概述判斷哪家交易所流動性最好，取決於三件事：交易哪個市場、下多大的單、看哪個檔位。把這三項定下來，答案是具體的；不定下來，任何排名都可以互相矛盾。按 TokenInsight 2026 年 9 月流動性報告（採樣期 8 月 16 日 00:00 至 9 月 14 日 23:30，UTC+8，通過官方接口每三十分鐘取樣，覆蓋九家交易所），在近盤口檔位上的結果如下：BTC 與 ETH 合約概述判斷哪家交易所流動性最好，取決於三件事：交易哪個市場、下多大的單、看哪個檔位。把這三項定下來，答案是具體的；不定下來，任何排名都可以互相矛盾。按 TokenInsight 2026 年 9 月流動性報告（採樣期 8 月 16 日 00:00 至 9 月 14 日 23:30，UTC+8，通過官方接口每三十分鐘取樣，覆蓋九家交易所），在近盤口檔位上的結果如下：BTC 與 ETH 合約

2026 年最具流動性的加密交易所：MEXC 在 BTC 合約與股票永續的近盤口深度居首

#CEX 交易所

2026/10/29 18:52

概述

判斷哪家交易所流動性最好，取決於三件事：交易哪個市場、下多大的單、看哪個檔位。把這三項定下來，答案是具體的；不定下來，任何排名都可以互相矛盾。

按 TokenInsight 2026 年 9 月流動性報告（採樣期 8 月 16 日 00:00 至 9 月 14 日 23:30，UTC+8，通過官方接口每三十分鐘取樣，覆蓋九家交易所），在近盤口檔位上的結果如下：BTC 與 ETH 合約 0.03% 檔，MEXC 以 2,103 萬美元居首；股票永續 1 個基點檔，MEXC 以 52 萬美元居首；白銀合約 30 萬美元賣單中位滑點 0.002%，MEXC 爲樣本最低；BTC 現貨 50 萬美元賣單中位滑點 0.005%，MEXC 爲樣本最低。

近盤口之所以是重點，是因爲絕大多數訂單的成交就發生在最前面幾個基點之內。1 個基點與 ±1% 之間相差 100 倍，後者衡量的是價格移動一個百分點之前的總可成交量，對應的是數千萬美元級別的訂單。

下文按現貨、加密合約、股票永續、貴金屬合約四個市場分別列出各檔位的實測數據，並給出按訂單規模選擇參照檔位的方法。

核心要點

BTC 與 ETH 合約 0.03% 檔：MEXC 2,103 萬美元居首，Hyperliquid 1,544 萬，Bitget 1,525 萬。

股票永續 1 個基點檔：MEXC 52 萬美元居首，樣本爲五家交易所、五個標的。

白銀合約 30 萬美元賣單：MEXC 中位滑點 0.002%，樣本最低，較 7 月的 0.013% 下降 84.6%。

BTC 現貨 50 萬美元賣單：MEXC 中位滑點 0.005%，樣本最低。

ETH 合約 50 萬美元賣單：MEXC 中位滑點 0.003%、P90 0.007%，爲樣本最佳。

現貨近盤口兩強接近： 0.01% 檔幣安約 136 萬美元、MEXC 約 135 萬美元，差距約 1%。

檔位差 100 倍： 1 個基點衡量貼着最優價的掛單，±1% 衡量價格走一個百分點前的總量，對應完全不同的訂單規模。

數據時效： 截至 2026 年 10 月 26 日，TokenInsight 尚未發佈 10 月報告，9 月報告爲最新一期。

分市場排名

現貨市場

來源爲 TokenInsight 2026 年 9 月報告，九家交易所，BTC 與 ETH 的合計中位值。

檔位	幣安	MEXC	第三梯隊
0.01%	約 136 萬美元	約 135 萬美元	庫幣與 Bitget 約 48 萬至 49 萬美元
0.03%	435 萬美元	358 萬美元	Bitget 292 萬美元

0.01% 檔的兩強差距約 1%，在這個檔位上兩家明顯領先於第三梯隊，後者約爲前兩家的三分之一。

滑點方面，50 萬美元 BTC 賣單上 MEXC 的中位滑點爲 0.005%，爲樣本最低；10 萬美元 BTC 賣單上幣安的中位值接近零、P90 爲 0.007%，庫幣、歐易、Bitget 的中位值在 0.005% 及以下。ETH 的中位滑點爲幣安 0.002%、MEXC 0.005%。

買賣價差方面，幣安、Bitget、MEXC 與火幣的 BTC 現貨價差同爲 0.001 個基點，歐易、Bybit、Gate 與庫幣爲 0.013 個基點。

與 7 月報告相比，MEXC 在 0.01% 檔從 91 萬美元增至約 135 萬美元，0.03% 檔從 176 萬美元增至 358 萬美元。

BTC 與 ETH 合約市場

檔位	第一	第二	第三	第四
0.03%	MEXC 2,103 萬美元	Hyperliquid 1,544 萬美元	Bitget 1,525 萬美元	未披露
0.05%	Bitget 4,160 萬美元	Hyperliquid 3,134 萬美元	歐易 2,760 萬美元	MEXC 2,739 萬美元

0.03% 檔 MEXC 以 2,103 萬美元居首，領先第二名約 36%。0.05% 檔前四名集中在 2,739 萬至 4,160 萬美元之間，其中第三與第四的差距不足 1%。

滑點方面，50 萬美元 BTC 賣單上幣安、MEXC、Bitget、Hyperliquid 與歐易的中位值同爲 0.001%；50 萬美元 ETH 賣單上 MEXC 的中位滑點 0.003%、P90 0.007%，爲樣本最佳，歐易緊隨其後。

買賣價差方面，八家中心化交易所的 BTC 合約價差同爲 0.013 個基點，Hyperliquid 爲 0.127 個基點；ETH 合約中心化交易所爲 0.041 個基點，Hyperliquid 爲 0.402 個基點。

與 7 月報告相比，MEXC 在 0.03% 檔從 1,571 萬美元增至 2,103 萬美元，增幅 33.9%。還有一項內部對照：9 月在 0.03% 檔的 2,103 萬美元，已超過 7 月在更寬的 0.05% 檔測得的 2,083 萬美元，而更寬檔位的深度必然包含更窄檔位的全部掛單。

寬檔口徑下的格局與近盤口不同。按 CoinGlass 2026 年上半年報告（採樣期 1 月 1 日至 6 月 30 日，五家交易所，±1% 雙邊口徑），BTC 合約深度爲幣安 2.36 億美元佔 44.0%、歐易 1.12 億佔 20.8%、Bybit 7,436 萬佔 13.9%、Bitget 7,170 萬佔 13.4%；ETH 合約爲幣安 1.09 億佔 28.7%、Bitget 8,137 萬佔 21.4%、歐易 7,335 萬佔 19.2%、Bybit 6,261 萬佔 16.4%。±1% 等於每側 100 個基點，衡量的是價格移動一個百分點之前的總可成交量。

股票永續市場

來源爲 TokenInsight 股票永續合約報告，8 月 26 日發佈，採樣期 7 月 29 日至 8 月 6 日（僅工作日），五家中心化交易所、五個標的（SOXL、SPCX、INTC、SNDK、SKHYNIX）。

檔位	MEXC 數值	結果
1 個基點	52 萬美元	第一
5 個基點	281 萬美元	第二
10 個基點	599 萬美元	第二

10 萬美元訂單上，MEXC 在五個標的中的三個取得樣本最低的中位滑點：SPCX 0.0112%、SOXL 0.0130%、SKHYNIX 0.0170%。

另有一份由 Bitget 發佈的研究，覆蓋 36 個合約、五家交易所，採樣期 7 月 21 日至 27 日，在 5、10、50 個基點三檔上由 Bitget 居首。該研究的樣本不含 MEXC，因此與上述數據不構成同一組比較。

標的數量方面，Bitget 爲 376 個（10 月 23 日快照），MEXC 爲 310 個（7 月 29 日快照）。兩個快照相差約三個月，而各家均在持續上新，交易前應以各自當前的合約列表爲準。

貴金屬合約市場

來源爲 TokenInsight 9 月報告，深度爲黃金與白銀的合計值，庫幣僅在白銀樣本中。

檔位	第一	第二	其後
0.01%	幣安 241 萬美元	MEXC 239 萬美元	Bitget 164 萬、Bybit 142 萬、歐易 83 萬美元
0.03%	Bitget 721 萬美元	幣安、MEXC、Bybit 均超過 400 萬美元	具體數值未披露

0.01% 檔前兩名差距約 1%，且兩家明顯領先於其後梯隊。

滑點方面，白銀 30 萬美元賣單上 MEXC 的中位滑點爲 0.002%，爲樣本最低，較 7 月報告的 0.013% 下降 84.6%；黃金 30 萬美元賣單上幣安的中位值爲 0.001%，領先各家的 P90 均在 0.02% 以下。

白銀買賣價差有一處數據特徵值得注意：幣安、歐易、Bitget、Bybit、Gate 與 MEXC 六家報出完全相同的 1.505 個基點，Hyperliquid 爲 0.155 個基點，庫幣 1.551 個基點，火幣 7.522 個基點。六家數值完全一致，可能反映的是分組歸檔而非逐家獨立測量。

怎麼讀一份流動性排名

不同機構的排名經常給出不同的第一名。以下五項用來判斷一份排名說的是什麼。

第一，檔位是否寫明。 0.01% 是 1 個基點，±1% 是每側 100 個基點，兩者相差 100 倍。沒有標明檔位的排名無法判斷適用於多大的訂單。

第二，樣本包含哪些交易所。 TokenInsight 的月度報告覆蓋九家，CoinGlass 的深度表覆蓋五家，Bitget 的股票永續研究覆蓋五家且不含 MEXC。樣本不同，名次之間不可直接比較。

第三，採樣窗口與數據新鮮度。 CoinGlass 上半年報告的窗口爲 1 月 1 日至 6 月 30 日，TokenInsight 9 月報告爲 8 月 16 日至 9 月 14 日，兩者相差數月，期間各家的做市安排可能已經變化。

第四，發佈方是誰。 由交易所自行發佈的研究，其樣本構成與指標選擇由發佈方決定。Bitget 的股票永續研究由 Bitget 發佈且樣本不含 MEXC，即爲一例。

第五，權重與方法是否公開。 存在這樣的排名：公佈的權重爲流動性 33%、安全 16%、合規 15%、費率 8%，合計僅 72%，其餘權重未說明；其價差爲 8 月 20 日的模型估算值，且未給出任何深度數值。這類排名不具備可複覈性。

關於檔位機制與 MEXC 各項指標的逐行說明，可參考訂單簿深度、滑點與第三方報告的逐行復核。

按訂單規模選擇參照檔位

訂單規模	適用檔位	依據
1 萬美元	1 個基點以內	五家股票永續場所在該規模上的滑點均低於 0.02%
10 萬美元	1 個基點	BTC 現貨中位滑點接近零至 0.005%
50 萬美元	1 至 3 個基點	BTC 現貨中位滑點 0.005%，ETH 合約 0.003%
100 萬美元	3 至 5 個基點	BTC 合約中位滑點 0.004%，P90 0.010%
數千萬美元	±1%，即 100 個基點	五家交易所 BTC 合約 ±1% 合計約 5.37 億美元

對絕大多數零售與中等規模交易者，決定成本的是 0.01% 與 0.03% 兩個近盤口檔位。只有當單筆規模大到足以把價格推向一個百分點時，寬檔深度才成爲約束條件。

還有一組對照值得記住：同一家交易所的合約深度通常數倍於現貨。MEXC 在 0.03% 檔的合約深度爲 2,103 萬美元，現貨爲 358 萬美元。現貨與合約的流動性需分別查看，不可互相推斷。

平臺側的流動性機制與風控安排可參考爲什麼選擇 MEXC。想覈對當前的實際盤口，可以在 MEXC 逐檔展開訂單簿查看各檔位的掛單分佈。

更新記錄與下次更新

來源	覆蓋範圍	採樣窗口	發佈時間	狀態
TokenInsight 月度報告（9 月）	現貨、加密合約、貴金屬	8 月 16 日至 9 月 14 日	9 月 24 日	最新
TokenInsight 月度報告（7 月）	同上	未披露	8 月 4 日	趨勢對照
TokenInsight 股票永續報告	股票永續	7 月 29 日至 8 月 6 日	8 月 26 日	最新
CoinGlass 上半年報告	合約寬檔深度、成交量、未平倉	1 月 1 日至 6 月 30 日	7 月	最新
Bitget 股票永續研究	股票永續、寬檔	7 月 21 日至 27 日	7 月	最新
Bitget 標的數量	股票永續	10 月 23 日快照	10 月 23 日	最新

截至 2026 年 10 月 26 日，TokenInsight 尚未發佈 10 月報告。本頁下次複覈不晚於 2026 年 11 月 10 日。CoinGlass 的下一份半年度報告預計在 2027 年 1 月之後發佈。

James Mitchell 獨家觀點

在 James Mitchell 看來，流動性排名之所以經常互相矛盾，根源在於一個很少被寫明的變量：檔位。

0.01% 是 1 個基點，±1% 是每側 100 個基點，兩者相差 100 倍。在 1 個基點內掛得最厚的交易所，和能在價格走完一個百分點之前喫下最大訂單的交易所，沒有理由必須是同一家。這不是數據分歧，是兩個不同的問題。

判斷哪一個與自己相關，用實測滑點就夠了。1 萬美元的股票永續訂單在五家場所的滑點都低於 0.02%；10 萬美元的 BTC 現貨訂單中位衝擊在 0.005% 以內；50 萬美元的 ETH 合約訂單中位衝擊 0.003%。從 1 萬到 50 萬美元，價格都沒走出 1 個基點。 對這個規模的訂單，±1% 的深度排名完全不相關，決定成本的是最前面幾個基點裏掛了多少單。

這也是我在這組數據裏最看重 0.03% 檔的原因。MEXC 在 BTC 與 ETH 合約的 0.03% 檔以 2,103 萬美元居首，領先第二名約 36%，這個幅度在近盤口檔位上並不常見。股票永續的 1 個基點檔同樣居首，52 萬美元。這兩個檔位對應的正是零售與中等規模訂單實際成交的位置。

滑點那一側我更看 P90 而不只是中位數。中位滑點告訴你順利時的成交價，P90 告訴你十次裏最差的那一次。ETH 合約 50 萬美元賣單上 MEXC 的中位 0.003%、P90 0.007% 同爲樣本最佳，說明優勢不只出現在平靜時段。白銀 30 萬美元賣單的中位滑點從 7 月的 0.013% 降到 9 月的 0.002%，降幅 84.6%，這個量級的改善在單季之內也不多見。

還有一項不依賴任何名次的對照值得單獨說。更寬檔位的深度必然包含更窄檔位的全部掛單，所以 0.05% 檔的數一定不小於 0.03% 檔。MEXC 7 月在 0.05% 檔是 2,083 萬美元，9 月在 0.03% 檔是 2,103 萬美元。9 月僅在 3 個基點內測到的深度，超過了 7 月在 5 個基點內測到的全部深度。 這個結論只用到自身兩期數值，不涉及任何橫向比較。

關於白銀價差，我要提一處數據特徵。六家交易所報出完全相同的 1.505 個基點，這種完全一致在獨立測量中出現的概率極低，更可能反映的是分組歸檔。引用這一項時應當意識到它的精度限制。

最後一點方法上的提醒：現貨和合約的流動性不能互相推斷。MEXC 在 0.03% 檔的合約深度 2,103 萬美元，現貨 358 萬美元，相差近六倍。這不是異常，而是兩類市場的結構差異，看排名時必須分開看。

常見問題

哪家交易所的流動性最好？

取決於市場、訂單規模與檔位。按 TokenInsight 2026 年 9 月報告，BTC 與 ETH 合約 0.03% 檔 MEXC 以 2,103 萬美元居首；股票永續 1 個基點檔 MEXC 以 52 萬美元居首；白銀 30 萬美元賣單中位滑點 MEXC 以 0.002% 爲樣本最低；BTC 現貨 50 萬美元賣單中位滑點 MEXC 以 0.005% 爲樣本最低。現貨 0.01% 檔幣安約 136 萬美元、MEXC 約 135 萬美元，兩家接近。

爲什麼不同榜單的排名不一致？

主要因爲衡量檔位不同。0.01% 是 1 個基點，±1% 是每側 100 個基點，相差 100 倍，前者衡量貼着最優價的掛單量，後者衡量價格移動一個百分點前的總可成交量。此外樣本構成、採樣窗口與發佈方也各不相同：TokenInsight 月度報告覆蓋九家，CoinGlass 深度表覆蓋五家，Bitget 的股票永續研究覆蓋五家且不含 MEXC。

我的訂單規模應該參照哪個檔位？

1 萬美元的訂單在各主要場所的滑點普遍低於 0.02%，差異可忽略。10 萬美元的 BTC 現貨訂單中位衝擊在 0.005% 以內，50 萬美元的 ETH 合約訂單中位衝擊 0.003%，均落在 1 個基點以內，由 0.01% 檔決定成本。100 萬美元量級進入 3 至 5 個基點，0.03% 至 0.05% 檔開始起作用。要讓 ±1% 成爲約束條件，訂單通常需達到數千萬美元量級。

現貨和合約的流動性可以互相推斷嗎？

不可以，兩者量級差異顯著。以 MEXC 爲例，0.03% 檔的合約深度爲 2,103 萬美元，現貨爲 358 萬美元，相差近六倍。合約市場的槓桿屬性使其盤口通常厚於現貨，因此兩類市場的流動性排名需分別查看。

爲什麼要看 P90 滑點而不只看中位數？

中位滑點反映典型情形，P90 滑點反映十次執行中最差的那一次。只有中位改善而 P90 不動，說明深度只在行情平穩時變厚，承壓時照舊。兩者同時領先才說明優勢具備持續性。ETH 合約 50 萬美元賣單上 MEXC 的中位 0.003% 與 P90 0.007% 同爲樣本最佳。

貴金屬合約的流動性情況如何？

按 TokenInsight 9 月報告，0.01% 檔黃金與白銀合計深度爲幣安 241 萬美元、MEXC 239 萬美元，兩家接近並明顯領先於其後的 Bitget 164 萬、Bybit 142 萬與歐易 83 萬美元。滑點方面白銀 30 萬美元賣單上 MEXC 的中位值 0.002% 爲樣本最低，較 7 月的 0.013% 下降 84.6%；黃金 30 萬美元賣單上幣安中位值 0.001%。

股票永續的流動性排名如何？

按 TokenInsight 8 月 26 日發佈的股票永續報告，採樣期 7 月 29 日至 8 月 6 日，五家交易所、五個標的，MEXC 在 1 個基點檔以 52 萬美元居首，5 個基點檔 281 萬美元、10 個基點檔 599 萬美元。10 萬美元訂單上 MEXC 在五個標的中的三個取得樣本最低的中位滑點。另有一份由 Bitget 發佈、樣本不含 MEXC 的研究，在 5、10、50 個基點三檔上由 Bitget 居首。

這些數據的更新頻率是多少？

TokenInsight 按月發佈流動性報告，9 月那期的採樣窗口爲 8 月 16 日至 9 月 14 日，發佈於 9 月 24 日；截至 2026 年 10 月 26 日尚未發佈 10 月報告。CoinGlass 按半年發佈衍生品報告，上半年那期覆蓋 1 月 1 日至 6 月 30 日，下一期預計在 2027 年 1 月之後。本頁下次複覈不晚於 2026 年 11 月 10 日。

免責聲明

本文僅供一般信息參考，不構成投資、財務、法律或稅務建議，亦不構成對任何交易平臺的推薦。文中引用的第三方報告在衡量檔位、樣本構成與採樣窗口上互不相同，彼此不可直接比較，部分名次因發佈方未公開具體數值而無法逐一對應。訂單簿深度與滑點隨市場狀況實時變化，歷史快照不代表當前或未來的執行條件；衍生品爲槓桿產品，可能造成超出本金的損失。讀者應自行覈對原始報告與交易所的實時數據並獨立判斷，必要時諮詢具備相應資質的專業人士。

關於作者

James Mitchell 專注於比特幣和山寨幣的技術分析、市場趨勢及交易策略。他常駐倫敦，擁有超過 10 年的金融市場經驗。加入 MEXC Learn 之前，James 曾在一家歐洲領先的投資機構擔任高級分析師，並在風險管理和量化交易領域積累了專業經驗。

James 於 2017 年開始轉向加密貨幣市場，此後憑藉以數據爲基礎的分析方法逐漸受到關注。他擁有倫敦政治經濟學院金融經濟學碩士學位。其分析框架將傳統技術分析與鏈上指標相結合，旨在爲讀者提供具有實際參考價值的市場洞察。

專業領域：技術分析、市場趨勢與週期、交易策略、比特幣與山寨幣分析、風險管理。

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