西部數據（WDC）股票2026年漲幅超過一倍——能否繼續上漲？

TLDR

• Western Digital 於 2025 年 2 月分拆其快閃記憶體部門 SanDisk，成為純粹的 HDD 公司
• 第三財季營收達 33.4 億美元，年增 45%，超越華爾街預估
• 第四季營收預測約 36.5 億美元，同樣高於市場預期
• Western Digital 增加了 40 億美元的股票回購計劃，並透過出售部分 SanDisk 股權籌集了 31.7 億美元以削減債務
• 分析師共識評級為適度買入，但平均目標價 450.46 美元低於目前股價

Western Digital 第三季營收為 33.4 億美元，年增 45%，調整後每股盈利 2.72 美元——兩項數據均超越華爾街預估。

Western Digital Corporation, WDC

該公司隨後預測第四季營收約為 36.5 億美元，再次超越預期。管理層指出，與 AI 基礎設施支出相關的大容量儲存產品需求強勁。

該股在 2026 年 4 月財報發布之前已上漲逾一倍。

Western Digital 於 2025 年 2 月完成其快閃記憶體業務 SanDisk 的分拆。此舉使 WDC 成為一家更專注的硬碟機公司，主攻雲端、企業及 AI 相關儲存需求。

分拆之前，投資者須同時評估兩項運行週期不同、利潤結構各異的業務。架構更清晰，故事也更簡單。

AI 推動的是儲存，而不只是運算

AI 建設不只是購買 GPU。擴展 AI 系統的企業需要儲存訓練資料、影片、封存內容及企業資訊——這股需求正直接反映在 HDD 出貨量上。

2026 年 4 月下旬，Seagate 強勁的業績預測帶動整個儲存板塊上揚。追蹤該報告的分析師表示，由於 AI 驅動的需求，HDD 製造商或可在未來數年維持定價能力。Western Digital 正處於這股趨勢的核心。

這不是一個晶片的故事，而是圍繞晶片的基礎設施——而目前這套基礎設施正極為忙碌。

股票回購與債務削減

Western Digital 今年早些時候在 AI 相關需求帶動儲存銷售強勁增長後，增加了 40 億美元的股票回購計劃。

該公司亦透過出售部分 SanDisk 股權籌集了約 31.7 億美元，所得款項專門用於削減債務。對於一家歷來背負沉重債務的公司而言，這是一項重大轉變。

WDC 長期以來被視為週期性硬體股，其目前的資本配置策略——股票回購加上償債——是重塑投資者觀感的一次嘗試。

據 MarketBeat 數據，分析師社群目前的共識評級為適度買入：1 個強力買入、18 個買入、3 個持有，零個賣出。

平均目標價 450.46 美元目前低於現行股價，意味著股價漲勢已超前於分析師的目標價修正。

這本身並非警示信號，但確實意味著該股的定價已反映執行力，而非僅僅是改善預期。

36.5 億美元的第四季業績指引是下一個重要考驗。若需求持穩，看漲論據仍具支撐；若雲端客戶放緩支出或定價走軟，股價將迅速受到衝擊。

Western Digital 的分析師平均目標價 450.46 美元目前低於市場價格，22 位分析師中有 18 位給予買入評級。

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