Еженедельный обзор MEXC Alpha Trader: BTC удерживается выше 80 000$ на фоне импульса криптополитики и притоков ETF

Спотовые Bitcoin ETF продолжили фиксировать чистый приток средств шестую неделю подряд, что стало самой длительной серией устойчивых притоков с августа 2025 года, при этом совокупный приток достиг примерно 3,4 млрд $. Хотя во второй половине недели импульс притока капитала ослаб, спрос со стороны инвесторов ETF, стремящихся получить доступ к Bitcoin через регулируемые каналы, продолжил заметно восстанавливаться. На этой неделе Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, заявил в интервью Fox News, что Bitcoin служит «хеджем от обесценивания валюты», подчеркнув при этом, что инвесторам «не нужно торговать им каждый день». Его комментарии дополнительно укрепили растущую позицию среди крупных управляющих активами о том, что Bitcoin следует рассматривать как актив для стратегического распределения.

На регуляторном фронте рынок достиг исторической вехи. Комитет Сената США по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам официально назначил голосование комитета по закону «CLARITY Act» на 14 мая в 10:30 AM ET. Это первый случай в истории Конгресса США, когда всеобъемлющий законопроект о структуре рынка криптовалют продвинулся до формального голосования в комитете. 12 мая комитет публично опубликовал 309-страничный проект законодательства, который сохраняет правовую защиту для разработчиков DeFi. Данные Polymarket показывают, что трейдеры в настоящее время оценивают примерно в 75% вероятность того, что законопроект официально станет законом до конца 2026 года.

Тем временем геополитическая напряженность оставалась нестабильной. 6 мая ожидания вокруг возобновления переговоров США и Ирана спровоцировали резкое падение мировых цен на нефть: нефть WTI подешевела более чем на 11% внутри дня. Однако к 12 мая цены на нефть отскочили к уровню в 98$ после того, как Дональд Трамп предупредил, что соглашение о прекращении огня «висит на волоске», а Иран заявил, что предложение США «полностью неприемлемо», вновь разжигая премии за геополитический риск на энергетических рынках.

В макроэкономическом плане опубликованный 12 мая отчет по апрельскому CPI в США стал главным фактором неопределенности для рынка. Экономисты ожидают, что инфляция вырастет до 3,7%, что станет самым высоким показателем с осени 2023 года. Более высокая, чем ожидалось, инфляция может вновь усилить ожидания дальнейшего повышения ставок и оказать давление на рисковые активы. Напротив, более мягкие данные по инфляции могут дать Bitcoin возможность продолжить восходящий прорыв. Американские акции продолжили сильный рост на неделе: и S&P 500, и Nasdaq Composite зафиксировали шестую неделю подряд роста, достигнув новых исторических максимумов. S&P 500 завершил неделю на уровне 7 398,93, поднявшись на 2,33%, а Nasdaq закрылся на отметке 26 247,08, прибавив 4,51% за неделю. Сохраняющийся энтузиазм вокруг нарративов, связанных с ИИ, и остаточный импульс после сезона отчетности продолжали поддерживать бычьи настроения.

I. Ключевые события на рынке криптовалют

1. Институциональный капитал: шесть недель подряд чистых притоков, рост концентрации среди крупных игроков

Спотовые ETF на Bitcoin сохраняли сильный импульс покупок, начавшийся в конце апреля. В отчетный период (с 6 по 12 мая) общие потоки капитала демонстрировали модель «сильное начало недели, более слабый конец недели», наряду со все более явной структурной дивергенцией. Согласно данным SoSoValue и нескольких поставщиков рыночных данных, спотовые ETF на Bitcoin в США за одну только неделю с 4 по 8 мая зафиксировали общий чистый приток примерно в 623 млн $. С точки зрения дневных потоков притоки в ETF оставались устойчивыми 6 мая. Однако по мере того как цена Bitcoin снижалась, а краткосрочные геополитические опасения временно ослабевали, во второй половине недели некоторые продукты начали испытывать давление фиксации прибыли. 8 мая спотовые ETF на Bitcoin зафиксировали примерно 278 млн $ чистого однодневного оттока, за которым последовал еще один отток в 146 млн $ 9 мая. В целом чистые притоки постепенно снижались в течение пяти последовательных торговых дней от пика в 532 млн $, что указывает на ослабление импульса покупок по мере приближения Bitcoin к уровню сопротивления в 82 000$.

Однако более широкий тренд устойчивых чистых притоков сохранился. Если смотреть на более длительный период, спотовые Bitcoin ETF по состоянию на 11 мая зафиксировали уже шесть недель подряд чистых притоков, что стало самой длинной непрерывной серией покупок с августа 2025 года. Согласно предварительным консолидированным данным, наибольшая часть притоков в период с 4 по 8 мая пришлась на IBIT от BlackRock, который привлек примерно 596 млн $ чистых притоков. Еще пять ETF-продуктов показали меньшие притоки, тогда как GBTC от Grayscale Investments и несколько других фондов продолжили фиксировать оттоки. 11 мая (понедельник) спотовые Bitcoin ETF в целом все еще зафиксировали чистые притоки примерно 27,29 млн $. Однако в тот день IBIT от BlackRock необычно показал умеренный чистый отток примерно 7,43 млн $, что стало его первым дневным оттоком за четыре торговые сессии. Спотовые Ethereum ETF, напротив, зафиксировали чистые оттоки примерно 16,89 млн $ в тот же день, при этом на FETH от Fidelity Investments пришлась относительно большая доля выводов.

По мере приближения рынков к публикации данных CPI и предстоящему голосованию по «CLARITY Act» некоторые институциональные участники предпочли умеренно сократить защитные позиции в период повышенной чувствительности цен. Текущая структура рынка ETF все больше отражает классическую динамику «победитель забирает почти все». Среди 11 спотовых ETF на Bitcoin несколько небольших фондов фиксировали последовательные дни с нулевой активностью чистых потоков, что явно указывает на быстрое сосредоточение институционального капитала в двух наиболее ликвидных флагманских продуктах: IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity. Более глубокий смысл этой тенденции концентрации значителен: средняя себестоимость институциональных позиций, входящих в криптоэкосистему, продолжает расти, тогда как объем торгуемого BTC, находящегося на биржах, продолжает снижаться, что дополнительно укрепляет основу для среды с ужесточением предложения.

Динамика цены: ожесточенная борьба вокруг уровня 80 000$, недельная волатильность достигает примерно 4 800$

Динамика цены Bitcoin за последнюю неделю развивалась в три четко выраженные фазы:

• Фаза 1 (5–7 мая): сильный прорыв выше 82 000$
  Bitcoin быстро вырос примерно с 80 500$ до пика в 82 828$, зафиксировав самое высокое дневное закрытие с 30 января. В какой-то момент рост Bitcoin с начала месяца превысил 7%.
• Фаза 2 (8–9 мая): резкая двухдневная коррекция, потеря психологического уровня 80 000$
  После прорыва выше 82 000$ Bitcoin быстро столкнулся с техническим сопротивлением вблизи 100-недельной экспоненциальной скользящей средней, расположенной примерно на уровне 82 446$. Продавцы агрессивно вошли на рынок в диапазоне 81 200$–81 500$. В то же время последовательные двухдневные чистые оттоки ETF в сочетании с примерно 270 млн $ ликвидаций лонгов на рынке деривативов усилили давление вниз. Bitcoin быстро откатился, кратковременно опустившись ниже 79 500$ в течение дня и потеряв критический уровень поддержки в 80 000$.
• Фаза 3 (10–11 мая): стабилизация и восстановление в преддверии катализатора CPI
  По мере постепенного ослабления давления продаж Bitcoin отскочил от области 79 500$ и уверенно восстановился. 11 мая Bitcoin закрылся примерно на уровне 81 950$, вернувшись выше 100-часовой скользящей средней в 80 500$. Сейчас внимание рынка прочно сосредоточено на публикации данных CPI США за апрель, запланированной на 12 мая. Если инфляция окажется ниже ожиданий, Bitcoin потенциально может продолжить рост к диапазону 85 000$–93 000$. В противном случае более высокая, чем ожидалось, инфляция может спровоцировать новое снижение к 78 000$ или даже к более низким уровням.

Источник: CoinGecko, Gate, MEXC

[3] Стейблкоины: общая рыночная капитализация превышает 323 млрд $, USDC фиксирует более 1,61 млрд $ еженедельного чистого притока

По состоянию на 12 мая общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла примерно 323 млрд $. За последнюю неделю сектор стейблкоинов в целом вырос более чем на 2 млрд $, что указывает на продолжающийся рост резервов ликвидности на рынке, известных как «сухой порох».

• USDT: Рыночная капитализация достигла примерно 189,63 млрд $, составив 58,76% от общего рынка стейблкоинов, при недельном росте 0,05%.
• USDC: Рыночная капитализация выросла примерно до 78,96 млрд $, увеличившись на 2,08% за неделю и зафиксировав около 1,61 млрд $ чистого притока. Среди основных эмитентов стейблкоинов USDC значительно опередил конкурентов, что отражает возобновившийся институциональный спрос на криптоактивы, привязанные к доллару.
• USDG: Возглавил топ-10 стейблкоинов по недельному росту, подскочив на 11,89% и достигнув рыночной капитализации примерно в 2,658 млрд $.
  

10 мая акции Circle Internet Group, эмитента USDC, выросли на 15,91% и закрылись на уровне 131,76 $. Компания сообщила, что к концу первого квартала объем USDC в обращении достиг 77 млрд $, что означает рост на 28% в годовом выражении. С точки зрения структуры капитала, уверенный рост USDG наряду с быстрым расширением USDC указывает на то, что ликвидность все активнее возвращается в экосистему криптовалют.

Продолжающееся расширение выпуска стейблкоинов также указывает на то, что покупательная способность вне бирж остается устойчивой. В частности, на фоне того, что крупные ETF, такие как IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity Investments, зафиксировали притоки значительно выше уровней марта, продолжающийся рост предложения стейблкоинов означает, что криптовалютная ликвидность, номинированная в долларах, не исчерпана, несмотря на сохраняющийся бычий импульс цен.

II. Глобальная динамика активов

1. Акции: S&P 500 и Nasdaq продолжают обновлять рекордные максимумы, самое сильное шестинедельное ралли за последние годы

Американские акции продолжили уверенный рост на этой неделе. По итогам закрытия 9 мая индекс Nasdaq Composite вырос на 1,71% до 26 247,08, показав недельный рост на 4,51%. Индекс S&P 500 поднялся на 0,84% до 7 398,93, прибавив 2,33% за неделю, а промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,02% до 49 609,16, завершив неделю ростом на 0,22%. Все три основных индекса закрылись в плюсе по итогам недели: Nasdaq и S&P 500 зафиксировали шестую неделю подряд роста, неоднократно обновляя новые исторические максимумы закрытия.

В течение этого шестинедельного периода индекс S&P 500 вырос более чем на 16%, показав третий лучший результат за шесть недель за последние 15 лет. Тем временем Nasdaq подскочил более чем на 25% за тот же период, что стало его вторым по силе шестинедельным ралли с 2009 года. Сезон отчетности сейчас приближается к завершению. Секторы с высокой долей технологических компаний продолжили демонстрировать значительное опережение, при этом индекс PHLX Semiconductor Sector Index вырос на 11,14% за неделю. Несколько акций, связанных с ИИ и чипами памяти, показали резкий рост и достигли новых рекордных максимумов.

В понедельник, 12 мая, на фоне публикации отчета по CPI США все три основных фондовых индекса США продолжили умеренный рост, при этом Nasdaq Composite и S&P 500 вновь обновили рекордные максимумы как внутри дня, так и по итогам закрытия. Однако восходящий импульс, ранее поддерживаемый сезоном отчетности, начал ослабевать. В то же время застопорившиеся переговоры США и Ирана подтолкнули цены на нефть вверх, вновь усилив опасения рынка по поводу инфляционного давления.

2. Товары: цены на нефть резко колеблются, серебро пробивает уровень выше 85$

За прошедшую неделю товарные рынки испытали сильную волатильность на фоне повторяющихся изменений в переговорах между США и Ираном. 6 мая рост оптимизма вокруг дипломатических переговоров спровоцировал резкую распродажу на нефтяных рынках: Сырая нефть падала в течение дня до 4%. Однако после того как предложенная Ираном 14-пунктная рамочная инициатива была отклонена США, надежды на возобновление переговоров через Ормузский пролив угасли, что привело к стабилизации и отскоку цен на нефть.

11 мая Дональд Трамп публично заявил, что ответ Ирана был «совершенно неприемлемым», и предупредил, что соглашение о прекращении огня «висит на волоске». Его жесткие заявления вновь разожгли бычьи настроения на энергетических рынках: в ходе торговой сессии понедельника сырая нефть в какой-то момент выросла на 3,5%.

По итогам закрытия 12 мая фьючерсы на нефть West Texas Intermediate закрылись на уровне 98,07$ за баррель, рост 2,78%, а сырая нефть закрылась на уровне 104,21$ за баррель, рост 2,88%. На рынках драгоценных металлов ослабление геополитической напряженности между США и Ираном в начале недели изначально позволило ценам на золото резко отскочить от минимумов около 4 556$. Однако после того, как Федеральная резервная система объявила о сохранении процентных ставок в диапазоне 3,50%–3,75%, ожидания снижения ставок продолжили ослабевать. В сочетании с возобновившимся укреплением доллара США потенциал отскока драгоценных металлов становился все более ограниченным. По состоянию на 12 мая фьючерсы на золото COMEX закрылись примерно на уровне 4 729$ за унцию.

Примечательно, что на этой неделе серебро продемонстрировало независимый прорывной рост, подскочив более чем на 7% внутри дня и успешно вернув уровень 85$ за унцию. Усиливающийся энергетический кризис в Перу дополнительно укрепил ожидания ужесточения предложения серебра. Silver Institute прогнозирует, что глобальный дефицит предложения серебра увеличится на 15% в 2026 году. По состоянию на 12 мая фьючерсы на серебро COMEX закрылись на уровне 85,948$ за унцию, показав недельный рост на 6,29%.

3. Рынок облигаций: доходности казначейских облигаций консолидируются, пока Рынки ждут ориентиров по инфляции

Доходность 10-летних казначейских облигаций США торговалась в узком диапазоне 4,3%–4,4%, пока рынки ожидали публикации отчета CPI за 12 мая. Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, рыночные ожидания по снижению ставок Федеральной резервной системой в 2026 году были существенно пересмотрены в сторону понижения. Текущие вероятности теперь почти поровну распределены между сценариями без снижения ставок и одним-двумя снижениями в течение года, что подчеркивает резкое расхождение в ожиданиях рынка.

Тем временем рынки фьючерсов на краткосрочные процентные ставки уже заложили примерно 30% вероятность того, что инфляция окажется выше ожиданий. Направление доходностей казначейских облигаций, вероятно, станет ключевой макроэкономической основой для оценки уровней поддержки по рисковым активам, особенно по Bitcoin. На платформе MEXC токенизированный продукт на казначейские облигации TLTON (привязанный к iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) предлагает пользователям способ выразить ожидания по процентным ставкам. На платформе также В листинге международные торговые пары ETF-токенов, такие как EEMON/USDT, EFAON/USDT и INDAON/USDT.

III. Углубленный анализ ключевых тем

Тема 1: структурная перестановка на рынке ETF; IBIT + FBTC против разрыва ликвидности, с которым сталкиваются «отстающие» продукты

С начала апреля по первую неделю мая спотовые ETF на Bitcoin зафиксировали шесть последовательных недель чистых притоков, при этом совокупный приток составил примерно 3,4 млрд $. Однако после того как общий объем активов категории превысил отметку в 100 млрд $, распределение капитала на рынке ETF стало все более несбалансированным. За последние шесть недель около 60% всех новых притоков было сосредоточено в двух продуктах: IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity Investments. Только IBIT добавил примерно 11 200 BTC за одну неделю. FBTC накопил примерно 1 290 BTC за тот же период.

Тем временем многие более мелкие ETF-продукты, а также GBTC от Grayscale Investments, продолжали испытывать устойчивые оттоки. На фоне этой структурной дивергенции последовательные оттоки из ETF, зафиксированные 7 и 8 мая (в сумме примерно 415 млн $), не следует интерпретировать как широкий институциональный выход с рынка. Вместо этого потоки, вероятно, отражали фиксацию прибыли краткосрочным импульсным капиталом через более ликвидные и гибкие продукты, такие как FBTC, перед ожиданием следующего рыночного катализатора.

Более глубокий смысл заключается в том, что рынок ETF проходит многоуровневый процесс консолидации, эволюционируя от «дефицита ликвидности» к «институциональному масштабированию», затем – к самоподдерживающейся концентрации среди ведущих продуктов и, в конечном итоге, к постепенной маргинализации более мелких фондов. С точки зрения ончейн эта тенденция дополнительно укрепляет более широкую парадигму рынка криптовалюты, при которой ликвидность концентрируется в сторону доминирующих активов и платформ.

MEXC в настоящее время поддерживает бессрочные фьючерсные пары, такие как BTCUSDT и ETHUSDT, а также токенизированные продукты ETF, доступные для стратегий регулярных инвестиций, включая SPYON/USDT и MSFTON/USDT, что хорошо позиционирует платформу в рамках этой продолжающейся тенденции концентрации ликвидности.

Тема 2: «CLARITY Act» открывает законодательное окно; регулирование криптовалюты переходит от задержек к фазе, уже учтенной в цене

В течение последних нескольких кварталов регулирование цифровых активов в значительной степени оставалось в «серой зоне» из-за отсутствия практической и комплексной рамки структуры рынка. Однако с наступлением мая ситуация претерпела значимый структурный сдвиг от «нуля к единице». Предлагаемый «CLARITY Act» нацелен на четкое определение границ юрисдикции между Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Комиссией по торговле товарными фьючерсами в отношении цифровых активов. В случае принятия закон может принципиально снизить затраты на соблюдение требований для институциональных участников.

Однако несколько ключевых спорных моментов остаются нерешенными:

• Американская ассоциация банкиров продолжает лоббировать против положений, связанных с механизмами доходности стейблкоинов, ссылаясь на опасения, что депозиты могут перетекать из традиционных банков к ончейн-эмитентам стейблкоинов.

• Этические положения, связанные с владением криптоактивами, включая вопросы, связанные с сообщаемыми владениями Дональда Трампа, остаются предметом переговоров. Конкретные формулировки регулирования вокруг децентрализованных финансов (DeFi) также все еще обсуждаются.

Голосование комитета, запланированное на четверг, 14 мая, в 10:30 ET, станет первым серьезным препятствием для законопроекта на пути к продвижению за пределы стадии рассмотрения в сенатском комитете. Рынки прогнозов на Polymarket в настоящее время оценивают вероятность принятия примерно в 75%. Независимо от итогового результата, само голосование представляет собой значительное усиление политического влияния криптоиндустрии в Вашингтоне. С точки зрения вторичного рынка, законодательный прогресс вокруг акта CLARITY эволюционировал из простого «фонового регуляторного шума» в измеримую и торгуемую макропеременную, которая продолжает создавать наблюдаемые ончейн-эффекты на рынке.

Тема 3: Solana и XRP выделяются; капитал в Altcoin ETF начинает дифференцироваться

Самый значимый катализатор для альткоинов на второй неделе мая был связан со все более дифференцированными потоками капитала в ETF.

• Solana (SOL): Спотовые ETF на Solana зафиксировали значительный приток средств в период с 5 по 6 мая. Только 6 мая чистый приток достиг примерно 21,3 млн $, а общий недельный приток превысил 39 млн $, что стало самым сильным недельным показателем притока в ETF с конца февраля. В течение недели SOL торговался в диапазоне 85$–96$.
• XRP: ETF-продукты, связанные с XRP, зафиксировали чистый приток более 10 млн $ в период с 5 по 6 мая, после чего в пятницу последовал дополнительный приток в 6 млн $. Общий недельный чистый приток достиг примерно 34,2 млн $, что сделало этот период одним из самых сильных по притоку в ETF на альткоины с 17 апреля. Цены XRP оставались относительно стабильными в диапазоне 1,38$–1,48$.
  

Притоки в ETF на Ethereum (ETH) оставались сравнительно слабее. Хотя в третью неделю мая Ethereum ETF зафиксировали около 70 млн $ чистых притоков, общее движение цены ETH продолжало следовать более широким рыночным трендам, а не выступать самостоятельным драйвером рынка.

В целом:

• Solana постепенно формирует собственный цикл спроса на институциональные аллокации.
• XRP продолжает привлекать сильные притоки благодаря структурным преимуществам своих ETF-продуктов.

IV. Облако горячих тем рынка

Экономический календарь (12 мая – 19 мая, SGT)

VI. Обновления платформы MEXC

1. Запуск индексных фьючерсов XLE с 0 комиссией, расширяющий доступ к торговле традиционными активами

11 мая MEXC официально запустила индексные фьючерсы XLE с торговлей с 0 комиссии на ограниченный период. XLE предназначен для отслеживания цены и динамики индекса Energy Select Sector Index, предлагая инвесторам упрощенный и экономичный способ получить доступ к ведущим американским компаниям в сфере нефти, природного газа и энергетического оборудования. Одновременно также стали доступны стратегии бота для сеточной торговли по этому контракту. Ранее в кампанию платформы с 0 комиссией уже были добавлены торговые фьючерсные пары, включая DOGEUSDT, DOGEUSDC, MEGAUSDT и PLAYUSDT, которые являются продолжением усилий MEXC по снижению торговых затрат для количественных и высокочастотных трейдеров.

2. Быстрое расширение листинга новых активов в Зоне Meme+ и Зоне инноваций

С 6 мая по 12 мая MEXC продолжала быстро расширять предложение активов, поддерживая ведущие в индустрии темпы листинга:

• MAXXING: включен в листинг в Зоне Meme+ 9 мая в 13:50. MAXXING – популярный мемкоин в блокчейне Solana, позволяющий пользователям торговать напрямую без необходимости иметь Web3-кошелек. Позже в тот же день в 17:20 также были запущены бессрочные фьючерсы MAXXINGUSDT с поддержкой плеча 1x–20x.
• Hantavirus (HANTA): включен в листинг в Зоне оценки 8 мая в 10:15, торговля HANTA/USDT официально открыта.
• Bedrock (BR): включен в листинг в Зоне инноваций 11 мая в 18:00, торговый рынок BR/USDT открыт. BR служит токеном управления для принятия решений в экосистеме Bedrock DAO.
• Фьючерсная зона инноваций: Бессрочный фьючерсный контракт PODUSDT был запущен 11 мая в 14:50 с поддержкой плеча 1x–20x, а также режимов кросс-маржи и изолированной маржи. Одновременно была включена функция бота сеточной торговли.

Кроме того, WORM был официально включен в листинг в Зоне Meme+ 9 мая. В течение начала мая платформа также продолжала добавлять несколько токенов на тему ИИ-нарративов. Зона Meme+ сохраняла высокочастотный темп листинга, охватывая несколько платформ запуска токенов в основных публичных блокчейнах, включая Solana и BNB Smart Chain.