Salesforce (CRM) Akcje: Duże pobicie wyników, ale prognozy psują zabawę

TLDR

• Skorygowany EPS Salesforce za Q1 wyniósł 3,88 USD, znacznie powyżej szacunków Wall Street na poziomie 3,13 USD
• Przychody osiągnęły 11,13 mld USD, wzrost o 13% rok do roku, jednak prognozy na Q2 okazały się o ok. 40 mln USD niższe od oczekiwań
• Bieżące pozostałe zobowiązania wykonawcze wzrosły o 14% do 33,6 mld USD, nie spełniając prognoz analityków
• Agentforce generuje obecnie 1,2 mld USD rocznych przychodów, w porównaniu do 440 mln USD dziewięć miesięcy temu
• Akcje CRM spadły o ok. 2% w handlu po godzinach, po zamknięciu na poziomie 177,51 USD, co oznacza spadek o ok. 33% w tym roku

Salesforce opublikował lepsze od oczekiwań wyniki za pierwszy kwartał fiskalny, jednak prognozy przychodów okazały się nieznacznie poniżej celu Wall Street, co spowodowało spadek kursu akcji o ok. 2% w handlu po godzinach.

Salesforce, Inc., CRM

Akcje zamknęły się w środę na poziomie 177,51 USD i od początku roku spadły o ok. 33%. Sytuacja ta jest zbliżona do innych spółek z branży oprogramowania użytkowego, takich jak ServiceNow i Adobe, które znalazły się pod podobną presją.

Skorygowany zysk na akcję za kwartał zakończony 30 kwietnia wyniósł 3,88 USD. To znacznie powyżej konsensusu na poziomie 3,13 USD i w porównaniu do 2,58 USD w tym samym kwartale rok wcześniej.

Przychody za kwartał osiągnęły 11,13 mld USD, wzrost o 13% rok do roku i nieznacznie powyżej oczekiwań na poziomie 11,05 mld USD. Część tego wzrostu wynikała z przejęcia Informatica za 8 mld USD w listopadzie ubiegłego roku, które wniosło 444 mln USD sprzedaży.

Prognozy poniżej oczekiwań

Na Q2 Salesforce prognozuje przychody na poziomie ok. 11,3 mld USD. Analitycy oczekiwali 11,4 mld USD. Skorygowana prognoza EPS wynosząca 3,26 USD była zaledwie o jeden cent wyższa od szacunków.

Bieżące pozostałe zobowiązania wykonawcze — uważnie obserwowany wskaźnik zaległości — wzrosły o 14% do 33,6 mld USD, jednak okazały się niższe od prognozowanego przez analityków całkowitego RPO na poziomie 68,9 mld USD.

Na cały rok spółka nieznacznie podwyższyła prognozę sprzedaży i zwiększyła skorygowaną prognozę EPS o ok. 7% w punkcie środkowym.

Słaby punkt raportu to znane terytorium. Inwestorzy od ponad roku obawiają się, że agenci AI mogą podważyć model cenowy Salesforce oparty na liczbie użytkowników, który generuje 75% marży brutto. Obawa jest następująca: jeśli klienci będą mogli budować własne narzędzia CRM z wykorzystaniem AI, mogą zaprzestać płacenia za licencje Salesforce.

Palantir podkreślił tę kwestię wcześniej w tym miesiącu, informując, że zastąpił własne oprogramowanie CRM rozwiązaniem zbudowanym na zamówienie.

Agentforce zyskuje na znaczeniu

Salesforce promuje swój własny produkt oparty na agentach AI, Agentforce, jako odpowiedź na to zagrożenie. Produkt generuje obecnie 1,2 mld USD rocznych przychodów, w porównaniu do 800 mln USD w lutym i 440 mln USD ok. dziewięciu miesięcy temu.

Jak podała spółka, wykorzystanie modeli AI na platformie Salesforce wzrosło ponad dwukrotnie w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Agentforce jest obecnie wyceniany według modelu konsumpcyjnego, a nie według liczby użytkowników — co różni go od podstawowego oprogramowania. Dyrektor finansowy i operacyjny Robin Washington powiedział, że spółka planuje w przyszłości stosować model hybrydowy.

Washington dodał również, że spółka nie odnotowała dotychczas żadnego spadku liczby użytkowników. Salesforce poinformował ponadto, że przychody z segmentu infrastruktury i danych wzrosły o 23%, a przychody z aplikacji o 7%, obydwa wskaźniki w ujęciu stałowalutowym.

Wpis Salesforce (CRM) Stock: Big Earnings Beat, But the Guidance Spoils the Party pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.