Акции BitGo (BTGO) падают, несмотря на рост выручки в первом квартале до $3,8B

Ключевые выводы

• Выручка за Q1 достигла 3,8 млрд $, что представляет собой рост на 112,6% в годовом исчислении, обусловленный транзакциями с цифровыми активами
• Чистый убыток компании вырос до 60,7 млн $, по сравнению с 25,7 млн $ в аналогичном квартале 2025 года
• Увеличение убытков обусловлено неденежными списаниями биткоин-казначейства и компенсацией на основе акций, связанной с публичным дебютом компании
• В Q1 стоимость биткоина снизилась примерно на 23,8%, завершив март на уровне около 66 699 $
• Акции BTGO завершили сессию в среду на отметке 11,91 $, а затем снизились ещё на 2,1% в ходе торгов в расширенные часы

В своём первом квартальном отчёте в качестве публичной компании после январского дебюта BitGo (BTGO) продемонстрировала неоднозначные результаты, оставив инвесторов взвешивать впечатляющий рост выручки на фоне увеличивающихся убытков. После раскрытия информации акции упали в ходе послеторговой сессии.

Провайдер хранения криптовалют зафиксировал выручку за первый квартал в размере 3,77 млрд $, что означает рост на 113% в годовом исчислении. Продажи цифровых активов обеспечили этот результат, достигнув 3,7 млрд $ — существенный рост на 127,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. После закрытия в среду на отметке 11,91 $ акции BTGO снизились на 2,1% в ходе послеторговых торгов.

Однако впечатляющий рост выручки был омрачён чистым убытком, который вырос до 60,7 млн $, что значительно хуже убытка в 25,7 млн $, зафиксированного в Q1 2025 года. Это означает более чем двукратное увеличение убытков в годовом исчислении.

BitGo Holdings, Inc., BTGO

Руководство объяснило ухудшение итоговых показателей двумя основными факторами: неденежными корректировками, связанными с убытками от переоценки биткоин-казначейских активов компании по рыночной стоимости, и увеличением расходов на компенсацию на основе акций, связанных с январским публичным размещением.

Стоимость биткоина снизилась примерно на 23,8% в течение квартала, завершив мартовские торги вблизи отметки 66 699 $. Это снижение оказало непосредственное влияние на баланс BitGo из-за её криптовалютных активов.

За квартал компания получила 49,4 млн $ от стейкинга. Тем временем выручка от подписки и услуг составила 25,6 млн $.

Подразделение BitGo по стейблкоинам как услуге продемонстрировало положительную динамику: выручка выросла на 43,6% по сравнению с предыдущим кварталом до 38,2 млн $. Руководство объяснило этот рост расширением клиентской базы и стратегическими партнёрствами, в частности через платформу BitGo Mint.

Новые продуктовые направления набирают обороты

BitGo представила продукт на основе деривативов в первом квартале, который сгенерировал около 3 млрд $ номинального объёма торгов. Это совершенно новый источник дохода, которого не было в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

BitGo Mint, запущенная в прошлом месяце, предоставляет институциональным клиентам возможности для выпуска, погашения и управления стейблкоинами и цифровыми активами. Аналитики Mizuho недавно охарактеризовали BitGo как «кастодиана военного уровня», подчеркнув её инфраструктуру безопасности и институциональный подход.

Скорректированный показатель EBITDA зафиксировал убыток в размере 1,7 млн $ в Q1, ухудшившись по сравнению с положительным значением в 3,9 млн $ в первом квартале 2025 года. Маржа валовой прибыли компании составляет лишь 1,23% за последние двенадцать месяцев, что подчёркивает капиталоёмкий характер её операций по продаже цифровых активов.

Текущее рыночное позиционирование

Акции снизились примерно на 36% за последние полгода. При текущей цене в 11,91 $ акция торгуется вблизи 52-недельного минимума, а рыночная капитализация компании составляет около 1,37 млрд $.

Аналитики с Уолл-стрит установили целевые ценовые ориентиры в диапазоне от 11 $ до 18 $. Консенсус-прогноз предполагает потенциальный рост примерно на 27% от текущих уровней.

BitGo вышла на NYSE в январе под тикером BTGO, привлекув 212,8 млн $ в ходе первичного публичного размещения акций.

Аналитики, опрошенные InvestingPro, ожидают, что компания достигнет прибыльности в этом году, прогнозируя прибыль на акцию в размере 0,05 $ за полный 2026 финансовый год.

Биткоин торговался по цене 79 299 $ ранним утром в четверг, демонстрируя восстановление от минимумов первого квартала.

Материал BitGo (BTGO) Stock Drops Despite First Quarter Revenue Surge to $3.8B впервые опубликован на Blockonomi.