AeroVironment (AVAV) 股價下跌6%，因 RBC 撤銷其買入評級

重點摘要

• RBC Capital 將 AVAV 的評級從「買入」下調至「持有」，並將目標價從 $210 降低到 $180
• AVAV 股票在盤前交易中約為 $157，截至週四，今年以來跌幅超過 35%
• 管理層設定了 2030 財年營收目標為 $3.5B–$4.0B，意味著每年有機增長率為 15–20%
• 由於價值十億美元的太空軍 SCAR 合約被取消以及 $89.4M 的會計重述，股價承壓
• Piper Sandler 維持其「增持」評級，但將目標價從 $248 降低到 $235

週四盤前交易中，AeroVironment (AVAV) 股價下滑，跌至約 $157。此前 RBC Capital 將這家無人機製造商的評級從「跑贏大盤」下調至「行業表現」，並將目標價從 $210 降低到 $180。

AeroVironment, Inc., AVAV

這一舉動發生在 AeroVironment 於 7 月 8 日舉行投資者日活動的第二天。當時管理層提出了 2027 財年營收指引為 $2.125B 至 $2.225B（同比增長約 10%），以及更長遠的 2030 財年目標為 $3.5B 至 $4.0B。

RBC 分析師 Ken Herbert 承認 AeroVironment 在其市場中處於有利地位，但他表示，2028 年至 2030 年間營收增長的預期加速，加上國防支出持平及產能擴張風險，可能會讓投資者保持謹慎，直到實現這些目標的路徑更加清晰。

Herbert 寫道：「在投資增加、國防頂線支出持平以及潛在產能擴張風險的背景下，2028 年至 2030 年營收增長的預期加速以及利潤率的實質提升，將使投資者保持觀望，直到上行空間的可見度提高。」

AeroVironment 的目標是到本十年末實現每年 15% 至 20% 的銷售增長，EBITDA 利潤率將從 2026 財年的約 14% 擴大到 18%–20%。

分析師情緒仍然大多正面

儘管評級被下調，AVAV 在華爾街仍然廣受喜愛。約 84% 的分析師仍給予其「買入」評級——遠高於標普 500 指數股票 55%–60% 的平均「買入」評級比例。分析師的平均目標價約為 $237。

投資者日活動後，Piper Sandler 維持其「增持」評級，但將目標價從 $248 降低到 $235，這進一步表明，在股價經歷數週反彈後，分析師正在調低短期預期。

SCAR 合約取消與會計重述陰霾籠罩股價

AVAV 的更深層問題可以追溯到更早之前。在美國太空軍對 SCAR（衛星通信增強資源）項目發出停工令之前，該股交易價格高於 $392。這是一份價值超過 $1 billion 的合約，涉及 AeroVironment 的 BADGER 相控陣天線系統。太空軍結論認為，商業現成解決方案能以更低成本完成任務。

該合約的取消，加上 6 月份揭露營運損失少計 $89.4 million 的會計重述，引發了多起證券集體訴訟。這兩者仍然是懸在股價上方的活躍利空因素。

截至週四交易時段，AVAV 今年已下跌 35%。其 52 週高點為 $417.86；曾短暫觸及 52 週低點 $135.20。

週四大盤幾乎沒有提供支撐，標普 500 指數下跌 0.3%，道瓊斯指數下跌 1.1%，而納斯達克指數則微漲 0.2%。

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