GameStop będzie dążyć do przejęcia eBay pomimo początkowego odrzucenia

GameStop będzie kontynuować niezamówione przejęcie eBay, kilka tygodni po tym, jak zarząd firmy e-commerce odrzucił początkową propozycję gotówkowo-akcyjną o wartości 56 miliardów dolarów od detalicznego sprzedawcy gier jako nieatrakcyjną i graniczącą z obraźliwą.

Sprzedawca detaliczny gier wideo potwierdził, że pozostaje zdeterminowany do sfinalizowania transakcji i poinformował, że „dodatkowe materiały dotyczące proponowanej transakcji są w przygotowaniu", według Reuters.

Firma obiecała wcześniej w tym tygodniu opublikować szczegółową prezentację obejmującą strategiczne uzasadnienie i plan operacyjny połączenia obu spółek, jednak dokument nie został opublikowany do końca piątku.

Pierwsza oferta GameStop dla eBay

Pierwsza propozycja CEO GameStop Ryana Cohena w maju obejmowała ofertę 125 dolarów za akcję oraz zainteresowanie zarządzaniem nowym podmiotem po fuzji. Opisał fuzję jako drogę do zbudowania silnego konkurenta dla Amazon.

Zarząd eBay, kierowany przez przewodniczącego Paula Presslera, odrzucił propozycję 12 maja, nazywając ją „nieatrakcyjną" i kwestionując zdolność finansową GameStop do sfinansowania oferty, jak podał Crypropolitan.

W momencie złożenia oferty kapitalizacja rynkowa GameStop wynosiła około 10,3 miliarda dolarów.

GameStop publikuje lepsze wyniki finansowe

Oprócz potwierdzenia nieustającego zainteresowania przejęciem eBay, GameStop przewiduje, że skorygowana EBITDA przekroczy 600 milionów dolarów w roku fiskalnym 2026, w porównaniu z 345,4 miliona dolarów w 2025 roku. Doprowadziło to do wzrostu cen akcji o 2% w handlu po godzinach w piątek.

Prognoza wyników może mieć na celu wzmocnienie wiarygodności detalicznego sprzedawcy gier jako nabywcy. GameStop działający samodzielnie i generujący niemal dwukrotność ubiegłorocznej EBITDA wzmacnia argument, że spółka jest w stanie obsługiwać dług przejęciowy.

GameStop nadal nie złożył formalnej oferty przejęcia po odrzuceniu, a zapowiedziana prezentacja, jeśli i kiedy się pojawi, będzie musiała konkretnie odnieść się do luki finansowej i planów integracji, aby dalej wpłynąć na nastroje inwestorów.

Obawy dotyczące zadłużenia w obliczu stabilności finansowej GameStop

Moody's Ratings opublikował również analizę proponowanego przejęcia wkrótce po ogłoszeniu początkowej oferty, ostrzegając, że fuzja może zmienić sytuację finansową eBay.

Agencja ratingowa wyjaśniła, że eBay zakończył 2025 rok z zadłużeniem skorygowanym wynoszącym około 7,2 miliarda dolarów oraz wskaźnikiem dźwigni brutto na poziomie około 2,3x. Moody's wyjaśnił, że fuzja finansowana z dodatkowego zadłużenia mogłaby potencjalnie zwiększyć poziomy dźwigni spółki i negatywnie wpłynąć na jej wskaźniki kredytowe oraz elastyczność finansową.

CEO Cohen argumentował wcześniej, że transakcja wygeneruje około 2 miliardów dolarów rocznych synergii w ciągu roku od zamknięcia, z czego 60% z cięć w sprzedaży i marketingu, 25% z oszczędności administracyjnych i 15% z rozwoju produktu. Agencja kredytowa zgodziła się, że liczby te przełożą się na potencjał delewarowania na poziomie około 3,25x, jednak wyraziła ostrożność, ponieważ nie uwzględniono założeń dotyczących strat przychodów ani dodatkowych kosztów kompensujących.

Nie tylko czytaj wiadomości o kryptowalutach. Zrozum je. Zapisz się do naszego newslettera. To bezpłatne.