菲律賓第二季GDP可能增長2.6%，UA&P表示

菲律賓經濟 預計在第二季度 進一步放緩，國內生產總值（GDP）增長可能降低到2.6%，原因是通脹持續高企及內需疲弱，亞太大學（UA&P）表示。

「菲律賓經濟正出現復甦動能的早期跡象，但前景仍受高通脹及內需疲弱所制約，」UA&P在其最新《市場展望》報告中表示。

「在此背景下，我們估計第二季（Q2）GDP增長為2.6%，消費與投資可能受近期逆風拖累，」報告補充道。

若此預測成真，2.6%的增長將低於2025年第二季錄得的5.44%擴張，以及今年第一季的2.8%增長。

這也將標誌著連續第四個季度年度經濟增長放緩。

「儘管通脹在5月份略有緩和，但在全球油價上漲的背景下，持續的價格壓力及披索走弱預計將繼續拖累私人消費與企業投資，在短期內抑制整體經濟增長步伐，」UA&P表示。

5月份整體通脹率加速至6.8%，雖從4月份的7.2%回落，但仍高於菲律賓中央銀行（BSP）2%至4%的容忍區間。

BSP於週二表示，6月份通脹可能落在6%至7%之間。若此預測成真，通脹將連續第四個月高於政府目標。

「通脹可能在今年餘下時間持續高於目標，使BSP維持緊縮路徑，我們預計將額外加息50個基點（bps），」UA&P表示。

為遏制通脹，央行今年已兩度上調政策利率，於6月份將其提高到4.75%。若再收緊50個基點，基準利率將於年底前升至5.25%。

「隨著通脹數據趨軟，非例行加息的風險有所降低，但BSP在其最新政策會議上仍維持鷹派立場，」報告表示。

「我們在第三產業中看到潛在的價格壓力，該領域的通脹傳導往往存在滯後，加上即將來臨的超級聖嬰現象威脅推高食品價格，」報告補充道。

與此同時，UA&P表示製造業活動及工業產出持續改善，勞動市場亦保持穩定。

「出口增長放緩及資本財進口趨於溫和，顯示外部需求與投資仍保持謹慎，」報告補充道。

然而，UA&P表示，中東衝突持續造成的干擾暴露了勞動市場的潛在疲軟。儘管失業率從3月份的5%降低到4月份的4.7%，但這一降幅主要源於勞動力規模縮小，而非招聘活動增強。

「展望未來，穩定的家庭消費、重振的基礎設施建設及原油價格趨軟，應有助於支持就業創造，尤其是在服務業和建築業，」報告表示。

「然而，全球經濟不確定性及國內增長放緩可能抑制招聘步伐，顯示短期內勞動市場狀況可能保持穩定，而非顯著加速，」報告補充道。

此外，UA&P表示，由於中東衝突帶來的逆風及第一季的提前匯款，4月份匯款增長有所降溫。

海外菲律賓工人的現金匯款在4月份按年增加了2%，降低到27.18億美元的11個月低位。這是近四年來最弱的年度增長，或自2022年5月錄得的1.8%擴張以來最低。

「中東近期的和平進展或將穩定海外菲律賓工人的派遣，這可能有助於支撐未來的匯款流入，但匯款來源國的通脹可能抑制任何超預期的增幅，」報告補充道。

在外匯方面，UA&P表示披索短期內可能維持在每美元61披索的區間。

「國內通脹黏性、仍然偏大的貿易逆差，以及更趨鷹派的聯邦儲備委員會，預計將持續支撐美元需求，並維持有利於美國資產的利率差距，」報告表示。

「儘管如此，若全球油價持續走軟，緩解該國進口支出壓力及通脹預期，披索的進一步貶值可能受到抑制，」報告補充道。

週三，披索兌美元收報61.621披索，較週二收盤價61.36披索走弱26.1分。— Justine Irish D. Tabile