Tether Alcança Lucro Líquido Recorde de 10 Mil Milhões de Dólares Enquanto Estratégia de Ouro Redefine Reservas de Stablecoin

O desempenho financeiro extraordinário da Tether em 2025 alterou fundamentalmente o panorama das stablecoins, gerando mais de 10 mil milhões de dólares em lucro líquido enquanto acumulava reservas excedentárias superiores a 6,3 mil milhões de dólares. Esta conquista notável posiciona o emissor de USDT como uma das entidades mais lucrativas no ecossistema de ativos digitais, demonstrando o imenso potencial de receita inerente à gestão da stablecoin dominante do mundo.

O ano de 2025 marcou a segunda maior emissão anual da Tether na sua história, com mais de 50 mil milhões de dólares em novos tokens USDT a entrarem em circulação. Esta expansão massiva reflete a crescente procura institucional e de retalho por ativos digitais indexados ao dólar, particularmente à medida que as instituições financeiras tradicionais integram cada vez mais stablecoins nas suas operações de tesouraria e infraestrutura de pagamentos.

Paolo Ardoino, CEO da Tether, executou uma estratégia sofisticada de diversificação de pórtifolio que se estende muito além do dinheiro tradicional e títulos governamentais. A empresa acumulou agressivamente reservas de ouro físico, detendo agora aproximadamente 140 toneladas avaliadas em cerca de 23 mil milhões de dólares. Isto posiciona a Tether entre os maiores detentores de ouro não soberanos a nível global, rivalizando com bancos centrais em termos de reservas de barras de ouro.

A mudança estratégica em direção ao ouro representa mais do que diversificação de pórtifolio. Com os preços do ouro a ultrapassarem os 5.600 dólares por onça, as participações em metais preciosos da Tether geraram ganhos não realizados substanciais, ao mesmo tempo que proporcionam uma proteção contra potenciais preocupações de desvalorização do dólar. A empresa continua a comprar ouro a uma taxa de uma a duas toneladas semanalmente, visando uma alocação de até 15% das suas reservas totais no metal precioso.

A composição de reservas da Tether abrange agora Títulos do Tesouro dos EUA, Bitcoin, investimentos no sector tecnológico, empresas de royalties de ouro e empréstimos garantidos. Esta abordagem multi-ativos aborda críticas de longa data sobre emissores de stablecoins que concentram risco apenas em títulos governamentais. A estratégia de diversificação também gera rendimentos mais elevados em comparação com instrumentos tradicionais do mercado monetário, contribuindo significativamente para a rentabilidade recorde da empresa.

O Ecossistema TRON emergiu como a camada de liquidação mais ativa da Tether, alojando mais de 83 mil milhões de dólares em fornecimento de USDT enquanto processa mais de 20 mil milhões de dólares em Volume de Negociação diário em 2 milhões de transações. Esta infraestrutura suporta a geração de receitas da Tether através de taxas de transação e atividades geradoras de rendimento sobre as reservas subjacentes.

A dinâmica de mercado sublinha a posição dominante da Tether no sector de stablecoins de 261 mil milhões de dólares. Embora tenham surgido concorrentes, incluindo a USDU recentemente lançada pelos EAU apoiada por 1 mil milhão de dólares em reservas, o USDT mantém uma quota de mercado esmagadora devido às suas redes de liquidez estabelecidas e integração nas principais exchanges de criptomoedas e protocolos DeFi.

O ambiente atual do mercado de criptomoedas, com o Ethereum a ser negociado a 2.702,62 dólares e a experimentar volatilidade recente, fortaleceu efetivamente a procura por stablecoins à medida que os traders procuram refúgios denominados em dólares durante períodos de incerteza. O domínio de mercado de 59,2% do Bitcoin e a Capitalização de mercado circulante global de criptomoedas de 2,84 biliões de dólares criam um Volume de Negociação substancial que requer liquidez de stablecoins.

Analistas do Standard Chartered projetam que as stablecoins podem drenar 500 mil milhões de dólares de depósitos bancários tradicionais até 2028, destacando o potencial disruptivo do modelo de negócio da Tether. O banco estima que esta migração reflete rendimentos e utilidade superiores oferecidos pelos emissores de stablecoins em comparação com contas de depósito tradicionais.

A clareza regulatória melhorou significativamente para operações de stablecoins, com estruturas abrangentes anunciadas em 2025 a criarem um ambiente operacional mais previsível. Este progresso regulatório posiciona 2026 como um ponto de inflexão onde a adoção institucional acelera de programas piloto para implementações de nível de produção.

A engenharia financeira da Tether estende-se para além da gestão de reservas para incluir investimentos estratégicos em tecnologias emergentes e projetos de infraestrutura. A empresa implementou capital em empreendimentos de inteligência artificial, infraestrutura blockchain e startups de tecnologia financeira, diversificando fluxos de receita para além da receita de juros tradicional.

Olhando para o futuro, Ardoino antecipa que os lucros de 2026 podem exceder os 10 mil milhões de dólares ganhos em 2025, potencialmente aproximando-se do recorde de 13,7 mil milhões de dólares gerados em 2024. Esta perspetiva otimista reflete a adoção contínua de USDT, taxas de juros crescentes sobre reservas diversificadas e potencial valorização de ativos alternativos incluindo participações em ouro e Bitcoin.

O sucesso da estratégia de reservas diversificadas da Tether desafia a sabedoria convencional sobre o respaldo de stablecoins. Em vez de manter uma exposição restrita a títulos governamentais, a empresa demonstrou que a alocação estratégica de ativos pode melhorar tanto a estabilidade quanto a rentabilidade, mantendo ao mesmo tempo a indexação crucial de 1:1 ao dólar que fundamenta a utilidade do USDT.

À medida que a adoção institucional de stablecoins acelera, a escala massiva e reservas diversificadas da Tether fornecem vantagens competitivas que rivais menores lutam para replicar. A capacidade da empresa de gerar lucros substanciais mantendo a estabilidade de preços posiciona-a para capturar uma quota crescente do mercado global de pagamentos e gestão de tesouraria nos próximos anos.