Strategy的Bitcoin儲備在2022年市場低點後超出其債務484億美元

Strategy（前身為MicroStrategy）近年來經歷了企業資產負債表最引人注目的轉型之一。2022年10月，該公司持有約130,000枚BTC，估值約為26億美元。當時，比特幣的交易價格約為20,000美元，經後來股票分割調整後，Strategy的股價約為每股24美元。

從2022年危機到540億美元的比特幣國庫

2022年10月之後的數個月，是該公司最艱難的時期之一。隨著比特幣在年底前降低到16,000美元以下，Strategy的股價也降低到13美元區間。值得注意的是，該公司的債務一度超過其比特幣與現金儲備的總和近3億美元。

儘管如此，該公司選擇不清算其比特幣持倉。管理層堅持其積累策略，在隨後的幾年裡，Strategy籌集了超過600億美元的額外資本，全部用於進一步購買比特幣。該公司的持倉增加了超過716,000枚BTC，總持倉增加到約847,000枚BTC——以當前市場價格計算，儲備目前估值約為540億美元。

Strategy聯合創辦人兼執行董事長Michael Saylor在X上發文，強調了這些關鍵時刻的重要性，並指出在市場急劇下跌期間仍保持信念、堅守持倉的投資者的重要性。

截至本報告發布時，比特幣的交易價格為63,703美元，過去24小時內上漲了1.91%。基於這些水平，該公司今日的比特幣與現金儲備超過其未償債務約483億美元。

比特幣關鍵技術位浮現

除資產負債表的復甦外，Strategy正密切關注比特幣的技術形態。分析師Mister Crypto將63,000美元區間視為市場的關鍵門檻。從歷史上看，該水平在2021年曾充當阻力位，2024年成為漲勢的起跳點，如今在當前週期中則作為關鍵支撐位。

這一技術背景對Strategy具有直接影響，因為該公司的財務健康狀況與比特幣的價格走勢密切相關。批評者尤其關注高槓桿的STRC優先股（目前交易價格為88美元），同時也注意到近期小幅出售BTC以協助支付股息的動作。

另一方面，支持者認為Michael Saylor此前曾多次經歷重大壓力時期，並每次都更加強大地走出困境。近期數據顯示，至少目前而言，該公司的長期比特幣策略正對其資產負債表產生正面影響。

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