Cripto Continua a Expandir-se na Ásia à Medida que a Tailândia Abre Caminho para Derivados de Ativos Digitais

A Tailândia deu mais um passo no sentido de integrar as criptomoedas no seu sistema financeiro convencional, após o Gabinete ter aprovado alterações que permitem que os ativos digitais sustentem contratos de derivativos regulamentados. Esta medida posiciona o país entre um número crescente de mercados asiáticos que estão a adaptar produtos financeiros ligados a criptomoedas.

No dia 10 de fevereiro, o Gabinete da Tailândia aprovou uma proposta do Ministério das Finanças para expandir o âmbito dos ativos permitidos ao abrigo da Lei dos Derivativos B.E. 2546 (2003). A alteração permite que os ativos digitais, incluindo criptomoedas como Bitcoin, sirvam como instrumentos subjacentes para futuros e opções negociados em plataformas regulamentadas.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) irá agora alterar a Lei dos Derivativos e redigir regulamentos de apoio para governar a participação, licenciamento e supervisão.

Tailândia Integra Criptomoedas no Mercado de Derivativos Regulamentado

Ao abrigo do quadro revisto, os ativos digitais serão reconhecidos como ativos subjacentes admissíveis para produtos derivativos listados em bolsas como a Thailand Futures Exchange (TFEX).

A SEC afirmou que irá rever as licenças de negócios de derivativos para permitir que os operadores de ativos digitais ofereçam contratos ligados a criptomoedas e irá rever as normas de supervisão para bolsas e câmaras de compensação.

A Secretária-Geral da SEC, Pornanong Budsaratragoon, afirmou que a expansão visa reforçar o reconhecimento das criptomoedas como uma classe de ativos de investimento, alargar o acesso dos investidores e melhorar as ferramentas de controle de risco.

O regulador também irá trabalhar com a TFEX para determinar as especificações dos contratos que tenham em conta a volatilidade e as características de risco dos ativos digitais. As autoridades indicaram que as salvaguardas de supervisão e as medidas de proteção dos investidores permanecerão centrais à medida que o mercado evolui.

Para além das criptomoedas, a alteração reclassifica os créditos de carbono, permitindo a introdução de contratos de futuros com entrega física juntamente com produtos liquidados em dinheiro. A medida está alinhada com o projeto de Lei das Alterações Climáticas da Tailândia e os seus objetivos mais amplos de neutralidade carbónica.

A mais recente reforma da Tailândia baseia-se num quadro regulamentar introduzido em 2018, quando o país promulgou regras que regem os negócios de ativos digitais. A supervisão expandiu-se desde então para incluir requisitos operacionais mais rigorosos e medidas de proteção dos investidores, enquanto os pagamentos em criptomoedas continuam proibidos pelo banco central.

O roteiro mais amplo dos mercados de capitais de 2026 da SEC inclui planos para introduzir fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas, sujeitos a alterações legais. As autoridades indicaram que os ETFs de criptomoedas poderão ser lançados ainda este ano.

O mercado doméstico de criptomoedas da Tailândia também tem crescido de forma constante. Em agosto de 2025, a SEC avaliou o mercado em aproximadamente 3,19 mil milhões de dólares, com volumes médios diários de negociação próximos de 95 milhões de dólares. As contas ativas aumentaram para 230.000, refletindo uma maior participação de investidores de retalho, entidades estrangeiras e instituições domésticas.

Os participantes da indústria afirmam que integrar as criptomoedas no mercado de derivativos pode melhorar a liquidez e fornecer ferramentas de cobertura, mas alguns alertaram que os requisitos de capital e as normas de divulgação devem acompanhar o ritmo para gerir o risco sistémico.

Imagem de capa do ChatGPT, gráfico BTCUSD do Tradingview