Объем торгов и ликвидность — одно и то же? Разбираем глубину книги ордеров в диапазонах от 0,01% до 0,10%

Каждая биржа любит говорить об объеме торгов. Это большое число, и оно выглядит как доказательство ликвидности. Но это не так. Объем торгов показывает, что уже было исполнено. Глубина книги ордеров показывает, сколько можно исполнить прямо сейчас и по какой цене. В этом руководстве рассказывается о глубине рынка, о том, как читать график глубины, и о том, что измеряют диапазоны 0,01%, 0,05% и 0,10% в отчетах о ликвидности.

Key Takeaways

• Глубина книги ордеров — это стоимость ордеров на покупку и продажу, стоящих на каждом ценовом уровне; именно с ними фактически исполняется рыночный ордер.
• Объем торгов учитывает уже совершенные сделки, поэтому у пары может быть большой объем при тонкой книге ордеров.
• Глубину измеряют в диапазонах вокруг средней цены: ближайший к лучшим ценам диапазон 0,01% определяет, как исполнится небольшой ордер, диапазон 0,10% — как исполнится крупный, и биржа может лидировать в одном диапазоне и отставать в другом.
• В отчете TokenInsight за август 2026 года по пяти бессрочным фьючерсам на акции MEXC заняла первое место в диапазоне 0,01% с суммарной глубиной $0,52 млн по пяти парам и второе место в диапазонах 0,05% и 0,10%.
• В отчетах о ликвидности используются разные наборы диапазонов, поэтому сначала смотрите на диапазон, а потом на место в рейтинге.
• Перед сделкой сравните размер своего ордера с глубиной у лучших цен и, если книга тоньше, используйте лимитный ордер или разделите ордер на части.

Что такое глубина книги ордеров?

Глубина книги ордеров — это общая стоимость ордеров на покупку и продажу, которые стоят в книге ордеров биржи на каждом ценовом уровне вокруг текущей цены. Ордера на покупку располагаются ниже цены, ордера на продажу — выше. Глубина — это ликвидность, которую поглощает рыночный ордер при исполнении, поэтому это иной показатель, чем объем торгов.

Покупатели выставили лимитные ордера с максимальной ценой, которую готовы заплатить. Продавцы выставили минимальную цену, которую готовы принять. Разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи называется спредом. Глубина показывает, какой объем ожидает исполнения на каждой цене. В глубокой книге крупный объем сосредоточен рядом с текущей ценой, поэтому рыночный ордер исполняется близко к котировке. В тонкой книге есть разрывы, и тому же ордеру приходится уходить дальше в поисках достаточного объема — это и есть проскальзывание (Slippage).

Объем торгов и ликвидность — одно и то же?

Нет. Объем торгов — это общая стоимость сделок за определенный период, обычно за 24 часа. Ликвидность — это возможность торговать прямо сейчас, не сдвигая цену, а глубина книги ордеров — видимая часть ликвидности. Объем смотрит назад, на уже состоявшиеся исполнения, тогда как глубина показывает ордера, доступные в эту секунду.

Эти показатели могут расходиться. Пара может показать большой объем во время всплеска торговли, но уже через час иметь тонкую книгу ордеров, потому что ордеров, стоявших за этими сделками, больше нет. Другая пара может весь день торговаться со скромным объемом при толстой книге. Первая выглядит ликвидной на странице рейтингов, но исполняется плохо; вторая выглядит спокойной, но исполняется чисто. Именно поэтому отчеты о ликвидности измеряют глубину в диапазонах вокруг средней цены, а не опираются только на объем.

Объем — это запись уже совершенных сделок; глубина — это ордера, ожидающие в книге прямо сейчас. Иллюстрация MEXC Academy, не рыночные данные в реальном времени.

Что измеряют диапазоны глубины 0,01%, 0,05% и 0,10%?

Диапазон глубины измеряет совокупную стоимость ордеров, стоящих в пределах заданного расстояния от средней цены, по обе стороны книги. Диапазон 0,01% учитывает ордера в пределах 0,01% выше и ниже средней цены. Диапазон 0,05% охватывает в пять раз большее расстояние, а диапазон 0,10% — в десять раз.

Узкий диапазон — это глубина у лучших цен, и она определяет, как исполнится небольшой ордер. Широкий диапазон — это то, что «съедает» крупный ордер, и он определяет хвостовой риск. Два диапазона могут по-разному ранжировать биржи: одна площадка может сосредоточить больше ордеров у лучших цен, а другая — распределить больший объем по более широкому диапазону. Отчет TokenInsight о рынке бессрочных фьючерсов на акции выявил эту закономерность в выборке за август 2026 года: лидер менялся в зависимости от того, насколько близко к цене сделки находилась ликвидность. Кроме того, в отчетах используются разные наборы диапазонов, поэтому сначала смотрите на диапазон, а потом на место в рейтинге.

Три диапазона вложены друг в друга: 0,01% — узкая полоса у лучших цен, 0,10% — весь диапазон, до которого может дойти крупный ордер. Иллюстрация MEXC Academy на примере цены $100.

Как читать график глубины на MEXC?

График глубины на MEXC отображает книгу ордеров в виде двух кривых. По горизонтальной оси откладывается цена, по вертикальной — совокупный объем ордеров. Зеленая кривая слева — это стоящие ордера на покупку, красная кривая справа — стоящие ордера на продажу, а точка их пересечения — текущая рыночная цена.

Возьмем в качестве примера бессрочный фьючерс на акции SpaceX (SPCX). SPCX входит в список бессрочных фьючерсов на акции на MEXC, который приводится в материале сколько акций можно торговать через бессрочные фьючерсы. Сначала найдите точку пересечения, а не самую большую стену. Затем посмотрите, насколько высоко поднимаются кривые в узкой полосе по обе стороны от этой точки: эта полоса и есть диапазон 0,01%, то есть объем, с которым исполняется небольшой рыночный ордер. Кривая, которая сразу круто идет вверх, означает, что объем сосредоточен близко к цене; кривая, которая остается пологой, а затем резко подскакивает, означает разрывы, которые рыночный ордер перескакивает.

Как читать кривые: цена слева направо, совокупный объем снизу вверх, диапазон 0,01% затенен в центре. Схема MEXC Academy, не реальная книга ордеров.

Открыть график глубины в реальном времени

Что означают стены на покупку и на продажу?

Стена — это вертикальный скачок кривой: один крупный ордер или кластер ордеров на одной цене. Ее могут снять до того, как цена до нее дойдет, поэтому читайте график как состояние книги в данный момент, а не как прогноз. Большая зеленая область означает, что вблизи цены стоит больше ордеров на покупку, чем на продажу: у продавцов больше объема для исполнения, но это не сигнал о направлении рынка.

Насколько глубоки книги ордеров MEXC в каждом диапазоне?

В последних отчетах TokenInsight глубина книги ордеров MEXC сильнее всего проявляется у лучших цен. В отчетах TokenInsight за май, июль и август 2026 года MEXC занимала первое место в диапазоне 0,01% по бессрочным фьючерсам на акции и в диапазоне 0,03% по фьючерсам на BTC и ETH, а в большинстве более широких диапазонов — второе или третье. В отчете TokenInsight за август 2026 года по пяти бессрочным фьючерсам на акции глубина MEXC в диапазоне 0,01%, суммарно по пяти парам, составила $0,52 млн (медиана за период выборки).

Данные за август 2026 года взяты из отчета TokenInsight о рынке бессрочных фьючерсов на акции. В нем пять бессрочных фьючерсов на акции (SOXL, SPCX, INTC, SNDK и SK hynix) на пяти централизованных биржах замерялись каждые 30 минут по будним дням с 29 июля по 6 августа 2026 года, а по каждому диапазону приводится медианная глубина в долларах. При таком же суммировании глубина MEXC составила $2,81 млн в диапазоне 0,05% и $5,99 млн в диапазоне 0,10% — второе место в обоих случаях. Собственная интерпретация TokenInsight: MEXC концентрирует больше стоящей ликвидности у лучших цен, тогда как другая площадка из выборки держит больше в более широких диапазонах.

Медианная совокупная глубина MEXC по пяти бессрочным фьючерсам на акции и ее место среди пяти централизованных бирж в выборке. Источник: отчет TokenInsight о рынке бессрочных фьючерсов на акции, данные с 29 июля по 6 августа 2026 года, будние дни.

Пресс-релиз MEXC о ликвидности за июль 2026 года, охватывающий девять бирж, зафиксировал совокупную глубину фьючерсов на BTC и ETH на уровне $15,71 млн в диапазоне 0,03% — максимум в выборке — и $20,83 млн в диапазоне 0,05% — третье место, в пределах 2,1% от лидера. Глубина спота BTC и ETH составила $0,91 млн в диапазоне 0,01% — практически вровень с лидирующей площадкой — и $1,76 млн в диапазоне 0,03% — третье место. Глубина фьючерсов на серебро заняла первое место в обоих диапазонах: около $0,4 млн в пределах 0,01% и около $1,0 млн в пределах 0,03%. Пресс-релиз MEXC о ликвидности за май 2026 года, охватывающий восемь бирж, зафиксировал глубину фьючерсов на драгоценные металлы на уровне $4,3 млн в пределах 0,1% и $8,9 млн в пределах 0,3% — третье место. Обзорная страница MEXC по ликвидности отслеживает каждый новый отчет.

Глубина MEXC по данным трех отчетов TokenInsight: для каждого значения указаны диапазон, место и период данных. Источники: отчет TokenInsight о рынке бессрочных фьючерсов на акции (26 августа 2026 года); пресс-релизы MEXC о ликвидности за июль и май 2026 года.

Как использовать глубину перед размещением ордера?

Перед размещением ордера сравните его размер с глубиной в диапазоне 0,01% вокруг текущей цены. Если ордер меньше этой глубины у лучших цен, рыночный ордер исполнится близко к котировке. Если больше — используйте лимитный ордер, разделите ордер или дождитесь более глубокой книги.

Размер ордера ограничивает и ваш уровень кредитного плеча — подробнее об этом в материале уровни кредитного плеча и лимиты позиций для фьючерсов на акции.

Рыночный ордер забирает все, что стоит в книге, уровень за уровнем; как только он проходит диапазон у лучших цен, каждый дополнительный доллар исполняется дальше от котировки, и эта разница — проскальзывание. В руководстве по проскальзыванию на фьючерсах на акции оно измеряется на смоделированных ордерах на $10 000 и $100 000. Лимитный ордер работает наоборот: он стоит в книге по вашей цене и добавляет глубину, а не забирает ее, но исполнение при этом не гарантировано. Разделение крупного ордера позволяет исполнить каждую часть в пределах диапазона. Важно и время: руководство MEXC по фьючерсам на акции указывает, что в период низкой ликвидности проскальзывание может увеличиваться, и рекомендует уменьшать размер ордеров или разделять их, поэтому перед выбором размера ордера проверьте торговые часы пары и узнайте, что происходит с ликвидностью, когда Уолл-стрит закрыта.

FAQ: что еще трейдеры спрашивают о глубине книги ордеров?

Что такое глубина рынка?

Глубина рынка — это общая стоимость ордеров на покупку и продажу, стоящих на каждом ценовом уровне вокруг текущей цены.

Что такое график глубины?

График глубины — это книга ордеров, изображенная в виде двух кумулятивных кривых: зеленые ордера на покупку слева и красные ордера на продажу справа, которые пересекаются на текущей цене.

Высокий объем торгов означает высокую ликвидность?

Нет. Объем учитывает уже совершенные сделки, а глубина — ордера, которые ждут исполнения сейчас, поэтому за большим объемом может стоять тонкая книга ордеров.

Что такое глубина у лучших цен и что означает глубина 0,01%?

Глубина у лучших цен — это объем стоящих ордеров в пределах минимального расстояния от лучшей цены покупки и лучшей цены продажи; глубина 0,01% учитывает ордера в пределах 0,01% от средней цены, то есть для контракта по цене $100 это диапазон от $99,99 до $100,01.

Как проверить глубину на MEXC?

Откройте страницу торговли нужной парой, найдите график глубины рядом с книгой ордеров и сравните объем вблизи средней цены с размером вашего ордера.

Почему глубина важна для крупных ордеров?

Крупный рыночный ордер исполняется сразу на нескольких ценовых уровнях, поэтому чем больше глубина в широком диапазоне, тем ближе средняя цена исполнения к котировке.

Глубина биржи — это то же самое, что ончейн-ликвидность?

Нет. Глубина биржи — это стоящие ордера в централизованной книге ордеров, а ончейн-ликвидность находится в пулах и кошельках; подробнее — в руководстве по трендам ончейн-ликвидности.

Так объем торгов — это ликвидность?

Нет, и разница проявляется в цене исполнения. Объем говорит о том, что рынок был активен. Глубина говорит о том, сможет ли рынок принять ваш ордер и по какой цене. Сначала смотрите на диапазон, а потом на место в рейтинге, проверяйте объем у лучших цен и выбирайте тип ордера с учетом того, что может поглотить книга. О том, как глубина превращается в долларовые издержки наряду с торговой комиссией и комиссией за финансирование, читайте в руководстве по общей стоимости торговли; о более широкой картине — в материале почему стоит выбрать фьючерсы MEXC. Затем откройте фьючерс на акции и изучите его график глубины перед торговлей.

Изучить фьючерсы на акции на MEXC

Отказ от ответственности: данный материал не предоставляет консультаций по инвестиционным, налоговым, юридическим, финансовым, бухгалтерским, консалтинговым или любым другим сопутствующим услугам и не является рекомендацией покупать, продавать или удерживать какие-либо активы. MEXC Academy предоставляет информацию исключительно для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Пожалуйста, убедитесь, что вы полностью понимаете связанные риски, и инвестируйте с осторожностью. Все инвестиционные решения и их результаты являются исключительной ответственностью пользователя.

Читайте также

• Насколько глубока ликвидность MEXC? Глубина книги ордеров, проскальзывание и данные сторонних отчетов
• Сколько акций можно торговать через бессрочные фьючерсы? Обзор фьючерсов на акции MEXC
• Можно ли торговать крупным объемом с плечом 100x? Уровни кредитного плеча и лимиты позиций для фьючерсов на акции
• Нулевая комиссия — значит бесплатно? Как рассчитать общую стоимость торговли фьючерсами на акции
• Почему ордер на $100 000 исполняется хуже, чем на $10 000? Проскальзывание во фьючерсной торговле
• Можно ли торговать фьючерсами на акции в выходные? Что происходит с ликвидностью, когда Уолл-стрит закрыта