土耳其市場在謹慎降息後下跌

• 降息幅度較預測低1%
• 股市漲勢趨緩
• 擔憂1月通膨率走高

土耳其央行再次降低政策利率，但降幅低於市場預期。 

此舉凸顯了通膨可能在短期內飆升，並減緩伊斯坦堡火熱股市牛市行情的擔憂。 

央行於1月22日宣布的一週附買回拍賣利率降低了100個基點，使政策貸款利率降低到37%，延續了自2024年12月開始的寬鬆週期,當時利率為50%。 

1%的降幅低於市場預測。分析師在決策公布前幾天預測會降息1.5%至2%。 

央行的謹慎態度反映了對1月通膨率將高於近期平均水平的預期，央行指出「領先指標顯示1月份月度消費者通膨率已經走強」。 

這種走強是由食品和燃料成本增加以及一系列國家服務的稅收和收費上漲所推動的，這些通常在年初宣布。 

2025年底消費者物價指數為31%，優於預測，遠低於2024年的44%。

低於預期的降息幅度影響了當地股市，該股市自年初以來一直處於高位。 

伊斯坦堡證券交易所自年初以來一直處於上漲趨勢，部分原因是對預期改善的通膨數據做出反應。

就在利率決策公布前,藍籌股BİST 100指數創下12,805點的歷史新高，自1月2日開盤以來增加了近14%。然而，該指數在央行公布決策後的幾分鐘內有所回落。 

金融分析師兼Phoenix Consultancy商業諮詢公司創辦人İris Cibre表示，由於央行僅對其政策利率進行了適度降息，這意味著債券市場將因預期更高的回報而保持強勁。Cibre表示，利率的溫和調整已經在影響一些股票。 

「就證券交易所而言，我們可以看到銀行股出現了非常強烈的負面反應，下跌了2.5%，」她告訴AGBI。 

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「由於對通膨率走高的預期，銀行股已經有些不穩定，今天我們看到銀行業出現了強勁的拋售。」

儘管預測1月通膨率為3.7%，Cibre表示在交易所交易的其他行業更為樂觀，市場情緒受到地區發展（如敘利亞穩定性增加）的推動。

「風向對我們有利，特別是在敘利亞問題上，」她說。「我們看到與敘利亞重建相關的建築、水泥等行業出現買盤。」