Forward Industries未能贏得Solana國庫公司的青睞，收購出價遭拒

TLDR

• Forward Industries 的收購提案遭 Solana Company（HSDT）和 Brera Holdings 拒絕，SkyAI 則對收購要約不予回應，任其到期失效
• Forward 是最大的 Solana 數位資產國庫（DAT），持有逾 700 萬枚 SOL 代幣，價值約 5.25 億美元
• 儘管遭到多方拒絕，Forward 的股價於週二最多上漲了 8.6%
• Solmate 指控 Forward 秘密與包括做市商 RockawayX 在內的其他方協調，試圖進行惡意收購——Forward 否認此指控
• 一位分析師表示，整合可能是規模較小的 DAT 唯一可行的出路，因為許多此類公司連基本運營成本都難以負擔

Forward Industries 採取行動整合 Solana 國庫領域，但三家規模較小的公司對其收購提案予以拒絕。

股票代碼為 HSDT 的 Solana Company 於 6 月 12 日拒絕了一項全股票收購要約。Forward 提出以每持有一股換取 0.386 股新 Forward 股份，對 HSDT 的估值為每股 1.63 美元。

HSDT 董事會表示，該提案「嚴重低估了公司價值」，並不符合股東的最佳利益。董事會一致投票拒絕，並表示不會就此進行進一步討論。

Brera Holdings 亦於 6 月 9 日拒絕了 Forward 提出的非約束性全股票收購要約，該要約對其股票的估值為每股 7.19 美元。SkyAI 收到一份估值為每股 1.55 美元的單獨要約，但未作任何回應，任其到期失效。

Forward 表示，對於 HSDT 在未作任何溝通的情況下拒絕要約，感到「失望和驚訝」。

Solmate 提出協調配合指控

另一個收購目標 Solmate 在拒絕時態度更為強硬。在 6 月 12 日的回應中，Solmate 指控 Forward 秘密與做市商 RockawayX 及投資者 Viktor Fischer 協調，以未披露的一致行動人身份行事，並稱此舉是一場惡意收購企圖。

Forward 否認上述指控，稱其毫無根據，並表示 Solmate 提出這些指控是出於阻止交易的目的。

儘管遭到多方拒絕，Forward 的股價於週二最多上漲了 8.6%。HSDT 當日最多下跌了 6%。Solmate 上漲了逾 11%，SkyAI 上漲了 2%。

Forward 為何積極推動整合

Forward 持有逾 700 萬枚 SOL 代幣，是持倉量最大的 Solana 數位資產國庫公司。該公司於 2025 年 9 月啟動其國庫策略，並已對大部分代幣進行質押。

CoinGecko 數據顯示，這些持倉目前價值約 5.25 億美元。據報道，Forward 為收購這些代幣支付了近 16 億美元，未實現虧損超過 10 億美元。

Forward 首席投資官 Ryan Navi 表示，許多規模較小的 DAT 即便獲得全額質押回報，也可能無法負擔其運營成本。他估計 Forward 自身每季度的銷售及管理費用（SG&A）約為 450 萬美元。

Forward 預計將於 6 月底納入 Russell 2000 和 3000 指數，預計此舉將為其股票帶來新的被動買家。

Echo Base 合夥人 August Widmer 表示，整合可能是該行業唯一可行的出路。他補充說，上述拒絕反映出規模較小的運營商尚未準備好接受這一現實。

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