Michael Saylor 的 Strategy 在帳面虧損達 83.2 億美元之際出售 Bitcoin

在一年前難以想像的舉動中，Michael Saylor 的 Strategy 公司出售了 Bitcoin。根據 DH Unplugged 第 809 集（標題為「He’s Selling Bitcoin!」）的內容，該公司在帳面損失高達 83.2 億美元的情況下，以約 2.16 億美元的價格出售了 3,588 枚 Bitcoin。該集節目由 John C. Dvorak 和 Andrew Horowitz 主持，於 2026 年 7 月 7 日發布，標誌著下半年風險資產市場的動盪開局。

主持人深入剖析了 Strategy 公司策略轉向的影響，指出出售 Bitcoin 所得資金正用於支付優先股股息和補充美元儲備。Horowitz 提出了尖銳的批評：「就是這位曾宣稱永不賣出 Bitcoin 的人。他曾是美國財政部的典範人物，現在卻為了維持資本結構而拋售。哎呀。」Dvorak 追問這種結構是否具有「龐氏騙局」特徵，而 Horowitz 則詳細說明，相較於近期每枚幣 59,000 至 61,000 美元的售價，其平均購買價格為 75,476 美元。

更廣泛的市場背景包括六月就業數據疲軟——新增就業人數為 57,000 人，低於預估的 110,000 人，且四月和五月的數據向下修正了 74,000 人。SpaceX 進入 NASDAQ 100 指數，擠占了 Nvidia、Microsoft 和其他巨型科技股的權重。Oracle 股價出現自網路泡沫破裂以來最大的單週跌幅，其債務高達 1,300 億美元，自由現金流為負 240 億美元，這引發了對 AI 交易題材的質疑。Tesla 第二季度交付量創下 480,000 輛的紀錄，但股價卻下跌了 8%。

對話進一步擴展到 AI 交易背後的機制。主持人指出有報告稱 Nvidia 的 Kyber 架構可能會延遲長達 12 個月，直至 2028 年；並引用高盛數據顯示，對沖基金連續第四週拋售科技硬體和半導體曝險部位；同時質疑 Larry Ellison 在 Oracle 股價暴跌之際突然展開演講巡迴的原因。此外，他們還涵蓋了 Microsoft 最新一輪約 4,800 人的裁員（歸因於 AI）、OPEC+ 在八月每日增加 188,000 桶產量、戰略石油儲備降至 3.19 億桶（為 1983 年以來最低），以及中國法院因收受 3.25 億美元賄賂判處南京前官員楊玉林死刑等議題。John Williams 的 Shadow Stats 數據被引用，顯示替代性失業率接近 25%，通膨率約為 9%。

聽眾可以在 dhunplugged.com 或 Apple Podcasts、Spotify 和 Amazon Music 上找到完整討論內容。第 809 集現已在各 podcast 平台上架。

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