美國股市正以一種暗示投機狂熱的方式升溫。這對比特幣至關重要，因為分析師將加密貨幣近期的漲勢與華爾街日益增加的風險偏好聯繫在一起。
過熱信號來自與標普500指數掛鉤的期權。這些是衍生品合約，讓交易者對指數走勢進行押注或對沖。認購期權是押注指數將在設定時間內上漲至某一價格之上。認沽期權則相反，提供對指數下跌的保護。
週三，根據Zero Hedge追蹤的數據，美國股票衍生品交易所登記的標普500認購期權名義成交量達到2.6兆美元。這相當於標普500期權總活動量的60%。以此為背景，該名義金額幾乎與加密貨幣市場總估值2.73兆美元相當，後者代表數千種加密貨幣的總市值，以比特幣為首。
從本質上說，大多數市場參與者通過認購期權或多頭敞口佈局上行空間。
從表面上看，這對比特幣的含義是明確的：看漲。標普500指數的投機性飆升可能蔓延至加密貨幣領域，推動估值走高。畢竟，自4月初以來標普500指數和那斯達克指數的兩位數漲幅，在幾週前將比特幣從不到70,000美元推升至80,000美元方面發揮了重要作用。
本週初當BTC突破80,000美元時，QCP Capital的表述最為精準："在穩健的4月之後，BTC已在5月開局穩健，自1月31日以來首次突破8萬美元。此次走勢似乎與股市保持一致，強化了更廣泛的趨勢，因為BTC與美國股票的相關性回升至接近2023年的水平，標誌著與風險資產的聯繫重新加強。"
標普500指數認購期權成交量。(ZeroHedge)話雖如此，投資者對標普500看漲敞口的過度偏好已在社交媒體上引發警報，多個帳號稱其為交易過度擁擠的跡象。當太多投資者倒向同一方向——在本例中是大幅看漲——一旦價格動能停滯，市場便更容易遭受情緒和倉位的急劇逆轉。
這不僅僅是社交媒體上的閒聊。媒體報導也引述高盛分析師將市場描述為處於"半非理性追漲模式"，這一說法被廣泛解讀為影射半導體推動的股市飆升。
如果這還不夠，根據數據來源TradingView，以14週相對強弱指數衡量，在那斯達克上市的費城半導體行業指數（SOX）的看漲動能是1999年以來最強的。
所有這些都暗示著投機狂熱。如果它同樣迅速瓦解，考慮到比特幣與股市的正相關性，下行波動可能蔓延至比特幣和更廣泛的加密貨幣市場。讓我們拭目以待……
Source: https://www.coindesk.com/markets/2026/05/08/s-and-p-500-call-options-volume-surges-to-record-usd2-6-trillion-here-s-what-it-means-for-bitcoin
