Порівняння платформ дохідності на стейблкоїнах: хто насправді платить вам відсотки?

Платформи дохідності на стейблкоїнах нараховують відсотки на USDT, USDC та інші привʼязані до долара токени, які ви вносите.

Ці відсотки фінансуються з чотирьох джерел: попит на позики, дохід від резервів стейблкоїна, маркетмейкінг і маркетингові бюджети платформ.

Розуміння того, яке саме джерело платить вам, важливіше за заявлену ставку, бо саме воно показує, чи зможе ця ставка протриматися.

Key takeaways

• Будь-яка дохідність на стейблкоїнах фінансується з чотирьох джерел: попит на позики, дохід від резервів, маркетмейкінг і маркетингові бюджети платформ.
• І Kraken, і Coinbase у власній документації описують свої винагороди за стейблкоїни як програми лояльності, що фінансуються компанією, а не як відсотки за кредитування.
• Ставка 600% річних, виплачена за дводенний строк, приносить близько 32,88 $ на кожну 1 000 $ — приблизно стільки ж, скільки дає цілий рік під 3,50%.
• Річна підписка за 49,99 $ повністю зʼїдає винагороду з балансу в 1 000 USDC, тож дохідність, доступна лише за підпискою, окупається приблизно з 1 428 $.
• У лінійці Stablecoin Rewards Kraken не має жодного продукту на USDT, а винагороди за USDC доступні лише у США, Канаді, Австралії та Великій Британії.
• Будь-яка ставка на стейблкоїни, нижча за 3,82% дохідності тримісячного казначейського векселя, пропонує вам узяти додатковий ризик за менші гроші.

Чому «найкраща ставка» — хибне запитання

Пошукайте інформацію про дохідність стейблкоїнів — і ви знайдете списки, відсортовані від найвищої APY до найнижчої.

Такий рейтинг майже марний.

Ставка 4% і ставка 14% — це не дві точки на одній шкалі, бо зазвичай вони фінансуються цілком різними механізмами з цілком різними сценаріями відмови.

Одна може бути часткою доходу від казначейських векселів у резервах, що забезпечують токен, і її надійність приблизно дорівнює надійності самого ринку казначейських паперів.

Інша може виявитися маркетинговим бюджетом, який компанія здатна вимкнути за тиждень.

Третя може бути відсотком, який платять трейдери з кредитним плечем, і вона зростає та обвалюється разом з активністю ринку.

Ставки до того ж постійно змінюються.

З лютого до липня 2026 року Binance проводила окремі обмежені в часі кампанії зі стейблкоїнами, рекламуючи до 5,5%, а згодом до 7% на USDC і до 6% на USDT.

Будь-яка стаття, що ранжує платформи за сьогоднішніми цифрами, застаріває за кілька тижнів, і саме тому це порівняння спершу сортує за джерелом дохідності, а вже потім за ставками.

Що насправді є платформою дохідності на стейблкоїнах

Платформа дохідності на стейблкоїнах — це будь-який сервіс, який приймає депозит у привʼязаному до долара токені та платить за нього дохід.

Ця категорія охоплює три доволі різні структури.

Централізовані платформи (CeFi).

Біржі та брокери зберігають ваші токени й платять ставку, яку встановлюють самі.

Ви отримуєте простий інтерфейс і відсутність комісій за газ, а натомість приймаєте компанію як контрагента.

Децентралізовані протоколи (DeFi).

Смартконтракти зводять вкладників із позичальниками й алгоритмічно встановлюють ставки на основі коефіцієнта використання пулу.

Ставки й резерви публічно читаються в блокчейні, і замість ризику компанії ви берете на себе ризик смартконтракту.

Традиційні інструменти (TradFi).

Казначейські векселі та застраховані ощадні рахунки не є продуктами на стейблкоїнах, але саме вони задають нижню межу.

Дохідність тримісячного казначейського векселя США становила 3,82% станом на 6 серпня 2026 року, тож будь-яка ставка на стейблкоїни, нижча за цей рівень, пропонує вам узяти додатковий ризик за менші гроші.

Звідки насправді береться дохідність на стейблкоїнах

Кожна ставка, яку ви бачите, фінансується з одного з чотирьох джерел або з їх поєднання.

Це найкорисніше, що варто зʼясувати, перш ніж щось вносити.

Попит на позики

Хтось позичає ваші стейблкоїни й платить за це відсотки.

На біржі позичальниками зазвичай є маржинальні та фʼючерсні трейдери, які фінансують позиції з кредитним плечем.

У DeFi та сама функція працює через кредитні пули, де ставки автоматично зростають у міру того, як із пулу позичають дедалі більше коштів.

Це джерело справді самоокупне, і в цьому його сила.

Його слабкість у тому, що воно йде за активністю ринку, тож у спокійні періоди ставки різко падають, а під час ралі з кредитним плечем — злітають.

Дохід від резервів стейблкоїна

Стейблкоїни з фіатним забезпеченням підкріплені готівкою та короткостроковими державними облігаціями, і це забезпечення приносить відсотки.

Частина емітентів ділиться цим доходом із платформами, які поширюють їхній токен.

Це найпередбачуваніше джерело, бо воно привʼязане до короткострокових ставок.

Воно ж структурно обмежене рівнем цих ставок, тому програми, що фінансуються таким чином, тримаються в нижніх одиницях відсотків, а не в двозначних величинах.

Маркетмейкінг і надання ліквідності

Стейблкоїни, розміщені в торгових парах, отримують частку торгових комісій.

Пари «стейблкоїн — стейблкоїн» майже не зазнають непостійних втрат, бо обидві сторони відстежують ту саму вартість.

Дохідність тут масштабується разом з торговим обсягом, а не з попитом на позики, тож упродовж циклу вона поводиться інакше.

Субсидія платформи

Платформа просто платить вам із власного бюджету, щоб залучити або втримати ваш депозит.

Дві найпомітніші програми, орієнтовані на США, відкрито визнають, що роблять саме це.

Документація служби підтримки Kraken описує Stablecoin Rewards як ініціативу лояльності, повністю профінансовану Kraken, зазначає, що активи користувачів не видаються в позику, і залишає за собою право будь-коли змінити чи припинити програму.

Довідкова документація Coinbase описує USDC Rewards як програму лояльності, профінансовану Coinbase, і зазначає, що Coinbase не використовує й не позичає ваші USDC без вашого розпорядження.

Обидві заяви варто прочитати уважно, бо субсидована ставка — це маркетингове рішення, а не дохідність.

Вона не фальшива й не шахрайська, але її можна відкликати з попередженням так, як цього неможливо зробити з дохідністю, побудованою на попиті на позики.

CeFi проти DeFi: та сама дохідність, різна механіка

Поділ на CeFi та DeFi зазвичай подають як вибір між зручністю й контролем.

Корисніше формулювання — хто встановлює ставку і чи можете ви перевірити його розрахунки.

У кредитному протоколі DeFi ставка є функцією коефіцієнта використання пулу, формула зашита в контракт, і будь-хто може прочитати і те, і інше в блокчейні.

На централізованій платформі ставку встановлює компанія.

Власна документація Coinbase надзвичайно прямо пояснює, що це означає на практиці: ставки різняться залежно від країни, від експериментів, що тривають, і від типу акаунта, а роздрібним клієнтам пропонують дивитися поточну ставку у власному акаунті.

В абстрактному сенсі жодна з моделей не краща за іншу.

DeFi міняє ризик компанії на ризик смартконтракту, вимагає керування гаманцем і бере комісію за газ за кожну операцію.

CeFi усуває всі ці тертя і просить вас довіритися балансу, який ви не можете перевірити.

Структурно DeFi краще дає перевірюваність, а CeFi — доступність, адже централізована платформа конвертує фіат і допоможе відновити доступ, якщо ви втратите пароль.

Як влаштовані основні платформи

У цій таблиці порівнюються властивості, які лишаються правдивими за будь-яких змін ставок.

Ці параметри обрано тому, що кожен із них змінює те, що ви отримуєте насправді: хто фінансує дохідність — показує, чи надовго вона; застереження до заявленої ставки — чи поширюється вона на весь ваш баланс; умови доступу — чи зможете ви взагалі її отримати.

Структурні властивості перевірено станом на 6 серпня 2026 року за офіційними сторінками продуктів, статтями підтримки та документацією довідкових центрів кожної платформи.

Зріз ставок і чому він скоро застаріє

Сприймайте таблицю нижче як зріз, зроблений 6 серпня 2026 року, а не як рейтинг.

Кожна цифра тут змінна, а декілька з них є промоційними, тож перевірте актуальну ставку, перш ніж щось вносити.

Ставки перевірено станом на 6 серпня 2026 року за офіційними сторінками продуктів, статтями підтримки та центрами оголошень кожної платформи. Ставки змінні й змінюються без попереднього повідомлення.

Заявлена ставка проти того, що ви справді залишаєте собі

Між рекламованою ставкою і вашим балансом стоять чотири механізми.

Найзрозуміліший спосіб пояснити їх — почати з наших власних цифр.

Короткі строки роблять великі числа маленькими

На сторінці Earn у MEXC зараз рекламується продукт на USDT для нових користувачів під 600% річних.

Ця ставка реальна, а строк становить два дні.

Шістсот відсотків річних, виплачені за два дні, дають близько 32,88 $ на кожну розміщену 1 000 $ — аж до ліміту, встановленого акцією.

Це приблизно стільки ж, скільки ті самі 1 000 $ приносять за цілий рік під 3,50%.

Цифра не вводить в оману, але це річне вираження дводенної події, і вона не може накопичуватися складним відсотком за такою ставкою, бо строк добігає кінця.

Та сама арифметика стосується будь-якого одноденного та дводенного промостроку на будь-якій платформі.

Багаторівневі ставки застосовуються лише до першого траншу

Багато гнучких продуктів платять заявлену ставку лише на обмежену першу частину вашого балансу, а на все, що вище, — значно менше.

Bitget оприлюднила розібраний приклад саме такого механізму, коли запроваджувала багаторівневі ставки.

У тій статті підтримки, датованій жовтнем 2022 року і відтоді не переглянутій, рівні для гнучкого USDT становили 12% на перші 500 USDT, 0,8% від 500 до 5 000 і 0,3% понад 5 000.

Якщо застосувати оприлюднену самою Bitget формулу, баланс у 10 000 USDT приносить 111 USDT на рік — усереднена ставка 1,11% проти заявлених 12%.

Поточні рівні можуть відрізнятися, і йдеться тут про сам механізм, а не про ці конкретні числа.

MEXC застосовує те саме застереження «Max» до власних гнучких ставок на стейблкоїни на сторінці Earn.

Хоч би якою платформою ви користувалися, відкрийте сторінку продукту й прочитайте застосовні умови, перш ніж визначати розмір депозиту.

Хоч би якою платформою ви користувалися, відкрийте цю розбивку, перш ніж визначати розмір депозиту.

Плата за підписку — це замасковане зниження ставки

І Kraken, і Coinbase ховають свої вищі ставки на стейблкоїни за платною підпискою вартістю 4,99 $ на місяць або 49,99 $ на рік.

На великому балансі ця плата незначна.

На малому вона вирішує все.

За ставкою Coinbase One 3,50% баланс у 1 000 USDC приносить 35,00 $ на рік проти підписки за 49,99 $, тож сама лише дохідність залишає вас у мінусі на 14,99 $.

Точка беззбитковості настає приблизно на 1 428 $.

Kraken+ піднімає USDC з рівня до 1,75% до рівня до 3,75% — приріст у 2 відсоткові пункти, тож підписка перевершує просте перебування на безоплатному рівні лише починаючи приблизно з 2 500 $.

Обидві підписки містять й інші переваги, передусім ліміти на торгівлю без комісії до 10 000 $ на місяць, і трейдер, який ними користується, може лишитися у виграші в будь-якому разі.

Суть у тому, що вартість підписки треба оцінювати відносно вашого реального балансу, а не вважати її неістотною.

Умови погашення вирішують, чи справді «гнучкий» означає гнучкий

Гнучкий зазвичай означає відсутність блокування, але не завжди означає миттєвий доступ.

У документації Binance Simple Earn зазначено, що до кожного гнучкого продукту застосовуються денні ліміти на погашення і що вони можуть змінитися будь-коли.

Документація Kraken займає протилежну позицію й зазначає, що підтримувані стейблкоїни лишаються повністю доступними для торгівлі та виведення без жодного блокування.

Якщо ви тримаєте стейблкоїни як резерв для торгівлі, а не як довгострокові заощадження, цей рядок важливіший за ставку.

Як MEXC працює з дохідністю на стейблкоїнах

Більшість посібників на цю тему написані для читача зі США.

Якщо ви не звідти, найкращі рекомендації зазвичай розсипаються при першому ж зіткненні з реальністю.

Винагороди Kraken за USDC обмежені чотирма країнами.

Оприлюднений Coinbase перелік прийнятних регіонів для USDC Rewards охоплює довгий список ринків, але виключає майже всі держави ЄС та ЄЕЗ.

Навіть там, куди ці програми дотягуються, платний доступ означає, що скромний баланс може зрештою виявитися гіршим за безоплатний рівень.

А якщо ви тримаєте USDT, а не USDC, у Kraken для вас узагалі немає продукту.

Підхід MEXC структурно відрізняється трьома способами, що мають значення для активного трейдера.

Стейблкоїни у гнучких заощадженнях лежать у тому самому акаунті, з якого ви торгуєте, тож перехід між заробітком і купівлею не означає переходу між платформами.

Тут немає рівня підписки, тож ставка, яку ви бачите, не зменшується на плату, внесену заради її розблокування.

І USDT тут повноцінний продукт, а не пропущена позиція, що важливо, адже саме USDT тримає більшість трейдерів за межами США.

На офіційній сторінці Earn станом на 6 серпня 2026 року гнучкі заощадження в USDT зазначено на рівні 13,00% Max, а гнучкі заощадження в USDC — на рівні 11,00% Max.

«Max» — це власна позначка MEXC, і вона означає, що показана цифра є стелею, а не єдиною ставкою, яку застосовують до будь-якого балансу.

Умови, що застосовуються до вашого власного депозиту, показані на сторінці розміщення коштів кожного продукту.

Розбивка за рівнями показана на сторінці розміщення коштів кожного продукту, і вам варто прочитати її, перш ніж визначати розмір депозиту.

Ось що це означає порівняно з альтернативами на прикладі балансу в 3 000 USDC, розміщеного на рік.

Через Coinbase One під 3,50% цей баланс приносить 105,00 $ мінус підписка за 49,99 $, тобто 55,01 $ чистими.

Через Kraken без підписки під 1,75% він приносить 52,50 $, і лише якщо ви живете у США, Канаді, Австралії чи Великій Британії.

На MEXC стеля в 11,00% дала б 330,00 $, якби застосовувалася до всього балансу, чого не станеться.

Корисна версія цього порівняння — консервативна: навіть якщо ваша фактична усереднена ставка становитиме третину від заявленої стелі, близько 3,67%, ви все одно випередите обидва варіанти, причому без підписки, яку треба відбити, і без країнового бар’єра, який треба подолати.

Це чесне формулювання, і воно працює без потреби вірити в заявлену цифру.

Порівняйте ставки MEXC Earn з тим, що ви заробляєте зараз

Примітка щодо доступності: MEXC працює не на всіх ринках, і читачам у Сполучених Штатах та Великій Британії варто дивитися розділ нижче, а не посилання вище.

Де ці платформи справді доступні

Регіональна доступність — це параметр, який пропускає більшість порівняльних статей, і часто саме він визначає відповідь.

Винагороди Kraken за USDC охоплюють США, Канаду, Австралію та Велику Британію.

Його винагороди за USDG охоплюють більшу частину світу, але виключають ЄЕЗ.

Його винагороди за USDe виключають Бразилію, Аргентину та ОАЕ й обмежують суму, з якої нараховуються винагороди, до 25 000 USDe.

Coinbase публікує конкретний перелік прийнятних регіонів для USDC Rewards і вимагає членства Coinbase One у США, Великій Британії, Австралії, Сінгапурі, Андоррі, Гібралтарі, Гернсі, на острові Мен і в Джерсі.

Кожна платформа в цьому порівнянні, зокрема й MEXC, веде власний перелік обмежених юрисдикцій, і ці переліки змінюються.

Звірте свою країну з чинними умовами платформи, перш ніж будувати плани навколо будь-якої ставки з цієї статті.

Читачам зі США та Великої Британії: що змінить закон CLARITY

Якщо ви перебуваєте у Сполучених Штатах, регуляторний ґрунт під усією цією категорією зараз рухається.

Закон про ясність ринку цифрових активів пройшов Палату представників у липні 2025 року і подолав банківський комітет Сенату 15 голосами проти 9 14 травня 2026 року.

Законопроєкт має право на голосування в залі Сенату від 1 червня 2026 року, але такого голосування досі не було.

Його затримали дві суперечки: положення про урядову етику та те, як закон має ставитися до дохідності, що виплачується на стейблкоїни.

Графік зсувався неодноразово, тож перевіряйте поточний статус, а не покладайтеся на будь-яку дату з цієї статті.

Важливе тут положення — саме те, навколо якого ця стаття ходила від самого початку.

Текст банківського комітету Сенату проводить межу між виплатою вам за саме лише володіння стейблкоїном і виплатою за те, що ви щось із ним робите.

Закон GENIUS уже обмежує емітентам виплату відсотків на платіжні стейблкоїни, а банківські обʼєднання стверджують, що біржі однаково платять їх через лазівку.

Відкрите питання нинішніх переговорів — де саме провести межу між виплатою вам за саме лише володіння стейблкоїном і виплатою за те, що ви щось із ним робите.

Ця межа досі не встановлена.

Обидві компанії вже описують свої програми як ініціативи лояльності, а не як відсотки, і це саме та відмінність, навколо якої обертається законодавча дискусія.

Хоч би яка версія була ухвалена, тривалий ефект буде саме тим, на якому побудоване це порівняння: платформам доведеться вміти пояснити, звідки береться дохідність.

Для читачів зі США та Великої Британії ця стаття є довідковою інформацією, а не рекомендацією.

Резидентам США варто користуватися платформами, зареєстрованими для їх обслуговування, а статус компанії можна перевірити через SEC та CFTC.

Резидентам Великої Британії варто перевірити реєстр фінансових послуг FCA, перш ніж розміщувати кошти в будь-якій криптокомпанії.

Жодній із цих груп не варто сприймати щось із наведеного вище як пропозицію відкрити рахунок поза межами власного регуляторного периметра.

Ризики, які жодна платформа дохідності на стейблкоїнах не виносить у заголовок

Банкрутство контрагента.

Централізовані платформи зберігають ваші токени, і якщо компанія падає, ці токени стають частиною загального безладу.

Celsius зупинила виведення коштів у червні 2022 року, а в січні 2023 року суд США у справах про банкрутство постановив, що активи на її відсоткових рахунках Earn належать ліквідаційній масі, а не приблизно 600 000 власників рахунків.

Це рішення стосувалося конкретно програми Earn, а не всіх типів рахунків на платформі.

Відвʼязка від курсу.

У березні 2023 року під час краху банку Silicon Valley Bank USDC торгувався на рівні приблизно 0,87 $, перш ніж відновитися.

Стабільний актив стабільний рівно доти, доки не виникають питання до його резервів.

Збій смартконтракту.

Дохідність у DeFi залежить від коду, і аудити знижують цей ризик, але не усувають його.

Скасування ставки.

Субсидовані програми можуть бути урізані або припинені, і Kraken, і Coinbase у власній документації зазначають, що залишають за собою саме це право.

Відсутність страхування вкладів.

У документації Coinbase прямо сказано, що залишки в USDC не є депозитними рахунками й не застраховані FDIC чи SIPC.

У документації Kraken сказано, що Stablecoin Rewards не є банківськими вкладами й не покриваються захистом FDIC чи FSCS.

Жодне з цих розкриттів не є чимось незвичайним, і обидва легко проґавити поруч із відсотком.

Яка платформа кому підходить

Ви тримаєте USDT і активно торгуєте.

Вам потрібно, щоб стейблкоїни приносили дохід у тому самому акаунті, з якого ви торгуєте, без підписки й без країнового барʼєра, а це вказує на MEXC, Binance чи Bitget, а не на програми, орієнтовані на США.

Перевірте розбивку за рівнями на обраному майданчику, бо саме там рекламована ставка зустрічається з вашим реальним балансом.

Ви тримаєте великий баланс у USDC і хочете максимально простий продукт.

Єдина ставка Coinbase One 3,50% без ліміту й без блокування справді проста, а починаючи приблизно з 5 000 $ підписка перестає мати значення.

Kraken — близький аналог, якщо ви перебуваєте на одному з чотирьох його ринків USDC і цінуєте його репутацію в питаннях безпеки.

Ваш баланс менший за приблизно 1 500 $.

Повністю уникайте продуктів, доступних лише за підпискою, бо плата зʼїсть дохідність.

Ставка безоплатного рівня або платформа без підписки принесуть вам більше чистими.

Вам потрібна перевірювана дохідність, і ви вмієте керувати гаманцем.

Кредитні протоколи DeFi дають змогу напряму читати формулу ставки та коефіцієнт використання пулу, чого не пропонує жодна централізована платформа.

Закладіть у розрахунки комісії за газ і прийміть натомість ризик смартконтракту.

Ви у США або Великій Британії.

Користуйтеся платформою, зареєстрованою у вашій юрисдикції, і стежте за законом CLARITY, бо продукт, на який ви підписуєтеся цього року, наступного може існувати вже не в тому самому вигляді.

Frequently asked questions

Як зрозуміти, чи заслуговує платформа дохідності на стейблкоїнах на довіру?

Перевірте, чи називає вона джерело своєї дохідності, чи публікує підтвердження резервів і чи фіксує умови погашення письмово.

Платформа, яка не може пояснити, звідки беруться гроші, — це саме та, якої варто уникати.

Яка APY на USDT і USDC є реалістичною?

Ставка, привʼязана до доходу від резервів, зазвичай тримається поблизу короткострокових ставок, які у серпні 2026 року становили 3,82% за тримісячним казначейським векселем.

Ставки помітно вищі за цей рівень зазвичай фінансуються попитом на позики або акцією і відповідно змінюються.

За вищими рекламованими числами зазвичай стоїть короткий строк, ліміт за балансом або промоакція.

Чи вища дохідність на стейблкоїнах у DeFi, ніж на біржах?

Не стабільно, і справжня різниця полягає в перевірюваності, а не в рівні.

Ставки DeFi читаються в блокчейні, тоді як централізовані ставки встановлює компанія.

Чи обовʼязково блокувати стейблкоїни, щоб отримувати дохід?

Ні, кожна велика платформа пропонує гнучкий продукт без фіксованого строку.

Ліміти на погашення перевіряйте окремо, оскільки гнучкий не завжди означає миттєвий.

Чи можуть резиденти США користуватися платформами дохідності на стейблкоїнах?

Так, через платформи, зареєстровані для їх обслуговування, хоча законодавство, що розглядається, може обмежити дохідність, яку виплачують за саме лише володіння стейблкоїном.

Перевірте реєстрацію компанії, перш ніж вносити кошти.

Чи безпечніша дохідність на стейблкоїнах за стейкінг волатильного токена?

Тіло депозиту не коливається разом з ринком, що знімає ціновий ризик, але не ризик платформи.

Ризики контрагента, відвʼязки від курсу та смартконтракту й далі лишаються.

Що буде з вашим депозитом, якщо платформа збанкрутує?

Залишки стейблкоїнів на централізованих платформах зазвичай не застраховані й можуть увійти до ліквідаційної маси.

Розподіл залишків між кількома платформами обмежує ризик єдиної точки відмови.

Чи оподатковується дохідність на стейблкоїнах?

У більшості юрисдикцій винагороди вважаються доходом у момент отримання, а правила дуже різняться.

Уточніть місцеві правила або зверніться до кваліфікованого податкового консультанта.

Перш ніж вносити кошти

Дохідність на стейблкоїнах — це не ощадний рахунок, і жоден із порівнюваних тут продуктів не має страхування вкладів.

Ставки змінні, промоставки спливають, а платформи можуть на власний розсуд змінити чи припинити програми винагород.

Стейблкоїни можуть втратити привʼязку, централізовані платформи можуть впасти, а смартконтракти можуть бути зламані.

Доступність різниться залежно від країни й змінюється без попередження, тож звірте власне право на участь із чинними умовами платформи.

Ніщо тут не є фінансовою порадою, і вам не варто вносити кошти, втрату яких ви не можете собі дозволити.

Хочете самі побачити поточні ставки та розбивку за рівнями?

Відкрийте акаунт MEXC і перегляньте актуальні ставки Earn