Akcje Apple (AAPL) zyskują 3% w związku z próbą pozyskania układów scalonych od objętego sankcjami chińskiego producenta CXMT

Kluczowe wnioski

• Apple składa petycję do administracji Trumpa o pozwolenie na pozyskiwanie układów pamięci od CXMT, chińskiej firmy półprzewodnikowej umieszczonej na liście Chińskich Firm Wojskowych Pentagonu.
• Gigant technologiczny wprowadził 20% podwyżkę cen produktów MacBook i iPad w związku z rosnącymi kosztami komponentów pamięci, co skłoniło do poszukiwania alternatywnych dostawców.
• CXMT specjalizuje się w standardowej produkcji DRAM, ale nie posiada możliwości produkcji pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) — zaawansowanej kategorii układów napędzających ekspansję Microna na rynku sztucznej inteligencji.
• Akcje Micron (MU) spadły o 6,69% po ujawnieniu informacji, choć analitycy rynkowi wskazują na minimalne ryzyko konkurencyjne dla podstawowej działalności Microna.
• Opór legislacyjny stanowi znaczącą przeszkodę, ponieważ wcześniejsza próba Apple nawiązania współpracy z chińskim producentem YMTC w 2022 roku wywołała szybki sprzeciw Kongresu.

Apple rozpoczęło rozmowy z urzędnikami rządu Stanów Zjednoczonych, ubiegając się o zezwolenie na zakup układów pamięci od ChangXin Memory Technologies (CXMT), chińskiego producenta półprzewodników figurującego na liście Chińskich Firm Wojskowych Pentagonu — poinformował w piątek Financial Times.

Apple Inc., AAPL

Akcje AAPL wzrosły o 3,14% do 283,78 USD w omawianym okresie. Micron (MU) spadł o 6,69% po ujawnieniu informacji.

Apple zwraca się do Departamentu Handlu i innych przedstawicieli administracji o zapewnienie, że zakup komponentów od CXMT nie spowoduje późniejszych ograniczeń ani sankcji. Choć zakup układów od CXMT nie jest wyraźnie zabroniony, działanie bez oficjalnej zgody mogłoby narazić Apple na polityczne reperkusje i szkody wizerunkowe.

Ta inicjatywa następuje po ogłoszeniu przez Apple podwyżek cen w wielu konfiguracjach MacBook i iPad o około 20%. Dyrektor generalny Tim Cook wyjaśnił, że firma nie jest już w stanie kompensować rosnących kosztów komponentów, zwłaszcza pamięci. To ujawnienie wywołało największy jednodniowy spadek akcji AAPL od ponad dwunastu miesięcy.

Ceny DRAM gwałtownie wzrosły w ostatnich latach, napędzane ograniczoną podażą i ogromnym popytem wynikającym z rozbudowy infrastruktury AI. Apple, będące największym na świecie nabywcą pamięci, dąży teraz do dywersyfikacji źródeł zaopatrzenia w komponenty, aby ograniczyć te wydatki.

Portfolio produktów CXMT

CXMT produkuje tradycyjne produkty DRAM — DDR5 dla komputerów osobistych i serwerów, LPDDR5X dla urządzeń mobilnych oraz rozwiązania pamięci dla przedsiębiorstw. Wyraźnie nieobecna w jej ofercie jest pamięć o wysokiej przepustowości (HBM) — specjalistyczny układ napędzający akceleratory AI Nvidii i infrastrukturę danych wspierającą trwający boom inwestycyjny w AI.

To rozróżnienie ma duże znaczenie dla akcjonariuszy Microna. HBM to obszar, w którym koncentrują się marże zysku i wzrost przychodów Microna. CXMT obecnie nie działa w tym segmencie. Jeśli Apple uzyska zgodę i zacznie kupować od CXMT, operacje HBM Microna pozostaną nienaruszone.

Micron, Samsung i SK Hynix produkują HBM. CXMT nie.

Apple przyczyniło się do kryzysu podażowego, z którego teraz stara się wyjść

Sytuacja zawiera godną uwagi ironię. W trakcie poprzedniego spowolnienia na rynku pamięci Apple wykorzystało swoje ogromne wpływy nabywcze, aby zmusić dostawców, takich jak Micron, do oferowania cen z najniższego przedziału. Dyrektor ds. Biznesu Microna Sumit Sadana otwarcie skrytykował podejście Apple jako „niekonstruktywne", zauważając, że zniechęcało ono do inwestowania w dodatkową infrastrukturę produkcyjną.

Dostawcy odkładali lub porzucali inicjatywy rozbudowy. Następnie pojawił się popyt napędzany przez AI, pozostawiając rynek bez zdolności do szybkiej reakcji. Niedobory i zawyżone ceny, z którymi Apple mierzy się obecnie, wynikają częściowo z tamtej poprzedniej kampanii presji cenowej.

Apple podjęło podobną strategię w 2022 roku, badając możliwość zakupów od innej chińskiej firmy umieszczonej na czarnej liście — YMTC. Członkowie Kongresu natychmiast ostrzegli firmę przed kontynuowaniem, powołując się na implikacje dla bezpieczeństwa narodowego. CXMT napotyka identyczną kontrolę, pozostawiając niepewność co do tego, czy Biały Dom poprze petycję.

CXMT uzyskało niedawno zezwolenie na ubieganie się o publiczne notowanie na giełdzie w Szanghaju i skaluje produkcję przy wsparciu finansowym chińskiego rządu.

Samsung Electronics spadł o 5,30%, a SK Hynix runął o 8,36% po ujawnieniu informacji.

Wpis Apple (AAPL) Stock Gains 3% Amid Bid to Source Chips From Sanctioned Chinese Manufacturer CXMT pojawił się po raz pierwszy na Blockonomi.