Strategy dispara após MSCI confirmar inclusão de empresas com tesouraria em Bitcoin no seu índice

Na quarta-feira, as ações da Strategy (MSTR) subiram 6% depois de a Morgan Stanley Capital International (MSCI) ter anunciado que manteria a inclusão de empresas de tesouraria de ativos digitais (DATCOs) nos seus índices. 

Strategy Mantém Designação de Índice 

A especulação em torno de uma potencial exclusão da Strategy—a líder no espaço de tesouraria de Bitcoin liderada pelo CEO Michael Saylor—alimentou a incerteza no mercado. 

Esta preocupação contribuiu para um declínio considerável nos preços das criptomoedas, incluindo o Bitcoin, a 10 de outubro, à medida que os investidores lidavam com as implicações de perder uma designação de índice fundamental.

No seu anúncio emitido a 6 de janeiro, a MSCI confirmou que não avançaria com a proposta de excluir as DATCOs dos MSCI Global Investable Market Indexes como parte da sua próxima Revisão de Índice de fevereiro de 2026. 

Consequentemente, as empresas que cumpram o critério de deter 50% ou mais dos seus ativos em moedas digitais permanecerão categorizadas como estão.

No entanto, a MSCI implementou uma mudança crucial nas suas diretrizes, provocando implicações significativas para empresas focadas em tesouraria como a Strategy. 

Desafios de Angariação de Capital pela Frente

Analistas da Bull Theory notaram que anteriormente, quando a Strategy emitia novas ações para angariar capital, a MSCI incluiria estas ações no seu índice, criando assim uma procura automática de fundos de índice—tipicamente exigindo que adquirissem 10% das novas ações. Esta compra forçada poderia beneficiar substancialmente a MicroStrategy. 

Por exemplo, se as ações fossem avaliadas a $300 cada e a empresa emitisse 20 milhões de novas ações, os fundos de índice seriam obrigados a comprar aproximadamente $600 milhões em ações, aumentando a capacidade da Strategy de angariar capital e, consequentemente, as suas participações em Bitcoin.

Sob a nova regra da MSCI, no entanto, embora a Strategy ainda possa emitir ações, a MSCI não aumentará a contagem de ações no seu índice. Como resultado, os fundos de índice não são obrigados a comprar quaisquer novas ações, eliminando esta procura anterior. 

Esta mudança requer que a Strategy procure compradores privados para as suas novas ações, o que pode levar a um menor capital angariado e a uma incapacidade de comprar tanto Bitcoin como antes.

O especialista de mercado Crypto Rover enfatizou a questão subjacente: porque é que a MSCI fez esta mudança? Dadas as origens da MSCI com a Morgan Stanley, a ligação à instituição bancária é significativa. 

A Bitcoinist reportou na terça-feira que a Morgan Stanley apresentou um pedido para um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin e Solana (SOL) à vista, posicionando a MSTR como um concorrente direto no espaço de investimento em criptomoedas. 

Rover destaca que muitos investidores optam pela Strategy como meio de ganhar exposição passiva ao Bitcoin, o que contribuiu para uma subida constante das ações da MSTR e estabeleceu a empresa como a maior detentora corporativa de Bitcoin.

Com a nova diretriz da MSCI, Rover alega que a Strategy pode enfrentar desafios na acumulação de mais Bitcoin. Quaisquer tentativas de diluir ações podem levar a declínios significativos nas ações da MSTR devido à falta de procura passiva. 

O especialista também afirma que esta situação pode levar os grandes investidores a realocar os seus fundos da Strategy e de empresas de tesouraria semelhantes para ETFs de Bitcoin, particularmente dada a probabilidade de que o ETF da Morgan Stanley atrairá investimento significativo.

No momento da redação, a MSTR está a ser negociada a $166, tendo feito uma ligeira recuperação do mínimo de 16 meses de $150 alcançado na sexta-feira passada. 

Imagem em destaque de DALL-E, gráfico de TradingView.com