退休人士應關注這個超可靠的4.4%收益率以抵禦市場波動

本文章《退休人士應關注這支超可靠的4.4%殖利率股票以抵禦市場波動》首次發表於24/7 Wall St.。

當降息時機不明朗、股市波動性飆升時，退休人士需要能產生現金的穩定支柱。Sonoco Products（NYSE:SON）是市場上最乏味、最可靠的收益型股票之一。這家南卡羅來納州的包裝製造商剛批准了第43次連續年度股息增加，且已連續超過100年不間斷地派發股息。我今天要回答的問題是：這個殖利率是否真如這一紀錄所顯示的那樣牢不可破？

股息概覽

派息比率仍有充裕空間

2025財年每股盈餘為$5.71，對應年度派息$2.12，為舒適的盈餘派息比率。在現金方面，Sonoco支付了約2.1億美元的股息（98.87M股 x $2.12），對應自由現金流為3.927億美元。

2026年第一季自由現金流為負4.283億美元，但這反映了約1.03億美元的一次性資產出售稅款及季節性營運資本變動。管理層仍預估2026年營運現金流將達7億至8億美元。

槓桿比率是唯一需要關注的數字

收購Eviosys後的槓桿比率是合理的風險，但Sonoco已利用ThermoSafe及TFP的資產出售收益，在2025財年將淨負債年比降低了約40%。

連續增加43年，仍在持續

在27年的數據中未出現任何股息削減。增長緩慢但持續穩定為正，這正是收益型投資組合所需要的。

管理層強調這一紀錄

執行長Howard Coker在2026年第一季電話會議上表示：「我們嚴謹的資本配置策略持續專注於降低負債並向股東返還資本……儘管當前存在不確定性，我們對我們的投資組合、策略以及在經濟週期中執行的能力仍充滿信心。」措辭堅定而自信。

結論：安全，但需關注槓桿比率

股息安全評級：安全。37%的盈餘派息比率、53%的自由現金流派息比率、3.3倍的現金覆蓋倍數，以及43年的連續增長紀錄，使這支股票成為在9倍預期盈餘下可購入的最具持久性殖利率之一。若盈利能力提升計劃能帶來1.5億至2億美元的成本節省，且槓桿比率降低到2.5倍以下，則股息投資論據將進一步強化。若經濟衰退在負債進一步降低之前衝擊工業紙包裝業務，則風險狀況將惡化。整體而言，這正是注重收益的退休人士通常所尋求的那種乏味的4%以上殖利率股票。

本文章《退休人士應關注這支超可靠的4.4%殖利率股票以抵禦市場波動》首次發表於24/7 Wall St.。