比特幣選擇權無法限制或壓制 BTC 價格增長

比特幣市場動態轉變,選擇權策略影響價格走勢

隨著比特幣價格在11月進入下跌趨勢,市場參與者質疑為何機構資金流入和企業累積未能維持價格高於關鍵阻力位。一個顯著的解釋聚焦於對Bitcoin選擇權需求的上升,特別是與BlackRock iShares現貨Bitcoin ETF相關的需求,該ETF的未平倉合約量出現顯著增長。這一趨勢顯示市場從傳統的現金套利策略轉向基於選擇權的收益生成,重塑了市場動態。

重點摘要

• 備兌買權在現金套利回報崩潰中成為首選策略,但並未在結構上壓制Bitcoin價格。
• 穩定的賣權買權比率和賣權需求增加顯示在看漲情緒的同時持續進行避險。
• Bitcoin選擇權未平倉合約量的增長,從390億美元增加到490億美元(年比),顯示強勁的選擇權活動。
• 市場指標顯示,部分交易者使用賣權進行風險避險,而其他人則出售買權以獲取收益,創造了平衡的選擇權部位。

提及標的: 未指定。

市場情緒: 中性至謹慎看漲

價格影響: 中性,因選擇權活動顯示市場情緒平衡和風險管理。

市場背景

為應對現金套利的崩潰,交易者日益轉向選擇權策略以產生收益,反映了市場適應的更廣泛趨勢。Bitcoin期貨溢價從超過10%降低到低於5%,體現了這一轉變,因為基金通過備兌買權部位尋求更高回報,選擇權市場的未平倉合約量增加到400億美元即是證明。

選擇權交易並非限制市場,而是成為Bitcoin波動性被貨幣化的主要機制。低於60%的穩定賣權買權比率,加上風險保護買盤的增加,顯示市場參與者維持著平衡的避險部位。此外,隱含波動率從57%降低到低於45%,進一步降低了權利金並顯示市場動盪更為溫和。

市場行為顯示,選擇權策略並非阻止上漲,而是在價格發現和風險管理中發揮作用。買權賣方通常被激勵在現貨市場購買Bitcoin以對沖其風險敞口,導致支持而非壓制Bitcoin價格軌跡的複雜互動。

整體而言,選擇權環境反映了務實的方法,將波動性轉化為收益而非直接壓制市場,突顯了在現金套利機會減少的情況下,更廣泛的加密貨幣領域中不斷演變的策略。

本文最初發表於Crypto Breaking News,標題為Bitcoin Options Can't Limit or Cap BTC Price Growth——您值得信賴的加密貨幣新聞、Bitcoin新聞和區塊鏈更新來源。