ASML股價下跌8%，中國出口管制法案推進——分析師發表看法

TLDR

• ASML股價下跌7.82%至1,778.46美元，表現遜於大盤
• 美國當局提出ASML可能違反涉及中國出口管制的指控
• 一項兩黨法案可能封鎖所有深紫外線光刻（DUV）設備向中國的出貨
• 中國約佔ASML預期2026年營收的20%
• 富國銀行將目標價上調至2,200美元；市場共識維持「適度買入」

ASML（ASML）週二收盤報1,778.46美元，單日下跌7.82%，原因是市場對美國限制向中國出口的擔憂令投資者感到不安。同一交易日，標普500指數下跌1.44%，納斯達克指數下跌2.22%，但ASML的跌幅即便在此環境下仍格外突出。

ASML Holding N.V., ASML

此次拋售源於美國當局提出ASML可能違反出口管制規定的指控。立法者也正在推動一項兩黨法案，該法案可能完全停止所有深紫外線（DUV）光刻設備向中國的出貨。

預計中國將佔ASML 2026年總營收的約20%。這一風險敞口如今已成為投資者關注的核心議題。

ASML否認了相關指控，表示沒有任何EUV設備在違反管制規定的情況下出口至中國。此番否認或許能限制聲譽損害，但外界的審查不會就此消退。

雪上加霜的是，投資者現在擔心更嚴格的出口規定可能限制對已在中國境內設備的軟體更新、零部件更換及維護服務。這一持續性收入來源一直以來都具有相當可觀的價值。

競爭方面同樣存在隱憂。尼康正在成熟製程浸潤式系統領域取得進展，中國國內的光刻技術研發也在持續推進——兩者都可能對ASML低階業務的定價與利潤率造成壓力。

財報即將公布

儘管股價下跌，ASML的基本面數據在紙面上仍然強勁。該公司將於2026年7月15日公布財報。分析師預期每股盈餘為7.98美元，較去年同期增長75.38%。

第二季營收預估為102.8億美元，較一年前增加了17.83%。就全年而言，市場共識預期每股盈餘為36.69美元，營收為453.5億美元，分別增加了31.27%和22.67%。

上一季，ASML公布每股盈餘為8.28美元，營收為101.5億美元，股本回報率為48.69%，淨利潤率為27.65%。

該股目前以52.58倍的預期本益比交易，高於行業平均水準47.43倍。PEG比率為1.55，略高於行業平均水準1.48。

分析師情緒暫時維持穩定

儘管出現拋售，分析師情緒仍相當穩定。富國銀行將目標價從1,750美元上調至2,200美元，並維持「增持」評級。美國銀行也上調了目標價，並維持「買入」評級。

摩根士丹利和巴克萊銀行近週均重申了「增持」評級。

市場共識評級為「適度買入」，其中包含4個「強力買入」評級、20個「買入」評級、5個「持有」評級及3個「賣出」評級。共識目標價為1,772.62美元——與股票收盤價大致持平。

並非所有人都堅守原有立場。Riverbridge Partners LLC在第一季將其ASML持股降低了40.3%，出售了1,201股。減持後，該公司持有1,781股，市值為235萬美元。

ASML的50日移動平均線為1,610.59美元，200日移動平均線為1,411.79美元，股價在觸及較長期技術支撐位之前仍有一定空間。一年價格區間介於683.48美元至1,959.04美元之間。

ASML目前的Zacks評級為第3級（持有），過去30天每股盈餘預估降低了1.11%。

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