De ce performanța acțiunilor Berkshire Hathaway este acum cea mai slabă din acest secol?

Berkshire Hathaway se mișcă de parcă ar fi uitat cum să concureze în timp ce piața zboară. Cryptopolitan a raportat vineri că S&P 500 a închis peste 7.100 pentru prima dată, impulsionat de încrederea crescândă că SUA și Iranul sunt mai aproape de încetarea conflictului lor.

Indicele alpha de pe Wall Street a crescut deja cu peste 9% în această lună după ce a atins cel mai scăzut nivel al anului la sfârșitul lunii martie, când era aproape de o scădere de 10%.

Acea revenire nu a durat mult înainte de a se transforma într-una dintre cele mai rapide recuperări văzute în ultimii cel puțin 36 de ani. Dar în timp ce tot restul a crescut, Berkshire Hathaway a stat pur și simplu acolo fără să facă aproape nimic. Ambele clase de acțiuni au scăzut, înregistrând pierderi de la începutul lunii de puțin sub 1%.

Cu doar o zi înainte, acțiunile Berkshire B erau de fapt încă în frunte față de index cu 1,8%, cel mai mare avans văzut în acest an. Vineri, situația s-a schimbat brusc. Aceeași acțiune a închis cu 9,7% în spatele indexului, cel mai mare decalaj înregistrat până acum în 2026.

Acțiunile Berkshire Hathaway rămân cu mult în urmă pe măsură ce piața crește și pierde teren rapid

Această performanță slabă se construiește din 2 mai 2025, când acțiunea a atins un record înainte ca Warren Buffett să confirme că va demisiona din funcția de CEO până la sfârșitul acelui an. De atunci, atât acțiunile A, cât și B au scăzut cu peste 12%.

Prețurile se situează acum la doar aproximativ 3% peste minimele din începutul lunii august, ceea ce arată cât de puțină recuperare a avut loc în comparație cu piața mai largă.

Adunarea anuală a acționarilor companiei este la doar două săptămâni distanță, pe care Cryptopolitan o va acoperi în direct ca de obicei. În același timp, o nouă carte intitulată "The Complete Financial History of Berkshire Hathaway, Second Edition" este programată pentru lansare pe 28 aprilie prin Harriman House sub Pan Macmillan.

Se raportează că cartea va acoperi șase decenii de activitate a companiei și include actualizări până în 2024.

Greg Abel schimbă structura de conducere și strânge controlul asupra operațiunilor

Schimbarea conducerii este acum în prim-plan. În decembrie, la câteva zile înainte de a prelua controlul, Greg Abel s-a întâlnit cu angajații în timpul unei sesiuni de prânz săptămânale. O întrebare a apărut direct despre mutarea sediului central din Omaha, Nebraska. Abel a respins-o rapid și a spus că nu va exista nicio relocare. Acest tip de întrebare nici măcar nu ar fi apărut în anii lui Warren, dar acum oamenii se așteaptă la schimbări.

Abel face deja mișcări. A ridicat profilul directorilor care au lucrat îndeaproape cu el înainte, și-a mărit propriul salariu dincolo de ceea ce a luat Warren și a spus că majoritatea acelor bani vor merge către cumpărarea de acțiuni ale companiei. De asemenea, a reluat răscumpărările de acțiuni după ce au fost suspendate din 2024. În afara SUA, s-a extins în Japonia prin preluarea unei participații într-o afacere de asigurări.

Stilul lui este diferit. Este mai implicat în operațiunile de zi cu zi și revizuiește atât unitățile companiei, cât și deținerile de acțiuni cu un control mai strâns. Persoanele apropiate companiei ar spune că plănuiește să acționeze rapid când așteptările nu sunt îndeplinite, chiar și la niveluri superioare.

În propriile sale cuvinte:

Rutina lui arată acea abordare practică. Conduce două ore de la Des Moines la Omaha de mai multe ori pe săptămână și nu plănuiește să se relocheze în curând, probabil rămânând în Iowa până când fiul său termină liceul. De asemenea, călătorește prin mai multe state într-o singură zi folosind un avion corporativ NetJets pentru a întâlni managerii direct.

În scrisoarea sa către acționari din 28 februarie, Abel a enumerat participațiile principale, inclusiv Apple, American Express, Coca-Cola și Moody's. În același timp, a ieșit din pozițiile gestionate de Todd Combs, care recent s-a mutat la JPMorgan Chase. Combs fusese unul dintre managerii de investiții selectați de Warren. Abel nu plănuiește să-l înlocuiască.

Succesiunea în sine nu a fost bruscă. Era așteptată din 2021, când Charlie Munger a dezvăluit planul în timpul adunării anuale. Totuși, momentul exact a rămas neclar prin moartea lui Munger în noiembrie 2023 până când Warren a confirmat pe scenă în mai trecut că se va retrage la sfârșitul anului.

Banca ta folosește banii tăi. Tu primești resturile. Vizionează videoclipul nostru gratuit despre cum să devii propria ta bancă