'賣出黃金,買入 Bitcoin':Cathie Wood 做出輪動呼籲

ARK Invest 執行長 Cathie Wood 表示,在黃金的漲勢使該金屬在關鍵流動性調整指標上看起來過度延伸後,她將「從黃金轉向 Bitcoin」,她認為儘管今年表現疲軟,但 Bitcoin 的供應動態和長期採用前景仍然有利於這項加密資產。

在 2 月 2 日的 The Rundown 採訪節目中,Wood 將這一觀點定位為 ARK 最新「Big Ideas」報告中所闡述的更廣泛「大加速」論點的一部分,該報告預期 AI 驅動的資本支出將激增,並通過她所描述的 S 曲線融合擴散到機器人、能源儲存、區塊鏈和生命科學領域。

現在賣出黃金,買入 Bitcoin?

Wood 反駁了 Bitcoin 已「失去魅力」的觀點,因為近年來黃金表現更優,她首先提出了一個統計觀點。「首先你應該知道,Bitcoin 和黃金沒有相關性。我們進行了分析[…]相關性[…]接近於零,所以沒有相關性,」她說,並補充說在過去兩個市場週期中,黃金領先 Bitcoin,然後這項加密資產才趕上。

她更強烈的警告針對的是黃金相對於廣義貨幣的定位。「你會發現[…]一張圖表顯示黃金除以 M2。它只是——它從未如此高過。本週創下了歷史新高,」Wood 說,她認為這種設置類似於與非常不同的宏觀制度相吻合的歷史極端情況。「黃金可能正在走向下跌[…]上兩次接近這種水平是在大規模通貨膨脹[…]70 年代初 80 年代和[…]大蕭條時期。」

Wood 表示,穩定幣的蓬勃發展吸收了 Bitcoin 的一些「新興市場」交易敘事,但她將其描述為支付層替代而非儲蓄層替代。「那只是相當於活期帳戶。當他們想要真正的儲蓄時,我們相信他們會購買 Bitcoin,」她說,並將這一觀點與 ARK 的長期上漲預期聯繫起來。她在對話中提到了到 2030 年達到 150 萬美元的牛市目標,以及該公司先前討論過的七位數框架。

她針對黃金的核心比較主張集中在發行量上。「Bitcoin 的供應增長率為每年 0.8%,並且將在兩年後降低到 0.4%,」Wood 說,她將其與平均約 1% 的黃金供應增長率進行對比,並暗示採礦產出可能高於 Bitcoin 的確定性發行率。她還指出「代際財富轉移」是 Bitcoin 長期的潛在利好因素。

Wood 還提供了一個更具戰術性的解釋,說明為什麼 Bitcoin 難以維持上漲動能,她指出 10 月 10 日的「閃崩」與 Binance 的軟體故障和自動去槓桿連鎖反應有關。「Binance 的軟體故障導致了閃崩,並發生了自動去槓桿事件,」她說。「人們只是[…]被追繳保證金約 280 億美元[…]我們認為這現在才剛剛在系統中消化完。」

由於 Bitcoin 是「所有加密資產中流動性最強的」,Wood 認為它成為「第一個被追繳保證金的對象」,使其在廣泛去槓桿期間成為強制賣出的主要來源。她暗示這種壓力正在消退,但她的評論是在週一暴跌之前發表的,當時 Bitcoin 下滑至 74,600 美元。在採訪中,她說市場「再次測試[…]80,000 左右」,並預期在沒有重大地緣政治衝擊的情況下「將保持在 80,000 至 90,000 美元區間」。「除非伊朗發生嚴重混亂[…]那麼也許我們會看到 Bitcoin 的價值儲存屬性回歸,」她補充說。

截至發稿時,BTC 交易價格為 78,377 美元。