98% kończy się niepowodzeniem, a mimo to liczba uruchomień tokenów Pump.fun na Solanie osiągnęła 11,9 miliona

Pewnego dnia w czerwcu tego roku na blockchain Solana pojawiło się w ciągu zaledwie 24 godzin około 42 000 nowych tokenów — liczba, która jeszcze dwa lata temu wydawałaby się nieprawdopodobna. Motorem napędowym znacznej części tego wzrostu są uruchomienia tokenów Pump.fun na Solanie, platforma do uruchamiania tokenów bez kodu, która zmieniła sposób tworzenia, handlu i — częściej niż nie — porzucania kryptoaktywów.

Skala jest warta chwili refleksji. Oznacza to prawie jeden nowy token co dwie sekundy, przez całą dobę. Co więcej, nie był to jednorazowy skok. Uruchomienia tokenów Pump.fun na Solanie utrzymują to tempo od miesięcy, a platforma informuje, że od uruchomienia 19 stycznia 2024 roku ułatwiła łącznie ponad 11,9 miliona uruchomień tokenów.

W najbardziej ruchliwych dniach Pump.fun odpowiadał za aż 83% wszystkich tokenów wybitych w całej sieci Solana. Innymi słowy, nie tylko zdominował niszę. Zbliżył się do zdefiniowania całej kategorii.

Rekordowy wzrost liczby tokenów na Solanie napędzany przez Pump.fun

Prawie 42 000 tokenów Solana uruchomionych w ciągu 24 godzin

Liczba nowych tokenów pojawiających się na Solanie w ciągu jednego dnia odzwierciedla coś więcej niż aktywność platformy. Pokazuje, jak niskie stały się bariery wejścia, i wskazuje na trwały apetyt na spekulacyjne kryptoaktywa nawet na bardziej dojrzałym rynku.

Podstawowy projekt Pump.fun eliminuje większość zwykłych przeszkód. Każdy może stworzyć token bez pisania kodu. Ponadto platforma używa krzywych wiązania — mechanizmu cenowego, który automatycznie dostosowuje cenę tokena na podstawie podaży i popytu — dzięki czemu handel może rozpocząć się w momencie utworzenia tokena. Nie ma fazy bootstrappingu płynności, okresu oczekiwania ani wymaganej wiedzy technicznej.

Ta bezproblemowa struktura sprawia, że takie liczby są możliwe.

Dominacja Pump.fun od stycznia 2024 roku

Od uruchomienia w styczniu 2024 roku Pump.fun utrzymuje imponującą kontrolę nad aktywnością tworzenia tokenów na Solanie. W szczytowe dni platforma konsekwentnie oscyluje między 71% a 83% wszystkich uruchomień tokenów na Solanie, więc nie tylko zdobyła udział w rynku — pomogła zdefiniować, jak wygląda uruchamianie tokenów na Solanie.

Przez Pump.fun przeszło ponad 11,9 miliona tokenów od momentu powstania. To czyni go jedną z najbardziej aktywnych fabryk tokenów kiedykolwiek zbudowanych w kryptowalutach, na jakimkolwiek blockchainie.

Jak działa Pump.fun i dlaczego tak szybko się rozwinął

Tworzenie tokenów bez kodu i handel na krzywych wiązania

Prostota produktu Pump.fun to jego największa zaleta. Poprzez usunięcie bariery technicznej i połączenie dostępności z krzywymi wiązania dla natychmiastowego odkrywania cen, platforma stworzyła samowzmacniającą się pętlę: więcej twórców, więcej tokenów i większy wolumen handlu.

Krzywe wiązania działają poprzez powiązanie ceny tokena z już zakupioną ilością. Wcześniejsi kupujący płacą mniej; późniejsi kupujący płacą więcej. W rezultacie struktura nagradza wczesnych uczestników i generuje natychmiastową aktywność handlową bez potrzeby zewnętrznych dostawców płynności. Dlatego tokeny mogą wejść do obrotu w ciągu sekund od utworzenia.

Przychody Pump.fun, ICO tokena PUMP i pary handlowe USDC

Wyniki finansowe są równie imponujące. Pump.fun wygenerował łącznie ponad 800 milionów dolarów przychodu, wszystko z jednej opłaty w wysokości 1% od każdej transakcji. Nie ma skomplikowanych poziomów ani planów premium — tylko wolumen w ogromnej skali.

Ten sukces dał platformie przestrzeń do rozwoju. W lipcu 2025 roku Pump.fun uruchomił swój natywny token PUMP poprzez pierwszą ofertę monet, która zebrała około 1,3 miliarda dolarów, przyciągając zarówno publicznych uczestników, jak i prywatnych inwestorów. Dla platformy zbudowanej wokół umożliwienia każdemu uruchomienia tokena, emisja własnego była logicznym i lukratywnym kolejnym krokiem.

Bardziej niedawno, w maju 2026 roku, Pump.fun wprowadził pary handlowe USDC dla nowo uruchomionych tokenów. Zmiana ta rozwiązała realny problem dla traderów: gdy nowe tokeny są parowane tylko ze SOL, wahania własnej ceny SOL mogą zniekształcać sposób, w jaki te tokeny wydają się działać.

Parowanie z USDC, stablecoinem powiązanym z dolarem, usuwa część tego szumu. Traderzy mogą teraz oceniać ruch ceny tokena w stosunku do stabilnego mianownika, zamiast próbować oddzielić wyniki tokena od zmienności SOL, która może łatwo wynosić od 5% do 10% w obu kierunkach.

Dlaczego uruchomienia tokenów Pump.fun na Solanie pozostają tak ryzykowne

Niski wskaźnik przeżywalności tokenów na zdecentralizowanych giełdach

Tu obraz zmienia się gwałtownie. Mniej niż 2% tokenów utworzonych na Pump.fun kiedykolwiek trafia na zdecentralizowane giełdy, takie jak Raydium. Oznacza to, że około 98 ze 100 tokenów wybitych na platformie nigdy nie rozwija wystarczającej płynności, trakcji ani zainteresowania społeczności, aby wyjść poza etap krzywej wiązania.

Ta liczba 2% jest kluczem do zrozumienia, czym naprawdę jest Pump.fun. Nie jest to niezawodna platforma startowa dla zrównoważonych projektów kryptowalutowych. Zamiast tego jest to ekstremalnie wysokonakładowa, ekstremalnie niskoprzeżywalnościowa arena spekulacyjna.

Wysokie ryzyko, ale możliwość ponadprzeciętnych zysków

Dla traderów, którzy rozumieją tę konfigurację, atrakcyjność jest oczywista. Tokeny, które trafiają na giełdy takie jak Raydium, mogą przynosić znaczące zyski dla wczesnych kupujących, ponieważ struktura krzywej wiązania daje najniższe ceny najwcześniejszym uczestnikom. Na szybko poruszającym się rynku jednak to okno może zamknąć się w ciągu minut.

Mimo to matematyka jest bezlitosna. Przy wskaźniku kwalifikacji poniżej 2%, bazowy scenariusz dla każdego pojedynczego nowego tokena na Pump.fun to porażka. Pozycje w nowo wybitych tokenach, które nie zyskują impetu, mogą spaść do zera, a przytłaczająca większość nigdy nie znajduje tego impetu.

Wprowadzenie par handlowych USDC nie zmienia wskaźnika przeżywalności ani spekulacyjnego charakteru środowiska. To, co robi, to usunięcie jednej zmiennej — zmienności ceny SOL — dzięki czemu traderzy mogą łatwiej ocenić, czy token zyskuje trakcję, czy po prostu porusza się z szerszym rynkiem.

Strategicznie ma to znaczenie, ponieważ model przychodów Pump.fun nagradza wolumen ponad wszystko. Opłata w wysokości 1% od 800 milionów dolarów łącznych transakcji pokazuje, że trwała, wysokoczęstotliwościowa aktywność napędza ekonomię platformy. Dodanie par USDC może uczynić uczestnictwo bardziej dostępnym dla traderów, którzy chcą ekspozycji spekulacyjnej z mniejszą warstwową zmiennością, co mogłoby pomóc utrzymać lub zwiększyć wolumen handlu na platformie.

W szerszej perspektywie Pump.fun stał się głęboko osadzonym elementem infrastruktury finansowej Solany. Mając ponad 11,9 miliona uruchomień, 800 milionów dolarów przychodu, ICO o wartości 1,3 miliarda dolarów i ciągły rozwój produktu, platforma wyrosła daleko poza fabrykę meme coinów. To, czy tworzone przez nią tokeny mają trwałą wartość, to osobna kwestia, a dla większości z nich odpowiedź jest już jasna. Większym pytaniem jest to, jak będzie wyglądać platforma przetwarzająca ponad 40 000 uruchomień tokenów dziennie za dwa lata i czy jakiekolwiek ramy regulacyjne ostatecznie ją dogonią.

FAQ

Czym jest Pump.fun i jak umożliwia tworzenie tokenów na Solanie?

Pump.fun to platforma do uruchamiania tokenów bez kodu, zbudowana na Solanie. Pozwala każdemu tworzyć i uruchamiać tokeny bez wiedzy programistycznej. Platforma używa krzywych wiązania, aby umożliwić natychmiastowy handel od momentu utworzenia tokena, eliminując tradycyjne wymagania dotyczące konfiguracji płynności.

Ile tokenów uruchomił Pump.fun od momentu powstania?

Pump.fun ułatwił ponad 11,9 miliona uruchomień tokenów od momentu uruchomienia 19 stycznia 2024 roku, odpowiadając za do 83% wszystkich uruchomień tokenów na Solanie w szczytowe dni aktywności.

Czym są krzywe wiązania i jak wpływają na handel na Pump.fun?

Krzywe wiązania to zautomatyzowane mechanizmy cenowe, które dostosowują cenę tokena na podstawie tego, ile zostało go zakupione. Na Pump.fun pozwalają tokenom rozpocząć handel natychmiast po uruchomieniu, przy czym wcześniejsi kupujący płacą niższe ceny, a późniejsi kupujący płacą wyższe w miarę wzrostu popytu.

Jaki jest wskaźnik przeżywalności tokenów tworzonych za pośrednictwem Pump.fun?

Mniej niż 2% tokenów wybitych na Pump.fun kiedykolwiek dociera do zdecentralizowanych giełd, takich jak Raydium. Zdecydowana większość nigdy nie generuje wystarczającego impetu, aby wyjść poza etap krzywej wiązania i ostatecznie spada do zera wartości.

Jak pary handlowe USDC stabilizują ceny tokenów w porównaniu z parami SOL?

Gdy tokeny są parowane ze SOL, ruchy cen mogą odzwierciedlać własną zmienność SOL, a nie rzeczywiste wyniki tokena. Tokeny parowane z USDC używają stablecoina powiązanego z dolarem jako waluty bazowej, dając traderom stabilny punkt odniesienia i ułatwiając ocenę rzeczywistej trakcji rynkowej tokena.