我一直疏於報導 Kristin Forbes、Jongrim Ha 和 Ayhan Kose 的這項重要研究,該研究記錄了貨幣政策緊縮與寬鬆的時期及其特徵。摘自論文:
資料來源: Forbes、Ha 與 Kose(2024 年未設限版本)。
識別週期的方法論對於熟悉商業週期測定的人來說並不陌生。時間序列如下:
資料來源: Forbes、Ha 與 Kose(2024 年未設限版本)。
摘自摘要:
表 1 呈現了大量關於此類利率週期及其與其他利率同步化的程式化事實。
資料來源: Forbes、Ha 與 Kose(2024 年未設限版本)。
回到我們目前所處位置的問題?CFR 的貨幣政策追蹤器提供了有關緊縮/寬鬆擴散情況的線索:
然而,就主要央行的峰值與谷值而言,這張圖或許更具參考價值:
資料來源: Fidelity,經由 Timmer。
也就是說,現在下結論還為時過早……


