一個85萬美元的投資組合，每年靜靜為您創造51,000美元，本金分毫不動

本文「85萬美元的投資組合每年悄悄為您支付5.1萬美元，且不動用本金」最早發表於24/7 Wall St.。

每年5.1萬美元的收入，大約是退休夫婦在美國大多數都會區補足社會安全給付缺口後，支付基本開銷所需的金額。這個數字也意味著，85萬美元的退休儲蓄可以構成一個6%綜合殖利率的投資組合，無需出售持股即可支付帳單。數學計算很簡單，但執行上需要選擇您實際上能接受的殖利率層級。

三個殖利率層級及各自的代價

每個收益型投資組合都處於滑動比例尺的某個位置。殖利率越低，所需資本越多，收入通常也越穩定持久。以下是5.1萬美元在三個實際殖利率水準下的樣貌。

保守層級：3%至4%殖利率

這是股息成長的賽道。若要以3.5%的殖利率產生5.1萬美元，您需要約145.7萬美元的資本（5.1萬美元除以0.035）。此層級的旗艦工具是Schwab美國股息股票ETF（NYSEARCA:SCHD），持有百時美施貴寶、默克、康菲石油、洛克希德馬丁和雪佛龍等藍籌股，各佔約4%的權重，費用率為0.06%。SCHD的季度股息已從2011年底的每股0.1217美元，增加到2025年每季約0.26美元。代價是：您需要最多的前期資金，但收入會複利成長，且本金傾向於增加。

中等層級：5%至7%殖利率

這正是85萬美元所對應的區間。以6%的綜合殖利率計算，5.1萬美元除以0.06恰好等於85萬美元。此層級的主力是Amplify CWP增強股息收益ETF（NYSEARCA:DIVO），這是一種混合型基金，至少將80%的資產投資於支付股息的美國股票，並伺機撰寫備兌買權。DIVO的費用率為0.56%，管理約52億美元資產，2026年迄今每月分配金穩定維持在0.18美元左右，另加上2025年12月的0.95美元年終特別分配。您需要放棄部分上漲空間（備兌買權限制獲利），但收入按月支付，且資產淨值表現穩健：股價目前約為46美元，較去年增加了18%。

積極層級：8%至12%殖利率

以10%的殖利率計算，5.1萬美元除以0.10僅需51萬美元的資本。此層級包括摩根大通那斯達克股票溢價收益ETF（NASDAQ:JEPQ）和Global X超級股息ETF（NYSEARCA:SDIV）。JEPQ針對股票部位撰寫價外那斯達克100指數買權選擇權，2025年每股支付了6.20美元，目前殖利率約為12%。SDIV的觸及範圍更廣：每月支付0.18至0.19美元，派息紀錄一致，但股價揭示了另一半的故事。SDIV股價約為25美元，五年來降低了約5%，十年來基本持平。這就是資產淨值侵蝕的實際呈現。您確實收到了殖利率，但本金並未成長。

達到5.1萬美元的6%混合組合

85萬美元投資組合的可行配置：35%的SCHD約3.9%、30%的JEPQ約10.3%、20%的DIVO在中單位數，以及15%的SDIV約9%。加權後約為6%，即每月現金流4,250美元，且四檔基金中有三檔按月支付。分散投資至關重要：沒有任何單一策略承擔全部負荷，而某一部位的削減也不會使整個收益計畫崩潰。

大多數收益型投資者忽略的洞見

終身收入取決於股息成長，就如同取決於起始殖利率一樣。SCHD的股息已從2011年每股0.1217美元，增加到2025年每年超過1.00美元。一個每年以8%複利成長的3.9%殖利率，九年後將翻倍。而資產淨值持平或下降的10%殖利率（參見SDIV），十年來大致維持持平。在10年期美國公債殖利率約為4.6%的情況下，中等層級約高出無風險利率1.5%的溢價，正是您為仍能成長的股票收益所支付的代價。

下一步該怎麼做

1. 根據您實際的退休支出而非過去的薪資來制定計畫。若社會安全給付到位後，每年4.2萬美元就足以涵蓋您的開銷，您可能不需要完整的5.1萬美元，這將在每個層級大幅降低所需資本。
2. 盡可能將備兌買權部位（JEPQ、DIVO）置於個人退休帳戶（IRA）內。其分配收益大多屬於普通收入，而非合格股息，因此在應稅帳戶中損失更多。
3. 每季追蹤積極部位的資產淨值走勢。若SDIV或類似基金再出現一年的股價下跌，應在分配削減發生前重新評估該部位。

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