Beazer Homes (BZH) 股價飆升，因 Dream Finders 將收購出價提高到 32 美元

重點摘要

• Dream Finders Homes 已將其對 Beazer Homes 的全現金收購報價提高至每股 32 美元——這是其今年第五次出價。
• 這 32 美元的報價較 Dream Finders 五月份先前提出的每股 25.75 美元提案增加了 24%。
• Beazer 股價在週三盤前交易中上漲約 12%，達到 30.80 美元。
• Dream Finders 指控 Beazer 董事會要求「苛刻的先決條件」，包括在擬議的保密協議中設定 12 個月的靜止期。
• BZH 年初至今累計上漲 35%，表現優於 S&P 500 指數 9.6% 的漲幅。

總部位於佛羅里達州的 Dream Finders Homes (DFH) 已將其對 Beazer Homes (BZH) 的收購出價提高至每股 32 美元現金——這是其今年第五次嘗試收購這家競爭對手房屋建築商。

Beazer Homes USA, Inc., BZH

新報價較 Dream Finders 五月份最後一次公開提出的每股 25.75 美元提案增加了 24%，並較 Beazer 在 2026 年 5 月 8 日未受干擾的股價溢價約 70%。

Beazer 股價在週三盤前交易中上漲約 12%，達到 30.80 美元。BZH 年初至今累計上漲 35%，遠超同期 S&P 500 指數 9.6% 的漲幅。

Dream Finders 股價受此消息影響小幅下跌。

這場鬧劇始於二月初，當時 Dream Finders 首次提出以每股 28.50 美元現金收購 Beazer。隨後在三月份提出了每股 29 美元的出價。

Beazer 拒絕了五月份 25.75 美元的報價，稱其「嚴重低估了公司價值」。Dream Finders 在六月份以每股 29.25 美元再次出價——結果同樣遭到拒絕。

現在出價來到 32 美元，Dream Finders 的語氣明顯更加強硬。

Dream Finders 直接向股東陳述立場

Dream Finders 執行長 Patrick Zalpuski 在週三的聲明中毫不保留。他指控 Beazer 董事會要求「苛刻的先決條件」——特別指出擬議的保密協議中包含 12 個月的靜止期。

Zalpuski 認為這些條款「遠遠超出了保護機密資訊所需的範圍」，並暗示這些條件讓人質疑 Beazer 董事會是否真正為股東的最佳財務利益行事。

透過公開這項報價，Dream Finders 顯然試圖透過直接訴諸投資者來向 Beazer 董事會施壓。

Dream Finders 還指出 Beazer 相對於同業的營運表現不佳，認為管理階層目前的策略未能帶來成果。

Dream Finders 表示融資已到位

Dream Finders 表示，已從多家金融機構獲得涵蓋交易融資和土地儲備融資的「高度確信函」。

該公司還表示，認為完成交易沒有重大的監管障礙。

這消除了此類交易中兩個常見的絆腳石——資金風險和監管風險——並將壓力完全轉嫁給 Beazer。

Dream Finders 自身的基本面也面臨壓力。分析師指出，該公司正面臨利潤率壓縮、槓桿率升高以及自由現金流為負的問題。針對 DFH 的最新分析師評級為「持有」，目標價為 18.00 美元，其技術情緒信號目前顯示為「賣出」。

儘管如此，Dream Finders 仍持續推進對 Beazer 日益激進的收購行動，目前在約五個月內已累計提出五次獨立出價。

截至週三上午，Beazer 尚未對最新的每股 32 美元報價做出公開回應。

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