami, a nie nowym kupowaniem. W rezultacie stwierdził, że danych tych nie należy automatycznie interpretować jako silnego sygnału wzrostowego.

Zauważył również, że rezerwy na Binance nadal wykazują okresowe wzrosty, co wskazuje, że dostępna podaż na rynku nie uległa całkowitemu zaostrzeniu pomimo niedawnych zysków Bitcoina. Trend pokazuje, że traderzy pozostają aktywni po obu stronach rynku, a kupujący i sprzedający nadal walczą o kontrolę wokół kluczowych poziomów cenowych.

Jednocześnie oczekiwania makroekonomiczne pozostają głównym czynnikiem kształtującym kierunek Bitcoina. Traderzy obserwują teraz sygnały dotyczące stóp procentowych i polityki na drugą połowę roku. Rei Researcher ostrzegł również, że dźwignia finansowa może zwiększać niestabilność ze względu na niejasną strukturę rynku.

Rynek instrumentów pochodnych powraca po długiej fazie delewarowania

Analityk Cryptoquant Darkfost stwierdził, że traderzy Bitcoina powrócili po około ośmiu miesiącach zmniejszonej dźwigni na rynku. Na początku tego roku otwarte pozycje w kontraktach futures Binance spadły poniżej średniej 180-dniowej. Ten spadek odzwierciedlał okres, w którym traderzy ograniczyli ekspozycję z powodu niepewności makroekonomicznej i presji geopolitycznej.

Jednak trend się teraz zmienił. Otwarte pozycje wzrosły z 6,4 miliarda dolarów w marcu do 8,96 miliarda dolarów. Powróciły również powyżej 180-dniowej średniej wynoszącej 8,75 miliarda dolarów. Sugeruje to, że aktywność handlowa instrumentami pochodnymi znów nabiera tempa, a uczestnictwo w rynku rośnie.

Darkfost stwierdził, że ten ruch sygnalizuje koniec przedłużonej fazy unikania ryzyka. Dodał, że traderzy powracają teraz, aby skorzystać z krótkoterminowych możliwości odreagowania. Ostrzegł jednak, że ożywienie pozostaje kruche. Gwałtowne wahania cen mogą nadal wywołać szybkie wyjście z pozycji lewarowanych.

Powiązane: Cena Bitcoina utrzymuje się na poziomie $75K, gdy traderzy opcji zabezpieczają się przed spadkami

Analitycy podzieleni co do kierunku Bitcoina

Analityk Phila ostrzegł, że Bitcoin może doświadczyć głębszej korekty, z potencjalnym spadkiem w kierunku $55 000. W poście na X stwierdził, że Bitcoin przełamał 14-letni poziom wsparcia. W rezultacie opisał ten ruch jako kapitulację, a nie normalną korektę.

Porównał również obecne zachowanie cen do struktury rynku z 2021 roku. Na podstawie tego wzorca zasugerował, że rynek może jeszcze zobaczyć kolejną fazę spadkową. Zauważył jednak, że jego szerszy rekord prognozowania był mocny w poprzednich cyklach.

W przeciwieństwie do tego, krótkoterminowy analityk Ali Martinez skupił się na bezpośrednich poziomach cenowych w pobliżu $77 800. Stwierdził, że obszar ten działa teraz jako kluczowa strefa oporu. Jeśli Bitcoin nie zdoła przebić się wyżej, cena może spaść z powrotem w kierunku wsparcia na $76 000. 

Jednak czyste wybicie powyżej oporu mogłoby skierować impet w stronę $79 000. Traderzy obserwują teraz uważnie ten wąski zakres w poszukiwaniu kierunku.

W chwili pisania, zgodnie z CoinMarketCap, Bitcoin był notowany w pobliżu $77 500, spadając o 0,34% w ciągu ostatnich 24 godzin. Zmienność rynku pozostaje podwyższona, gdy traderzy ważą zarówno sygnały makroekonomiczne, jak i techniczne strefy presji.

Powiązane: Amerykańskie spot ETF-y na Bitcoina notują piąty z rzędu dzień odpływów w obliczu presji sprzedaży IBIT