Strategy出售3,588枚BTC以支付優先股股息

Strategy在6月29日至7月5日期間出售了3,588枚BTC，獲得約2.16億美元，並將所得資金用於支付其數位信用證券的特別股股利。

此次出售涵蓋了STRF、STRE、STRK和STRD的季度股利，以及STRC整個6月份的月度股利。Strategy在該期間結束時擁有843,775枚BTC儲備和25.5億美元的美元儲備。

此次出售遵循公司6月下旬制定的資本框架，該框架允許將比特幣變現以支付特別股股利、債務利息、現金儲備資金及證券回購。摩根大通分析師此前已警告，Strategy新的比特幣銷售政策使市場從單向累積的故事轉變為一個可以包含選擇性BTC供應的結構。

此次3,588枚BTC的出售規模遠大於Strategy在5月下旬的處置，當時公司出售了32枚BTC，獲得約250萬美元，用於支付特別股分配。

期間內無ATM銷售或回購

在6月29日至7月5日期間，Strategy未透過其按市價發行計畫出售股份，也未回購普通股或特別股。

這使得最新的股利資金來源純粹來自比特幣變現，而非股權發行。這也使公司的25.5億美元美元儲備保持不變，與其在資本管理更新中披露的水準一致。

Strategy的特別股組合已成為公司比特幣儲備模式的主要壓力點。在近期的回調中，STRC大部分時間的交易價格均低於其100美元的票面金額，同時公司將STRC的常規股利率提高到12%，並將該證券的支付週期改為半月支付。

該儲備框架旨在支持這些義務。Strategy此前將25.5億美元的儲備列為約17.4個月的預期特別股股利和利息支出覆蓋期，這一數據在公司宣布提高股利和授權回購後，幫助STRC反彈至88美元附近。

比特幣儲備模式進入新階段

在多年來被視為比特幣最激進的企業累積者之後，最新的出售使Strategy更深入地參與主動的資產負債表管理。

Michael Saylor此前已重新定位公司的策略，即在需要時出售少量BTC，同時隨著時間推移保持淨累積。更大的考驗在於，市場是將比特幣銷售視為常規的流動性管理，還是將每次銷售視為對儲備模式的壓力。

Strategy仍持有市場上最大的企業比特幣持倉之一。其843,775枚BTC儲備與25.5億美元的美元儲備並存，同時季度和半月支付的特別股股利繼續使現金流覆蓋成為MSTR和STRC交易的核心部分。

Strategy出售3,588枚BTC以支付特別股股利一文最初發表於Crypto Adventure。