ETF 資金流向和幣安數據顯示當前 Bitcoin 流動性狀況

比特幣近期的下跌伴隨著基於資金流動指標的明確一致性，其中 ETF 活動、交易所流入量和穩定幣餘額均朝同一方向移動，而非相互抵消。

綜合來看,這些圖表顯示市場環境由曝險減少和流動性撤出所定義,而非整固。

比特幣 ETF 淨流量:反覆出現大規模資金流出

比特幣 ETF 每日淨流量趨勢圖顯示在短時間內發生了兩次明顯的負淨流量事件。

一月底出現一次大規模流出,隨後二月初出現第二次規模相似的流出。兩者都是圖表上最深的負值柱狀之一,顯示 ETF 曝險大幅減少,而非日常例行波動。

在這些資金流出之後,時間軸旁顯示的價格走勢持續走低而非穩定,顯示 ETF 賣出與下行壓力同時發生,而非標誌著拋售衰竭。

這些負流量的集中值得注意。圖表顯示在兩次事件之間淨流量未出現有意義的恢復,指向持續而非孤立的賣出活動。

交易所流入量:流入交易所的供應量增加

BTC UTXO 交易所流入量 SMA (7日) 圖表顯示進入二月初交易所流入量明顯增加。

總流入量線向圖表右側上升,達到觀察期間內最高可見水平之一。按錢包規模劃分的數據顯示,較大持有者類別對此上升貢獻顯著,而非僅由較小參與者推動增長。

交易所流入量的擴張發生在價格走勢下跌時,這種組合在歷史上反映供應正在準備出售或重新分配,而非場外累積。

Binance 穩定幣餘額:流動性流出交易所

Binance 多資產淨流量累積圖表顯示 USDC 餘額從一月中旬開始持續下降,並持續到二月初。

填充的 USDC 區域隨時間明顯收縮,從期間早期的較高水平移動到圖表右邊緣的顯著較低水平。圖表上其他資產並無相應擴張,顯示交易所內部輪動的跡象。

這種模式顯示穩定幣流動性正在被撤出而非持有在平台上,減少了可隨時部署的購買力。

與這些流量一起繪製的 BTC 價格線隨著 USDC 餘額下降而走低,強化了流動性流出與價格疲軟之間的關聯。

結構性解讀

在所有三個圖表中,信號是一致的:

• ETF 產品顯示反覆、大規模的資金流出
• 交易所流入量正在增加,包括來自較大持有者
• Binance 上的穩定幣餘額正在下降而非累積

當這些條件同時出現時,市場通常處於分配和流動性收緊階段,而非靜默吸收階段。

結論

圖表指向協調性壓力而非孤立雜訊。資金正從 ETF 曝險中撤出,供應正流入交易所,穩定幣流動性正離開 Binance。

在這些動態發生轉變之前,無論是透過減少 ETF 流出、降低交易所流入,還是重建穩定幣餘額,市場仍專注於管理下行風險,而非形成持久的恢復基礎。

本文〈ETF 流量和 Binance 數據揭示當前比特幣流動性狀況〉首次發表於 ETHNews。